ТИНА

Что такое ТИНА?

«Альтернативы нет», часто сокращенно «TINA», — это фраза, которая возникла у викторианского философа Герберта Спенсера и позже стала лозунгом премьер-министра Великобритании Маргарет Тэтчер в 1980-х годах. Сегодня инвесторы часто используют его для объяснения далеко не идеального распределения портфеля,. обычно состоящего из акций, потому что другие классы активов предлагают еще более низкую доходность. Эта ситуация и последующие решения инвесторов могут привести к «Эффекту TINA», когда акции растут только потому, что у инвесторов нет жизнеспособной альтернативы.

Происхождение TINA

Герберт Спенсер, живший с 1820 по 1903 год, был британским интеллектуалом, решительно защищавшим классический либерализм. Он верил в политику невмешательства и позитивизм - способность технического и социального прогресса решать проблемы общества - и считал, что теория Дарвина о «выживании наиболее приспособленных» должна применяться к человеческим взаимодействиям. Критикам капитализма, свободного рынка и демократии он часто отвечал: «Альтернативы нет».

TINA может вызывать положительные или отрицательные коннотации. С положительной стороны, вера в безальтернативность какого-то образа действий сплачивает поддержку вокруг выбранного пути. С другой стороны, такая вера может привести к потере надежды.

Эффект TINA в политике

Маргарет Тэтчер, консерватор, занимала пост премьер-министра Великобритании с 1979 по 1990 год. Она использовала эту фразу так же, как Спенсер, когда отвечала на критику ее ориентированной на рынок политики дерегулирования, политической централизации, сокращения расходов и отката государство всеобщего благосостояния. Альтернатив этому подходу было предостаточно: от политики, которую отстаивали лейбористы, до политики, проводившейся в Советском Союзе. Однако для Тэтчер неолиберализм свободного рынка не имел альтернативы.

После распада Советского Союза американский политолог Фрэнсис Фукуяма утверждал, что эта точка зрения навсегда подтвердилась. Когда коммунизм был дискредитирован, он писал, что никакая идеология больше никогда не сможет серьезно конкурировать с капитализмом и демократией: обещанный Марксом «конец истории» наступил, хотя и в другой форме .

Влияние TINA на инвестиции

В последние годы среди инвесторов наблюдалось различное использование эффекта TINA, и теперь эта фраза относится к отсутствию удовлетворительных альтернатив инвестициям, которые считаются сомнительными. Например, в конце бычьего рынка инвесторы могут быть обеспокоены возможностью разворота и не захотят вкладывать большую часть своих портфелей в акции.

С другой стороны, если облигации предлагают низкую доходность. и неликвидные активы, такие как частный капитал или недвижимость, также непривлекательны, инвесторы могут держать акции, несмотря на свои опасения, а не возвращаться к наличным деньгам. Если достаточное количество участников придерживается того же мнения, рынок может испытать «эффект TINA», постепенно повышаясь, несмотря на очевидное отсутствие драйверов, поскольку других вариантов увеличения капитала нет.

Особенности

• TINA — это аббревиатура фразы «альтернативы нет».

• «Эффект TINA» можно увидеть на рынках, переживающих пузыри цен на активы, когда, несмотря на фундаментальные факторы, рынки продолжают расти только потому, что нет альтернативы использованию инвестиционных долларов в другом месте.

• Фраза используется для объяснения существования субоптимальных решений.

• Впервые он был придуман в 19 веке, а затем использовался как часть неолиберальной идеологии в конце 20 века.