Отложенный заказ

Что такое удерживаемый заказ?

Удержанный ордер — это рыночный ордер, который требует немедленного исполнения для немедленного исполнения. Это можно противопоставить неудержанному ордеру,. который дает брокерам свободу действий как во времени, так и в цене, чтобы попытаться получить лучшее исполнение для клиента.

Понимание задержанного ордера

В большинстве случаев ожидается, что сделка будет исполнена по лучшему предложению для ордеров на покупку или по лучшему биду для ордеров на продажу. Рыночные ордера являются распространенным примером удерживаемых ордеров. При исполнении отложенного ордера у трейдеров очень мало свободы действий при определении цены, потому что времени мало. Как правило, они должны соответствовать самой высокой или самой низкой цене, чтобы облегчить немедленную транзакцию.

Например, если рыночный спред спроса и предложения в Apple Inc. (AAPL) составляет 156,90 долл. США / 157,00 долл. США, а трейдер получает отложенный ордер на покупку 100 акций, он разместит ордер на покупку по цене предложения 157,00 долл. США, который будет исполнен. сразу в нормальных рыночных условиях.

Удержанные ордера используются инвесторами, которым необходимо изменить свое отношение к определенным акциям и которые хотят, чтобы их ордера были выполнены без промедления.

Бывают случаи, когда размещение отложенного ордера нецелесообразно. Один из таких случаев — когда вы имеете дело с неликвидными акциями. Предположим, что акции малой капитализации имеют широкий рыночный спрэд между ценой покупки и продажи, равный 1,50/2,25 доллара. Трейдер, использующий отложенный ордер, вынужден платить спред в размере 33,3% (0,75 долл. США / 2,25 долл. США), чтобы получить быстрое исполнение. В этом случае трейдер может получить лучшую цену, если он проявит осмотрительность и займет верхнюю часть предложения и постепенно увеличит цену заказа, чтобы выманить продавца из работы по дереву. Конечно, спред в 33,3% может быть разумной ценой, если трейдер играет на прорыве или закрывает позицию, которая с самого начала была ошибочной ошибкой.

Отложенные ордера неявно сопровождаются условием немедленной отмены (IOC).

Использует отложенный ордер

Большинство инвесторов хотят получить максимально возможную цену, но есть три ситуации, в которых удержанные ордера идеальны:

1. Торговля на прорывах. Удержанный ордер можно использовать для входа в рынок на прорыве,. если трейдер хочет немедленно войти в акции и не беспокоится о проскальзывающих издержках. Проскальзывание происходит, если маркет-мейкер изменяет спред в свою пользу после получения рыночного ордера. На быстро движущихся акциях трейдеры часто готовы платить за проскальзывание, чтобы обеспечить мгновенное исполнение.

2. Закрытие ошибочной позиции. Трейдеры могут разместить удерживаемый ордер, чтобы закрыть ошибочную позицию, которую они хотят немедленно закрыть, чтобы снизить риск снижения. Например, инвестор может понять, что он купил не ту акцию, и разместит отложенный ордер, чтобы быстро развернуть позицию, прежде чем купить правильную ценную бумагу.

3. Хеджирование. Если трейдер использует хеджируемый ордер, хеджирование должно быть исполнено как можно скорее после установления начальной позиции, чтобы цена инструмента хеджирования не изменилась и перестала быть эффективным хеджированием. Удержанный ордер будет полезен для облегчения этого.

Особенности

• Преимущество отложенного ордера заключается в том, что клиент обязательно исполнит весь размер своего ордера, будь то покупка или продажа, без промедления.

• Удержанный ордер передается брокеру для немедленного исполнения и немедленного исполнения, как, например, рыночный ордер.

• Неудержанный ордер, с другой стороны, дает брокеру некоторую свободу действий для работы с ордером, чтобы попытаться найти лучшую цену.