Valeur actualisée nette (VAN)
La valeur actualisée nette (VAN) est une méthode de détermination du retour sur investissement (ROI) basée sur la valeur actualisée de la trésorerie par rapport au rendement ultime du résultat en espèces.
Points forts
Pour calculer la VAN, vous devez estimer les flux de trésorerie futurs pour chaque période et déterminer le taux d'actualisation correct.
Si la VAN d'un projet ou d'un investissement est positive, cela signifie que la valeur actuelle actualisée de tous les flux de trésorerie futurs liés à ce projet ou à cet investissement sera positive, et donc attractive.
La valeur actualisée nette, ou VAN, est utilisée pour calculer la valeur totale actuelle d'un futur flux de paiements.
FAQ
Qu'est-ce qu'une bonne VAN ?
En théorie, une VAN est « bonne » si elle est supérieure à zéro. Après tout, le calcul de la VAN prend déjà en compte des facteurs tels que le coût du capital de l'investisseur, le coût d'opportunité et la tolérance au risque via le taux d'actualisation. Et les flux de trésorerie futurs du projet, ainsi que la valeur temporelle de l'argent, sont également capturés. Par conséquent, même une VAN de 1 $ devrait théoriquement être qualifiée de « bonne ». En pratique, cependant, de nombreux investisseurs insisteront sur certains seuils de VAN, comme 10 000 $ ou plus, pour se donner une marge de sécurité supplémentaire.
Que signifie la valeur actualisée nette ?
La valeur actualisée nette (VAN) est une mesure financière qui cherche à saisir la valeur totale d'une opportunité d'investissement potentielle. L'idée derrière la VAN est de projeter toutes les entrées et sorties de trésorerie futures associées à un investissement, d'actualiser tous ces flux de trésorerie futurs jusqu'à aujourd'hui, puis de les additionner. Le nombre résultant après avoir additionné tous les flux de trésorerie positifs et négatifs est la VAN de l'investissement. Une VAN positive signifie qu'après avoir pris en compte la valeur temporelle de l'argent, vous gagnerez de l'argent si vous poursuivez l'investissement.
Pourquoi les flux de trésorerie futurs sont-ils actualisés ?
La VAN utilise des flux de trésorerie actualisés en raison de la valeur temporelle de l'argent (TMV). La valeur temporelle de l'argent est le concept selon lequel l'argent que vous avez maintenant vaut plus que la somme identique à l'avenir en raison de sa capacité de gain potentielle grâce à l'investissement et à d'autres facteurs tels que les anticipations d'inflation. Le taux utilisé pour tenir compte du temps, ou le taux d'actualisation, dépendra du type d'analyse entreprise. Les particuliers devraient utiliser le coût d'opportunité de faire travailler leur argent ailleurs comme un taux d'actualisation approprié. En termes simples, il s'agit du taux de rendement que l'investisseur pourrait gagner sur le marché pour un investissement de taille et de risque comparables.
Quelle est la différence entre la VAN et le TRI ?
La VAN et le TRI sont des concepts étroitement liés, en ce sens que le TRI d'un investissement est le taux d'actualisation qui ferait en sorte que cet investissement ait une VAN de zéro. Une autre façon de penser à cela est que NPV et IRR tentent de répondre à deux questions distinctes mais liées. Pour la VAN, la question est : "Quel est le montant total d'argent que je gagnerai si je procède à cet investissement, après avoir pris en compte la valeur temporelle de l'argent ?" Pour IRR, la question est : « Si je procède à cet investissement, quel serait le taux de rendement annuel équivalent que je recevrais ?
