Диверсификация

Что такое диверсификация в инвестировании?

В финансах и инвестициях диверсификация — это популярный термин для снижения риска путем разделения инвестиций между различными классами активов и инвестиционными инструментами. Диверсификация также означает разделение инвестиций внутри каждого класса активов.

Например, помимо диверсификации своего портфеля путем инвестирования в акции, облигации,. недвижимость, депозитные сертификаты и коллекционные бейсбольные карточки, инвестор может дополнительно диверсифицировать свой портфель в рамках класса фондовых активов, в частности, инвестируя в мелкие, средние и крупные активы. -кепочные компании; покупка акций как отечественных, так и зарубежных компаний; и выбор множества акций, которые охватывают множество различных отраслей (например, банковское дело, технологии, автомобилестроение, производство продуктов питания и энергетика).

Как диверсификация снижает риск?

Никакие инвестиции не являются абсолютно безопасными, но некоторые несут гораздо меньший риск убытков, чем другие. Например, государственные облигации считаются чрезвычайно безопасными, поскольку они несут очень небольшой риск дефолта. При этом государственные облигации обычно приносят только 3–6% дохода в год.

S&P 500,. состоящий из 500 акций с большой капитализацией, принес 31,5% в 2019 г. и 18,4% в 2020 г. Однако еще в 2008 г. тот же фондовый индекс потерял 48% своей стоимости из-за финансового кризиса. кризис и последующая рецессия.

Если инвестор вложил 100% своих сбережений в фондовый рынок в начале 2007 г., то к концу 2008 г. он мог уменьшить свое состояние почти наполовину. Однако если бы он вложил половину своих сбережений в государственные облигации, он, скорее всего, проиграл ближе к четверти. Это прекрасная иллюстрация преимуществ диверсификации. Хотя диверсификация ни в коем случае не обеспечивает наибольшую прибыль, она, безусловно, помогает свести к минимуму убытки, которые могут возникнуть, когда один актив или один класс активов быстро теряет в цене по той или иной причине.

Финансовый кризис 2008 года обрушил весь фондовый рынок, но более незначительные события часто имеют более тонкие последствия. Например, во время пандемии люди путешествуют гораздо реже. Начало атипичной пневмонии, свиного гриппа и COVID-19 привело к заметному падению цен на акции авиакомпаний.

Если бы в какой-то из этих моментов времени инвестор владел только акциями авиакомпаний, его портфель быстро потерял бы значительную стоимость. Однако инвестор с диверсифицированным портфелем (скажем, состоящим всего на 5% из акций авиакомпаний, а остальные распределены по многим отраслям) понес бы гораздо менее заметные убытки.

Возможно, лучше всего диверсификацию можно объяснить с помощью классической поговорки «не кладите все яйца в одну корзину». Если из вашей корзины выпадет дно, а в корзине окажется все 10 яиц, вы получите желтковую кашу и нечего будет есть. Если, с другой стороны, вы разделите свои 10 яиц по пяти корзинам и из одной выпадет дно, вы потеряете 20% того, что у вас было, но у вас еще останется достаточно остатка, чтобы приготовить четыре омлета из двух яиц, поэтому вы не останется голодным.

Что такое класс активов?

Класс активов — это тип инвестиций, определяемый определенными характеристиками. Каждый класс активов немного отличается, и некоторые из них более рискованны, чем другие. Как правило, чем безопаснее класс активов, тем ниже его потенциальная доходность. Чем более рискован класс активов, тем выше его потенциальная доходность (и убытки).

Каждый класс активов регулируется собственным уникальным набором функций и правил, и некоторые активы более ликвидны (их легче конвертировать в наличные деньги), чем другие.

Общие классы активов

Инвестиции с фиксированным доходом: Этот класс активов включает казначейские,. корпоративные и муниципальные облигации,. а также депозитные сертификаты.
Акции: этот класс активов включает акции, которые представляют собой частичное владение предприятием. Исторически сложилось так, что акции приносят более высокую прибыль, чем другие классы активов, но они также несут больший риск.
Производные инструменты: этот класс активов включает опционы, свопы, фьючерсы, форварды и другие торгуемые ценные бумаги, стоимость которых определяется другими базовыми активами.

– Товары. Этот класс активов включает физические материалы, такие как золото, сырая нефть и кукуруза.

Криптовалюты: этот класс активов включает цифровые децентрализованные валюты, такие как биткойн, эфириум, лайткойн и догекоин.
Денежные средства и их эквиваленты: Этот класс активов включает валюту, инструменты денежного рынка и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги, которые можно очень быстро конвертировать в наличные деньги.
Альтернативные инвестиции: Этот класс активов включает недвижимость и предметы коллекционирования, такие как коллекционные карточки, марки, образцы минералов и предметы искусства. Такие активы часто гораздо менее ликвидны, чем другие, и многие из них не являются взаимозаменяемыми.

Как диверсифицировать портфель

Диверсификация выглядит по-разному для каждого инвестора, и некоторые относятся к диверсификации гораздо серьезнее, чем другие. То, как (и насколько) инвестор должен диверсифицировать свой портфель, должно зависеть от того, сколько денег он должен инвестировать, как долго он хочет инвестировать, каковы его инвестиционные цели (пенсия, рост, выплаты с фиксированным доходом и т. д.), и их индивидуальной толерантности к риску.

