Контракт опционов

Что такое опционный контракт?

Опционный контракт — это соглашение между двумя сторонами для облегчения потенциальной сделки с базовой ценной бумагой по заранее установленной цене, называемой ценой исполнения,. до или в дату истечения срока действия.

Понимание опционного контракта

Опционы — это финансовые инструменты,. основанные на стоимости базовых ценных бумаг, таких как акции. Опционный контракт предлагает покупателю возможность купить или продать — в зависимости от типа контракта — выбранный базовый актив по цене, указанной в контракте, либо в течение определенного периода времени, либо в дату истечения срока действия.

Американские опционы могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия опциона, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только в дату истечения или в дату исполнения.

Условия опционного контракта определяют базовую ценную бумагу, цену, по которой эта ценная бумага может быть продана (цена исполнения), и дату истечения контракта. В случае акций стандартный контракт распространяется на 100 акций, но количество акций может быть скорректировано с учетом дробления акций, специальных дивидендов или слияний.

Опционы обычно используются для целей хеджирования,. но могут использоваться и для спекуляций. Опционы обычно стоят в несколько раз меньше, чем базовые акции. Использование опционов — это форма кредитного плеча, позволяющая инвестору делать ставки на акции без необходимости покупать или продавать акции напрямую. В обмен на эту привилегию покупатель опциона платит премию стороне, продающей опцион.

Типы опционных контрактов

Существует два типа опционных контрактов: путы и коллы. Оба могут быть куплены, чтобы спекулировать на направлении ценной бумаги или хеджирования. Они также могут быть проданы для получения дохода.

Как правило, колл-опционы можно покупать как ставку с кредитным плечом на повышение курса акций или индексов, а пут-опционы покупают, чтобы получить прибыль от снижения цен. Покупатель колл-опциона имеет право, но не обязанность, купить количество акций, предусмотренных контрактом, по цене исполнения. С другой стороны, покупатели путов имеют право, но не обязаны продавать акции по цене исполнения, указанной в контракте.

Продавцы опционов, также известные как продавцы, обязаны совершить свою часть сделки, если покупатель решит исполнить колл-опцион на покупку базовой ценной бумаги или исполнить пут-опцион на продажу.

• Контракт опциона колл: В сделке опциона колл позиция открывается, когда контракт или контракты покупаются у продавца. В сделке продавцу выплачивается премия за принятие на себя обязательства по продаже акций по цене исполнения. Если продавец владеет акциями, предназначенными для продажи, позиция называется покрытым коллом.

• Контракт опциона пут: покупатели опционов пут спекулируют на снижении цены базовой акции или индекса и имеют право продать акции по цене исполнения, указанной в контракте. Если цена акции падает ниже цены исполнения до истечения срока действия или по истечении этого срока, покупатель может либо передать акции продавцу для покупки по цене исполнения, либо продать контракт, если акции не находятся в портфеле.

Пример опционного контракта

Акции компании ABC торгуются по 60 долларов, и автор колл-опционов рассчитывает продать колл-опционы по 65 долларов с истечением срока в один месяц. Если цена акций остается ниже 65 долларов и срок действия опционов истекает, автор колл-опционов сохраняет акции и может получить еще одну премию, снова написав колл-опционы.

Однако, если цена акции поднимается выше 65 долларов, что называется прибылью в деньгах (ITM), покупатель отзывает акции у продавца, покупая их по 65 долларов. Покупатель колл-опциона также может продать опционы, если покупка акций не является желаемым результатом.

Особенности

• Опционный контракт — это соглашение между двумя сторонами для облегчения потенциальной сделки с активом по заранее установленной цене и дате.

• Для опционов на акции один контракт покрывает 100 базовых акций.

• Покупка опциона дает право, но не обязанность купить или продать базовый актив.

• Опционы колл можно приобрести как ставку с кредитным плечом на повышение стоимости актива, а опционы пут можно приобрести, чтобы получить прибыль от снижения цены.