التدفق النقدي الحر لكل سهم

ما هو التدفق النقدي الحر لكل سهم

التدفق النقدي الحر لكل سهم (FCF) هو مقياس للمرونة المالية للشركة التي يتم تحديدها بقسمة التدفق النقدي الحر على إجمالي عدد الأسهم القائمة. هذا المقياس بمثابة وكيل لقياس التغيرات في ربحية السهم.

من الناحية المثالية ، ستولد الشركة تدفقات نقدية أكثر مما هو مطلوب للنفقات التشغيلية والنفقات الرأسمالية. عندما يفعلون ذلك ، سيزداد التدفق النقدي الحر لكل مقياس سهم أدناه ، حيث ينمو البسط وهو يحمل الأسهم المستحقة بشكل ثابت. تعد زيادة التدفق النقدي الحر إلى قيمة الأسهم القائمة أمرًا إيجابيًا ، حيث يُنظر إلى الشركة على أنها تعمل على تحسين الآفاق وزيادة المرونة المالية والتشغيلية.

يسمى التدفق النقدي الحر للسهم أيضًا: التدفق النقدي الحر للشركة. في هذه الحالة ، يتم تدوينه كـ FCFF. غالبًا ما يكون اختيار الاسم مسألة تفضيل. من الشائع جدًا أن نرى أنه يصف FCF في الصحيفة و FCFF في مذكرة بحثية للمحللين ، على الرغم من أنهما يتحدثان عن نفس القيمة.

محسوبة على النحو التالي:

كسر التدفق النقدي الحر لكل سهم

يشير هذا المقياس إلى قدرة الشركة على سداد الديون ودفع توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم وتسهيل نمو الأعمال. أيضًا ، يمكن استخدام التدفق النقدي الحر للسهم لإعطاء تنبؤ أولي بشأن أسعار الأسهم المستقبلية. على سبيل المثال ، عندما يكون سعر سهم الشركة منخفضًا ويكون التدفق النقدي الحر في ارتفاع ، فإن الاحتمالات جيدة بأن الأرباح وقيمة الأسهم سترتفع قريبًا لأن التدفق النقدي المرتفع لكل قيمة سهم يعني أن ربحية السهم يجب أن تكون عالية كذلك.

من بين نسب الحالة المالية الشائعة ، يعتبر التدفق النقدي الحر لكل سهم هو الأكثر شمولاً ، حيث إنه التدفق النقدي المتاح للتوزيع على كل من مساهمي الديون وحقوق الملكية. نسبة بديلة ولكنها مماثلة هي التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ( FCFE ). يبدأ التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية بالتدفق النقدي الحر إلى الشركة ، لكنه يستبعد مصاريف الفائدة على الأدوات المتعلقة بالديون ، لأنهم يحتلون مكانة متقدمة في هيكل رأس المال. هذا يترك التدفق النقدي الحر متاحًا لمساهمي الأسهم ، الذين هم في أسفل هيكل رأس المال.

عنصر رئيسي آخر في تدابير التدفق النقدي الحر هو استبعاد البنود غير النقدية الموجودة في بيانات الدخل والتدفقات النقدية. في الأساس ، الاستهلاك والإطفاء. على الرغم من الإبلاغ عن الاستهلاك للأغراض الضريبية وغيرها ، إلا أنه عنصر غير نقدي. وتهتم مقاييس التدفق النقدي الحر فقط بالعناصر المتعلقة بالنقد.