При этом есть ряд вещей, которые может сделать любой осторожный инвестор, чтобы диверсифицировать свой портфель. Имейте в виду, однако, что, хотя диверсификация определенно снижает риск, она также может уменьшить потенциальную прибыль.

Межклассовая диверсификация

Лучший способ уберечь сбережения от серьезных потерь, не оставляя их томиться на сберегательном счете с низкой процентной ставкой, — разделить их между различными классами активов. Рынок акций (фондов) может быть лучшим классом активов для роста, но, как показал финансовый кризис 2007–2008 годов, акции могут подвергнуться быстрой и неожиданной девальвации в масштабах всего рынка.

По этой причине инвестирование в казначейские облигации, депозитные сертификаты, недвижимость и даже такие товары, как золото, может быть хорошим способом защитить часть своего богатства от неожиданной волатильности. То, какая часть чьего-либо состояния должна храниться в этих более безопасных и стабильных классах активов, зависит, как всегда, от целей, сроков и терпимости к риску.

Молодой, терпимый к риску инвестор, который хочет значительного роста стоимости своего портфеля и планирует оставаться вложенным в течение 20 с лишним лет, может захотеть сохранить 80 процентов своего состояния в акциях, в то время как пожилой инвестор, который скоро выйдет на пенсию чьими приоритетами являются стабильность и выплаты фиксированного дохода, возможно, они захотят сохранить 50 процентов своего состояния в акциях, приносящих дивиденды, 35 процентов в облигациях с различными условиями и 15 процентов в товарах.

Методы диверсификации на фондовом рынке

Помимо диверсификации путем распределения богатства между классами активов, инвесторы могут (и, как правило, должны) разнообразить фондовый рынок, владея разными акциями с разными характеристиками. Есть несколько способов сделать это:

По отраслям/отраслям: как упоминалось выше, инвестирование только в одну отрасль может подвергнуть инвестора ненужному риску, поскольку целые отрасли могут испытывать волатильность. Например, когда в начале 2000-х лопнул пузырь «доткомов», компании, связанные с интернет-технологиями, потеряли почти 80 процентов своей стоимости. Владея акциями различных отраслей и секторов, инвесторы могут защитить часть своего богатства от подобных общеотраслевых крахов.
По размеру компании. Еще один способ диверсификации на фондовом рынке — инвестирование в компании разного размера. Компании с большей рыночной капитализацией, как правило, более стабильны, но компании с меньшей рыночной капитализацией могут иметь больше возможностей для роста. Распределение инвестиций между малыми,. средними и крупными компаниями — хороший способ сбалансировать потенциал роста со стабильной доходностью.
По местонахождению компании: Инвестирование в компании из разных стран позволяет выйти на несколько рынков, что может помочь снизить риск. Если один рынок испытывает волатильность, владение бизнесом, работающим на других, более стабильных рынках, может помочь компенсировать любые краткосрочные убытки.

Как диверсифицировать с помощью взаимных фондов и ETF

Для более пассивных инвесторов, которые хотят диверсифицироваться, но не имеют времени на выбор отдельных акций, покупка акций ETF и инвестирование в взаимные фонды могут стать отличным способом получить доступ к компаниям разного размера из разных отраслей, расположенных на разных рынках. . ETF и взаимные фонды существуют практически для всех мыслимых характеристик. Один ETF может быть ориентирован на рост акций США с малой капитализацией, а другой может быть разработан для захвата индийского энергетического рынка.

Инвестор может сначала решить, какие рынки, размеры компаний и отрасли его интересуют, а затем определить ряд ETF и взаимных фондов, которые им подходят. Далее, они могли бы решить, какую разумную сумму инвестировать каждый месяц, и использовать усреднение долларовых затрат для регулярного пополнения своего портфеля, не особенно внимательно наблюдая за рынком.

Лучше ли работают разные портфели во время рецессии?

Во время рецессии деньги, как правило, уходят с фондового рынка в более безопасные классы активов, такие как облигации и товары. По этой причине портфели с более высокой долей этих более стабильных активов, вероятно, понесут меньшие убытки, чем портфели, состоящие в основном из акций. При этом невозможно рассчитать время рецессии, и держать все свои деньги подальше от фондового рынка на случай, если рецессия не за горами, — не очень хорошая инвестиционная стратегия для тех, кто стремится эффективно увеличить свое богатство.

Каковы ограничения диверсификации?

То, что делает диверсификацию эффективной в качестве стратегии управления рисками, может также сделать ее несколько ограничивающей с точки зрения потенциала роста. С большим риском приходит большая потенциальная прибыль. Чем больше денег инвестора вложено в один актив, тем больше он выиграет, если этот актив взлетит в цене (и, с другой стороны, тем больше он потеряет, если он упадет). Диверсификация ограничивает как прибыли, так и убытки.

Особенности

Портфельные авуары могут быть диверсифицированы по классам активов и внутри классов, а также географически — путем инвестирования как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Диверсификация ограничивает портфельный риск, но также может снизить производительность, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Диверсификация — это стратегия, которая смешивает самые разные инвестиции в портфеле.