TINA
Vad Àr TINA?
"Det finns inget alternativ", ofta förkortat som "TINA", Àr en fras som har sitt ursprung hos den viktorianska filosofen Herbert Spencer och som senare blev en slogan för Storbritanniens premiÀrminister Margaret Thatcher pÄ 1980-talet. Idag anvÀnds det ofta av investerare för att förklara en mindre Àn idealisk portföljallokering,. vanligtvis av aktier, eftersom andra tillgÄngsklasser ger Ànnu sÀmre avkastning. Denna situation och investerarnas efterföljande beslut kan leda till "TINA-effekten" dÀr aktierna stiger bara för att investerarna inte har nÄgot hÄllbart alternativ.
TINAs ursprung
Herbert Spencer, som levde frĂ„n 1820 till 1903, var en brittisk intellektuell som starkt försvarade den klassiska liberalismen. Han trodde pĂ„ laissez-faire- regering och positivism â tekniska och sociala framstegs förmĂ„ga att lösa samhĂ€llets problem â och ansĂ„g att Darwins teori om "survival of the fittest" borde gĂ€lla för mĂ€nsklig interaktion. Till kritiker av kapitalism, fria marknader och demokrati svarade han ofta: "Det finns inget alternativ."
TINA kan framkalla antingen positiva eller negativa konnotationer. PÄ den positiva sidan, att tro att det inte finns nÄgot alternativ till nÄgon handling, samlar stöd runt den valda vÀgen. à andra sidan kan en sÄdan tro fÄ en att tappa hoppet.
TINA-effekten i politiken
Margaret Thatcher, en konservativ, fungerade som Storbritanniens premiÀrminister 1979 till 1990. Hon anvÀnde frasen pÄ ett liknande sÀtt som Spencer nÀr hon svarade pÄ kritiker av hennes marknadsorienterade politik för avreglering, politisk centralisering, nedskÀrningar i utgifterna och en ÄterstÀllning av vÀlfÀrdsstat. Alternativ till detta tillvÀgagÄngssÀtt fanns i överflöd, frÄn den politik som föresprÄkades av Labour till den som finns i Sovjetunionen. För Thatcher hade nyliberalismen pÄ den fria marknaden inget alternativ.
Efter Sovjetunionens sammanbrott hÀvdade den amerikanske statsvetaren Francis Fukuyama att denna uppfattning permanentats. Med kommunismen misskrediterad skrev han att ingen ideologi nÄgonsin pÄ allvar skulle kunna konkurrera med kapitalism och demokrati igen: "slutet pÄ historien" som Marx lovade hade kommit, om Àn i en annan form .
TINA-effekten pÄ investeringar
En annan anvÀndning av TINA-effekten har setts bland investerare de senaste Ären, och frasen syftar nu pÄ bristen pÄ tillfredsstÀllande alternativ till en investering som ses som tveksam. Till exempel, sent pÄ en tjurmarknad,. kan investerare vara oroade över möjligheten till en reversering och vara ovilliga att allokera mycket av sina portföljer till aktier.
à andra sidan, om obligationer erbjuder lÄg avkastning. och illikvida tillgÄngar som private equity eller fastigheter Àr ocksÄ oattraktiva, investerare kan hÄlla aktier trots sina bekymmer snarare Àn att ÄtergÄ till kontanter. Om tillrÀckligt mÄnga deltagare Àr av samma Äsikt kan marknaden uppleva en "TINA-effekt", som gradvis stiger trots en uppenbar brist pÄ drivkrafter eftersom det inte finns nÄgra andra alternativ för kapitalökning.
Höjdpunkter
â TINA Ă€r en akronym för frasen, "det finns inget alternativ".
â "TINA-effekten" kan ses pĂ„ marknader som upplever tillgĂ„ngsprisbubblor nĂ€r marknaderna, trots fundamentals, fortsĂ€tter att stiga bara för att det inte finns nĂ„got alternativ att sĂ€tta investeringsdollar att fungera nĂ„gon annanstans.
â Frasen anvĂ€nds för att förklara förekomsten av suboptimala beslut.
â Den myntades först pĂ„ 1800-talet, och anvĂ€ndes senare som en del av den nyliberala ideologin i slutet av 1900-talet.
