Investor's wiki

التدفق النقدي الحر لكل سهم

التدفق النقدي الحر لكل سهم

ู…ุง ู‡ูˆ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ูƒู„ ุณู‡ู…

ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ูƒู„ ุณู‡ู… (FCF) ู‡ูˆ ู…ู‚ูŠุงุณ ู„ู„ู…ุฑูˆู†ุฉ ุงู„ู…ุงู„ูŠุฉ ู„ู„ุดุฑูƒุฉ ุงู„ุชูŠ ูŠุชู… ุชุญุฏูŠุฏู‡ุง ุจู‚ุณู…ุฉ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ุนู„ู‰ ุฅุฌู…ุงู„ูŠ ุนุฏุฏ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุงู„ู‚ุงุฆู…ุฉ. ู‡ุฐุง ุงู„ู…ู‚ูŠุงุณ ุจู…ุซุงุจุฉ ูˆูƒูŠู„ ู„ู‚ูŠุงุณ ุงู„ุชุบูŠุฑุงุช ููŠ ุฑุจุญูŠุฉ ุงู„ุณู‡ู….

ู…ู† ุงู„ู†ุงุญูŠุฉ ุงู„ู…ุซุงู„ูŠุฉ ุŒ ุณุชูˆู„ุฏ ุงู„ุดุฑูƒุฉ ุชุฏูู‚ุงุช ู†ู‚ุฏูŠุฉ ุฃูƒุซุฑ ู…ู…ุง ู‡ูˆ ู…ุทู„ูˆุจ ู„ู„ู†ูู‚ุงุช ุงู„ุชุดุบูŠู„ูŠุฉ ูˆุงู„ู†ูู‚ุงุช ุงู„ุฑุฃุณู…ุงู„ูŠุฉ. ุนู†ุฏู…ุง ูŠูุนู„ูˆู† ุฐู„ูƒ ุŒ ุณูŠุฒุฏุงุฏ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ูƒู„ ู…ู‚ูŠุงุณ ุณู‡ู… ุฃุฏู†ุงู‡ ุŒ ุญูŠุซ ูŠู†ู…ูˆ ุงู„ุจุณุท ูˆู‡ูˆ ูŠุญู…ู„ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุงู„ู…ุณุชุญู‚ุฉ ุจุดูƒู„ ุซุงุจุช. ุชุนุฏ ุฒูŠุงุฏุฉ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ุฅู„ู‰ ู‚ูŠู…ุฉ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุงู„ู‚ุงุฆู…ุฉ ุฃู…ุฑู‹ุง ุฅูŠุฌุงุจูŠู‹ุง ุŒ ุญูŠุซ ูŠูู†ุธุฑ ุฅู„ู‰ ุงู„ุดุฑูƒุฉ ุนู„ู‰ ุฃู†ู‡ุง ุชุนู…ู„ ุนู„ู‰ ุชุญุณูŠู† ุงู„ุขูุงู‚ ูˆุฒูŠุงุฏุฉ ุงู„ู…ุฑูˆู†ุฉ ุงู„ู…ุงู„ูŠุฉ ูˆุงู„ุชุดุบูŠู„ูŠุฉ.

ูŠุณู…ู‰ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ู„ุณู‡ู… ุฃูŠุถู‹ุง: ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ู„ุดุฑูƒุฉ. ููŠ ู‡ุฐู‡ ุงู„ุญุงู„ุฉ ุŒ ูŠุชู… ุชุฏูˆูŠู†ู‡ ูƒู€ FCFF. ุบุงู„ุจู‹ุง ู…ุง ูŠูƒูˆู† ุงุฎุชูŠุงุฑ ุงู„ุงุณู… ู…ุณุฃู„ุฉ ุชูุถูŠู„. ู…ู† ุงู„ุดุงุฆุน ุฌุฏู‹ุง ุฃู† ู†ุฑู‰ ุฃู†ู‡ ูŠุตู FCF ููŠ ุงู„ุตุญูŠูุฉ ูˆ FCFF ููŠ ู…ุฐูƒุฑุฉ ุจุญุซูŠุฉ ู„ู„ู…ุญู„ู„ูŠู† ุŒ ุนู„ู‰ ุงู„ุฑุบู… ู…ู† ุฃู†ู‡ู…ุง ูŠุชุญุฏุซุงู† ุนู† ู†ูุณ ุงู„ู‚ูŠู…ุฉ.

ู…ุญุณูˆุจุฉ ุนู„ู‰ ุงู„ู†ุญูˆ ุงู„ุชุงู„ูŠ:

ู…ุฌุงู†ูŠ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ู„ูƒู„ ุณู‡ู… </ mtext> = ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ </ mtext> # </ mi> ุนุฏุฏ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุงู„ู…ุนู„ู‚ุฉ </ mtext> \ text {ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ู…ุฌุงู†ูŠ ู„ูƒู„ ู…ุดุงุฑูƒุฉ} \ = \ \ frac { \ text } {\ # \ text }

