每股自由现金流

什么是每股自由现金流

每股自由现金流 (FCF) 是衡量公司财务灵活性的指标，它是通过将自由现金流除以已发行股票总数来确定的。该指标可作为衡量每股收益变化的代理指标。

理想情况下，企业将产生比运营费用和资本支出所需的更多的现金流。当他们这样做时，下面的每股自由现金流量指标将增加，因为分子增长持有流通股不变。增加流通股价值的自由现金流是积极的，因为公司被视为改善前景和更多的财务和运营灵活性。

每股自由现金流也称为：公司的自由现金流。在这种情况下，它被标记为 FCFF。名称的选择通常是一个偏好问题。在报纸上和分析师研究报告中将其描述为 FCF 和 FCFF 是很常见的，尽管它们的价值相同。

计算为：

$\text{每股自由现金流}\ =\ \frac{ \text{自由现金流}}{# \text{ 流通股}}$

该指标表明公司有能力偿还债务、支付股息、回购股票和促进业务增长。此外，每股自由现金流可用于对未来股价做出初步预测。例如，当一家公司的股价较低且自由现金流量上升时，收益和股票价值很快就会上升的可能性很大，因为每股价值较高的现金流量意味着每股收益应该可能是也很高。

在流行的财务状况比率中，每股自由现金流是最全面的，因为它是可分配给债务和股权股东的现金流。另一种类似的比率是自由现金流与权益 ( FCFE )。股本的自由现金流始于公司的自由现金流，但扣除了与债务相关的工具的利息支出，因为它们在资本结构中处于高级地位。这为处于资本结构底部的股东提供了自由现金流。

自由现金流衡量的另一个关键要素是排除收入和现金流量表中的非现金相关项目。主要是折旧和摊销。尽管折旧是出于税收和其他目的而报告的，但它是非现金项目。自由现金流量措施只对现金相关项目感兴趣。