Kapitalwert (NPV)

Der Nettobarwert (NPV) ist eine Methode zur Bestimmung der Kapitalrendite (ROI) auf der Grundlage des Barwerts von Barmitteln im Vergleich zur endgültigen Rendite des Barergebnisses.

Höhepunkte

• Um den NPV zu berechnen, müssen Sie zukünftige Cashflows für jede Periode schätzen und den korrekten Abzinsungssatz bestimmen.

• Wenn der Barwert eines Projekts oder einer Investition positiv ist, bedeutet dies, dass der diskontierte Barwert aller zukünftigen Cashflows im Zusammenhang mit diesem Projekt oder dieser Investition positiv und daher attraktiv ist.

• Der Nettogegenwartswert oder NPV wird verwendet, um den aktuellen Gesamtwert eines zukünftigen Zahlungsstroms zu berechnen.

FAQ

Was ist ein guter Kapitalwert?

Theoretisch ist ein NPV „gut“, wenn er größer als Null ist. Schließlich berücksichtigt die NPV-Berechnung bereits Faktoren wie Kapitalkosten, Opportunitätskosten und Risikobereitschaft des Investors durch den Abzinsungssatz. Und auch die zukünftigen Cashflows des Projekts werden zusammen mit dem Zeitwert des Geldes erfasst. Daher sollte sogar ein NPV von 1 $ theoretisch als „gut“ gelten. In der Praxis bestehen viele Anleger jedoch auf bestimmten NPV-Schwellenwerten, z. B. 10.000 USD oder mehr, um sich selbst eine zusätzliche Sicherheitsmarge zu verschaffen.

Was bedeutet der Kapitalwert?

Der Nettogegenwartswert (NPV) ist eine Finanzkennzahl, die versucht, den Gesamtwert einer potenziellen Investitionsmöglichkeit zu erfassen. Die Idee hinter NPV ist es, alle zukünftigen Geldzuflüsse und -abflüsse im Zusammenhang mit einer Investition zu prognostizieren, all diese zukünftigen Geldflüsse auf den heutigen Tag zu diskontieren und sie dann zu addieren. Die resultierende Zahl nach dem Addieren aller positiven und negativen Cashflows ist der Kapitalwert der Investition. Ein positiver Kapitalwert bedeutet, dass Sie nach Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes Geld verdienen, wenn Sie mit der Investition fortfahren.

Warum werden zukünftige Cashflows abgezinst?

NPV verwendet diskontierte Cashflows aufgrund des Zeitwerts des Geldes (TMV). Der Zeitwert des Geldes ist das Konzept, dass Geld, das Sie jetzt haben, aufgrund seiner potenziellen Ertragsfähigkeit durch Investitionen und anderer Faktoren wie Inflationserwartungen mehr wert ist als die gleiche Summe in der Zukunft. Der zur Berücksichtigung der Zeit verwendete Satz oder der Abzinsungssatz hängt von der Art der durchgeführten Analyse ab. Einzelpersonen sollten die Opportunitätskosten, ihr Geld anderswo anzulegen, als angemessenen Abzinsungssatz verwenden – einfach ausgedrückt ist es die Rendite, die der Investor auf dem Markt mit einer Investition von vergleichbarer Größe und vergleichbarem Risiko erzielen könnte.

Was ist der Unterschied zwischen NPV und IRR?

NPV und IRR sind eng verwandte Konzepte, da der IRR einer Investition der Abzinsungssatz ist, der dazu führen würde, dass diese Investition einen NPV von Null hat. Eine andere Denkweise ist, dass NPV und IRR versuchen, zwei getrennte, aber verwandte Fragen zu beantworten. Für den NPV lautet die Frage: „Wie hoch ist der Gesamtbetrag, den ich verdienen werde, wenn ich mit dieser Investition fortfahre, nachdem ich den Zeitwert des Geldes berücksichtigt habe?“ Für IRR lautet die Frage: „Wenn ich mit dieser Investition fortfahre, wie hoch wäre die äquivalente jährliche Rendite, die ich erhalten würde?“