Упражнение

Что такое упражнения?

Исполнение означает реализацию права на покупку или продажу базового финансового инструмента, указанного в опционном контракте. В торговле опционами держатель опциона имеет право, но не обязанность, купить или продать базовую ценную бумагу опциона по определенной цене в определенную дату в будущем или до нее.

Понимание упражнения

Если владелец опциона решит купить или продать базовый инструмент — вместо того, чтобы позволить контракту истечь впустую или закрыть позицию — он будет «исполнять опцион», или использовать право или привилегию, доступные в контракт.

Держатель опциона может воспользоваться своим правом купить или продать акции, лежащие в основе контракта, по определенной цене, также называемой ценой исполнения.

• Исполнение опциона пут позволяет вам продать базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.

• Использование опциона колл позволяет вам купить базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.

Чтобы воспользоваться опционом, вы просто сообщаете своему брокеру, что хотите использовать опцион в своем контракте. Ваш брокер инициирует уведомление об исполнении, которое информирует продавца или составителя контракта о том, что вы исполняете опцион. Уведомление направляется продавцу опциона через Опционную клиринговую корпорацию (OCC). Продавец обязан выполнить условия опционного контракта, если держатель исполняет контракт.

Решение об исполнении опциона не всегда является однозначным. Есть несколько факторов, которые необходимо учитывать, и чаще всего безопаснее держать или продавать опцион.

Большинство опционных контрактов не исполняются, а вместо этого истекают в бесполезном состоянии или закрываются противоположными позициями. Например, держатель опциона может закрыть лонг колл или пут до истечения срока, продав его, при условии, что контракт имеет рыночную стоимость.

Если срок действия опциона истекает неисполненным, держатель больше не имеет никаких прав, предоставленных в контракте. Кроме того, держатель теряет премию,. которую он заплатил за опцион, а также любые комиссии и сборы, связанные с его покупкой.

Что следует учитывать при исполнении опциона

• Какой вариант у вас есть? Это очень важно, так как контракты имеют разные правила. Контракты американского типа позволяют вам исполнить их до истечения срока их действия. Европейские опционы могут быть исполнены только после истечения срока действия контракта.

• Можете ли вы реализовать свои опционы? В некоторых случаях, например, в случае планов владения акциями сотрудников (ESOP), ваши акции могут быть переданы в собственность,. а это означает, что вам нужно будет подождать определенное количество времени, прежде чем использовать опцион.

• Повлияют ли затраты на выгоды? Исполнение контракта будет стоить вам комиссионных, поэтому убедитесь, что цена исполнения принесет вам деньги; в противном случае вы в конечном итоге заплатите больше комиссионных и потеряете любую потенциальную прибыль.

• Учитываются ли налоги? Вы должны рассмотреть любые налоговые последствия, связанные с типом контракта, который вы выполняете. Сотрудник, обналичивающий ESOP, например, должен будет заплатить дополнительный налог.

Особенности

• Если держатель опциона пут исполняет контракт, он продает базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.

• Если держатель опциона колл исполняет контракт, он покупает базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.

• Перед исполнением опциона важно подумать, какой у вас тип опциона и можете ли вы его реализовать.

• Чтобы воспользоваться опционом, вы просто сообщаете своему брокеру, что хотите использовать опцион в своем контракте.

• В торговле опционами «использовать» означает реализовать право купить или продать базовую ценную бумагу, указанную в опционном контракте.