TINA
Hva er TINA?
«Det er ikke noe alternativ», ofte forkortet som «TINA», er en setning som oppsto hos den viktorianske filosofen Herbert Spencer og senere ble et slagord for den britiske statsministeren Margaret Thatcher pÄ 1980-tallet. I dag brukes det ofte av investorer for Ä forklare en mindre enn ideell portefÞljeallokering,. vanligvis av aksjer, fordi andre aktivaklasser gir enda dÄrligere avkastning. Denne situasjonen og de pÄfÞlgende beslutningene fra investorer kan fÞre til "TINA-effekten" der aksjer bare stiger fordi investorer ikke har noe levedyktig alternativ.
Opprinnelsen til TINA
Herbert Spencer, som levde fra 1820 til 1903, var en britisk intellektuell som sterkt forsvarte klassisk liberalisme. Han trodde pĂ„ laissez-faire- regjering og positivisme â teknologiske og sosiale fremskritts evne til Ă„ lĂžse samfunnets problemer â og mente at Darwins teori om "survival of the fittest" burde gjelde for menneskelig interaksjon. Til kritikere av kapitalisme, frie markeder og demokrati svarte han ofte: "Det er ikke noe alternativ."
TINA kan fremkalle enten positive eller negative konnotasjoner. PÄ den positive siden, troen pÄ at det ikke er noe alternativ til en eller annen handling, samler stÞtte rundt den valgte veien. PÄ den annen side kan en slik tro fÄ en til Ä miste hÄpet.
TINA-effekten i politikk
Margaret Thatcher, en konservativ, fungerte som Storbritannias statsminister fra 1979 til 1990. Hun brukte uttrykket pÄ samme mÄte som Spencer da hun svarte pÄ kritikere av hennes markedsorienterte politikk med deregulering, politisk sentralisering, utgiftskutt og tilbakefÞring av velferdsstat. Det var mange alternativer til denne tilnÊrmingen, fra politikken som ble forfektet av Labour til de som var pÄ plass i Sovjetunionen. For Thatcher hadde imidlertid frimarkedsnyliberalismen ikke noe alternativ.
Etter Sovjetunionens sammenbrudd hevdet den amerikanske statsviteren Francis Fukuyama at dette synet var blitt bekreftet permanent. Med kommunismen miskreditert, skrev han at ingen ideologi noen gang for alvor kunne konkurrere med kapitalisme og demokrati igjen: "slutten pÄ historien" som Marx lovet hadde kommet, om enn i en annen form .
TINA-effekten pÄ investeringer
En annen bruk av TINA-effekten har blitt sett blant investorer de siste Ärene, og uttrykket viser nÄ til mangel pÄ tilfredsstillende alternativer til en investering som anses som tvilsom. For eksempel, sent i et oksemarked,. kan investorer vÊre bekymret for muligheten for en reversering og vÊre uvillige til Ä allokere mye av portefÞljene sine til aksjer.
PÄ den annen side, hvis obligasjoner gir lav avkastning. og illikvide eiendeler som private equity eller eiendom er ogsÄ lite attraktive, investorer kan holde aksjer til tross for bekymringene i stedet for Ä gÄ tilbake til kontanter. Hvis nok deltakere er av samme mening, kan markedet oppleve en "TINA-effekt", som Þker gradvis til tross for en tilsynelatende mangel pÄ drivere siden det ikke er andre alternativer for kapitalÞkning.
HĂžydepunkter
â TINA er et akronym for uttrykket, «det er ikke noe alternativ».
â «TINA-effekten» kan sees i markeder som opplever aktivaprisbobler nĂ„r, til tross for fundamentale forhold, markeder fortsetter Ă„ stige bare fordi det ikke er noe alternativ til Ă„ sette investeringsdollar til Ă„ fungere andre steder.
â Uttrykket brukes for Ă„ forklare eksistensen av suboptimale beslutninger.
â Den ble fĂžrst laget pĂ„ 1800-tallet, og senere brukt som en del av nyliberal ideologi pĂ„ slutten av 1900-tallet.