ูƒุณุฑ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ูƒู„ ุณู‡ู…

ูŠุดูŠุฑ ู‡ุฐุง ุงู„ู…ู‚ูŠุงุณ ุฅู„ู‰ ู‚ุฏุฑุฉ ุงู„ุดุฑูƒุฉ ุนู„ู‰ ุณุฏุงุฏ ุงู„ุฏูŠูˆู† ูˆุฏูุน ุชูˆุฒูŠุนุงุช ุงู„ุฃุฑุจุงุญ ูˆุฅุนุงุฏุฉ ุดุฑุงุก ุงู„ุฃุณู‡ู… ูˆุชุณู‡ูŠู„ ู†ู…ูˆ ุงู„ุฃุนู…ุงู„. ุฃูŠุถู‹ุง ุŒ ูŠู…ูƒู† ุงุณุชุฎุฏุงู… ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ู„ุณู‡ู… ู„ุฅุนุทุงุก ุชู†ุจุค ุฃูˆู„ูŠ ุจุดุฃู† ุฃุณุนุงุฑ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุงู„ู…ุณุชู‚ุจู„ูŠุฉ. ุนู„ู‰ ุณุจูŠู„ ุงู„ู…ุซุงู„ ุŒ ุนู†ุฏู…ุง ูŠูƒูˆู† ุณุนุฑ ุณู‡ู… ุงู„ุดุฑูƒุฉ ู…ู†ุฎูุถู‹ุง ูˆูŠูƒูˆู† ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ููŠ ุงุฑุชูุงุน ุŒ ูุฅู† ุงู„ุงุญุชู…ุงู„ุงุช ุฌูŠุฏุฉ ุจุฃู† ุงู„ุฃุฑุจุงุญ ูˆู‚ูŠู…ุฉ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุณุชุฑุชูุน ู‚ุฑูŠุจู‹ุง ู„ุฃู† ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ู…ุฑุชูุน ู„ูƒู„ ู‚ูŠู…ุฉ ุณู‡ู… ูŠุนู†ูŠ ุฃู† ุฑุจุญูŠุฉ ุงู„ุณู‡ู… ูŠุฌุจ ุฃู† ุชูƒูˆู† ุนุงู„ูŠุฉ ูƒุฐู„ูƒ.

ู…ู† ุจูŠู† ู†ุณุจ ุงู„ุญุงู„ุฉ ุงู„ู…ุงู„ูŠุฉ ุงู„ุดุงุฆุนุฉ ุŒ ูŠุนุชุจุฑ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู„ูƒู„ ุณู‡ู… ู‡ูˆ ุงู„ุฃูƒุซุฑ ุดู…ูˆู„ุงู‹ ุŒ ุญูŠุซ ุฅู†ู‡ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ู…ุชุงุญ ู„ู„ุชูˆุฒูŠุน ุนู„ู‰ ูƒู„ ู…ู† ู…ุณุงู‡ู…ูŠ ุงู„ุฏูŠูˆู† ูˆุญู‚ูˆู‚ ุงู„ู…ู„ูƒูŠุฉ. ู†ุณุจุฉ ุจุฏูŠู„ุฉ ูˆู„ูƒู†ู‡ุง ู…ู…ุงุซู„ุฉ ู‡ูŠ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ุฅู„ู‰ ุญู‚ูˆู‚ ุงู„ู…ู„ูƒูŠุฉ ( FCFE ). ูŠุจุฏุฃ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ุฅู„ู‰ ุญู‚ูˆู‚ ุงู„ู…ู„ูƒูŠุฉ ุจุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ุฅู„ู‰ ุงู„ุดุฑูƒุฉ ุŒ ู„ูƒู†ู‡ ูŠุณุชุจุนุฏ ู…ุตุงุฑูŠู ุงู„ูุงุฆุฏุฉ ุนู„ู‰ ุงู„ุฃุฏูˆุงุช ุงู„ู…ุชุนู„ู‚ุฉ ุจุงู„ุฏูŠูˆู† ุŒ ู„ุฃู†ู‡ู… ูŠุญุชู„ูˆู† ู…ูƒุงู†ุฉ ู…ุชู‚ุฏู…ุฉ ููŠ ู‡ูŠูƒู„ ุฑุฃุณ ุงู„ู…ุงู„. ู‡ุฐุง ูŠุชุฑูƒ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู…ุชุงุญู‹ุง ู„ู…ุณุงู‡ู…ูŠ ุงู„ุฃุณู‡ู… ุŒ ุงู„ุฐูŠู† ู‡ู… ููŠ ุฃุณูู„ ู‡ูŠูƒู„ ุฑุฃุณ ุงู„ู…ุงู„.

ุนู†ุตุฑ ุฑุฆูŠุณูŠ ุขุฎุฑ ููŠ ุชุฏุงุจูŠุฑ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ู‡ูˆ ุงุณุชุจุนุงุฏ ุงู„ุจู†ูˆุฏ ุบูŠุฑ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠุฉ ุงู„ู…ูˆุฌูˆุฏุฉ ููŠ ุจูŠุงู†ุงุช ุงู„ุฏุฎู„ ูˆุงู„ุชุฏูู‚ุงุช ุงู„ู†ู‚ุฏูŠุฉ. ููŠ ุงู„ุฃุณุงุณ ุŒ ุงู„ุงุณุชู‡ู„ุงูƒ ูˆุงู„ุฅุทูุงุก. ุนู„ู‰ ุงู„ุฑุบู… ู…ู† ุงู„ุฅุจู„ุงุบ ุนู† ุงู„ุงุณุชู‡ู„ุงูƒ ู„ู„ุฃุบุฑุงุถ ุงู„ุถุฑูŠุจูŠุฉ ูˆุบูŠุฑู‡ุง ุŒ ุฅู„ุง ุฃู†ู‡ ุนู†ุตุฑ ุบูŠุฑ ู†ู‚ุฏูŠ. ูˆุชู‡ุชู… ู…ู‚ุงูŠูŠุณ ุงู„ุชุฏูู‚ ุงู„ู†ู‚ุฏูŠ ุงู„ุญุฑ ูู‚ุท ุจุงู„ุนู†ุงุตุฑ ุงู„ู…ุชุนู„ู‚ุฉ ุจุงู„ู†ู‚ุฏ.