Срок действия (деривативы)

Какова дата истечения срока действия производного инструмента?

Дата истечения срока действия в деривативах — это последний день, когда деривативные контракты, такие как опционы или фьючерсы,. действительны. В этот день или ранее инвесторы уже решили, что делать со своей истекающей позицией.

До истечения срока действия опциона его владельцы могут выбрать исполнение опциона, закрыть позицию, чтобы реализовать свою прибыль или убыток, или позволить истечению срока действия контракта ничего не стоит.

Основы сроков годности

Даты истечения срока действия и то, что они представляют, варьируются в зависимости от торгуемого дериватива. Датой истечения срока действия биржевых опционов в Соединенных Штатах обычно является третья пятница месяца действия контракта или месяца, в котором истекает срок действия контракта. В те месяцы, когда пятница выпадает на выходной, срок действия истекает в четверг непосредственно перед третьей пятницей. После истечения срока действия опционного или фьючерсного контракта контракт становится недействительным. Последний день для торговли опционами на акции — пятница перед экспирацией. Поэтому трейдеры должны решить, что делать со своими опционами к этому последнему торговому дню.

Некоторые опционы имеют положение об автоматическом исполнении. Эти опционы исполняются автоматически, если они находятся в деньгах (ITM) на момент истечения срока действия. Если трейдер не хочет, чтобы опцион был исполнен, он должен закрыть или перевернуть позицию до последнего торгового дня.

также истекают в третью пятницу месяца, и это также последний торговый день для опционов на индексы в американском стиле. Для индексных опционов в европейском стиле последняя сделка обычно проводится за день до экспирации.

Срок действия и стоимость опциона

В целом, чем дольше срок экспирации акции, тем больше времени у нее есть для достижения цены исполнения и, следовательно, тем выше ее временная стоимость.

Есть два типа опционов, коллы и путы. Коллы дают держателю право, но не обязательство, купить акцию, если она достигнет определенной цены исполнения к дате экспирации. Опционы пут дают держателю право, но не обязательство, продать акцию, если она достигнет определенной цены исполнения к дате экспирации.

Вот почему дата экспирации так важна для трейдеров, торгующих опционами. Концепция времени лежит в основе того, что придает опционам их ценность. После истечения срока действия пут или колл временная стоимость не существует. Другими словами, после истечения срока действия дериватива инвестор не сохраняет никаких прав, связанных с владением колл или пут.

Важно

Срок действия опционного контракта — это дата и время, когда он становится недействительным. Он более конкретен, чем дата истечения срока действия, и его не следует путать с последним временем торговли этим опционом.

Срок действия и стоимость фьючерса

Фьючерсы отличаются от опционов тем, что даже фьючерсный контракт без денег (убыточная позиция) сохраняет свою стоимость после истечения срока действия. Например, нефтяной контракт представляет собой баррели нефти. Если трейдер держит этот контракт до истечения срока его действия, это потому, что он хочет либо купить (он купил контракт), либо продать (он продал контракт) нефть, которую представляет контракт. Следовательно, срок действия фьючерсного контракта не истекает бесполезно, и вовлеченные стороны несут ответственность друг перед другом за выполнение своей части контракта. Те, кто не хочет нести ответственность за выполнение контракта, должны пролонгировать или закрыть свои позиции в последний торговый день или до него.

Трейдеры фьючерсов, владеющие истекающим контрактом, должны закрыть его до истечения срока действия, который часто называют «последним торговым днем», чтобы реализовать свою прибыль или убыток. В качестве альтернативы они могут держать контракт и просить своего брокера купить/продать базовый актив, который представляет контракт. Розничные торговцы обычно этого не делают, но бизнес делает. Например, производитель нефти, использующий фьючерсные контракты на продажу нефти, может решить продать свой танкер. Трейдеры фьючерсов также могут « прокручивать » свою позицию. Это закрытие их текущей сделки и немедленное возобновление торговли по контракту, срок действия которого еще не истек.

Особенности

• Датой истечения срока действия производных финансовых инструментов является окончательная дата, когда производный финансовый инструмент действителен. После этого срок действия контракта истек.

• Владельцы фьючерсных контрактов могут выбрать перенос контракта на будущую дату или закрыть свою позицию и принять поставку актива или товара.

• Владельцы опциона могут выбрать исполнение опциона (и получение прибыли или убытков) или позволить ему истечь впустую.

• В зависимости от типа дериватива дата экспирации может привести к разным результатам.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Опционы — это то же самое, что деривативы?

Опционы также называют деривативами, поскольку их стоимость зависит от базового актива, будь то акция, облигация, валюта или товар.

Какие существуют два типа опционов?

Два типа опционов – это коллы и путы. Когда вы покупаете опцион колл, вы покупаете право купить базовый актив по установленной цене в будущем. Когда вы покупаете опцион пут, вы покупаете право продать акцию, если она достигнет определенной цены исполнения к моменту истечения срока действия.

Сколько акций покрывает опцион?

Стандартный опцион на акции покрывает 100 акций базового актива. Однако опционы могут быть проданы на любой базовый актив, включая облигации, валюту и товары.