Частный акционерный капитал

Что такое частный капитал?

Частный капитал — это термин, используемый для описания ситуации, в которой инвестор или инвесторы объединяют деньги для приобретения доли в компании. Технически венчурный капитал — это PE, но обычно он вкладывается в начинающие компании с отличной идеей, но непроверенным послужным списком. PE чаще всего используется для покупки части или всех старых компаний, которые могут зарабатывать деньги, но нуждаются в помощи, чтобы полностью раскрыть свой потенциал.

Более глубокое определение

Большинство компаний, на которые нацелено PE, либо не котируются на фондовом рынке, либо были исключены из листинга. После того, как сделка заключена и инвесторы в виде частного капитала делают бизнес своим, компания может снова быть зарегистрирована на рынке. На этот раз он указан как способ заработать деньги для фирмы PE.

Группы PE обычно работают через выкуп с использованием заемных средств (LBO). В LBO инвесторы PE используют частное финансирование, а также деньги, которые они заняли в банках. Они могут использовать свои средства, чтобы выкупить публично торгуемую компанию и сделать ее частной или выкупить владельца компании из его или ее бизнеса. Деньги также могут быть использованы для погашения долга, который они унаследовали с новым бизнесом, или для того, чтобы помочь компании внести изменения, необходимые для ее роста.

Как только частные инвесторы приходят к власти, они регулярно заменяют топ-менеджеров, сокращают расходы и формируют более мелкие советы директоров. Поглощение частного капитала может быть выгодным для первоначального владельца бизнеса и может принести пользу инвесторам, но иногда оно происходит за счет нынешних сотрудников.

Как и в большинстве деловых предприятий, инвестирование в PE зависит от того, сколько денег могут заработать инвесторы. PE уделяют большое внимание созданию более ценной компании. Как и все, PE имеет свои плюсы и минусы. Среди плюсов:

• Компания может получить большой объем финансирования, деньги, необходимые ей для того, чтобы меняться и расти.

• PE может взглянуть на бизнес свежим взглядом, чтобы подчеркнуть его самые положительные качества и свести к минимуму другие.

• Компании имеют тенденцию к росту. Более 66 % компаний выросли как минимум на 20 % после прихода группы PE.

Среди минусов ПЭ:

• Многие частные лица фактически разоряют компанию во имя прибыли.

• Роль учредителей, ценность рабочей силы и сентиментальность могут быть второстепенными по отношению к целям PE.

• Фирмы PE ищут компанию, достаточно крупную, чтобы предложить большой потенциал прибыли за короткий период времени, или компанию, которая находится в таком ужасном финансовом положении, что в настоящее время недооценена.

Пример частного капитала

Частные инвестиционные компании обычно добиваются возврата инвестиций одним из трех способов:

• Первичное размещение акций (IPO). IPO предлагают акции компании для общественности. Средства от покупки этих акций сразу приносят пользу PE.

• Приобретение или слияние. PE возвращают свои деньги, как только их компания продает другую компанию.

• Рекапитализация. По мере того, как вносятся изменения и генерируется денежный поток, инвесторы PE начинают получать прибыль.

Любой может косвенно принять участие в PE, купив акции публично торгуемых фирм PE. Это включает:

• Группа Блэкстоун LP

• Октри Кэпитал Групп

• ККР и Ко. Л.П.

• Carlyle Group LP

• Fifth Street Asset Management Inc.

• ООО «Аполло Глобал Менеджмент»

Как и в случае любых инвестиций, вы должны начать с прочтения последних документов регулирующих органов и убедиться, что вы понимаете их стратегию и тактику.

Особенности

• Частный капитал представляет собой альтернативную форму частного финансирования, отличную от публичных рынков, при которой фонды и инвесторы напрямую инвестируют в компании или участвуют в выкупе таких компаний.

• Частные инвестиционные компании зарабатывают деньги, взимая плату за управление и вознаграждение с инвесторов в фонде.

• Среди преимуществ прямых инвестиций - легкий доступ к альтернативным формам капитала для предпринимателей и учредителей компаний и меньший стресс ежеквартальных результатов. Эти преимущества компенсируются тем фактом, что оценка прямых инвестиций не определяется рыночными силами.

• Частный капитал может принимать различные формы, от сложных выкупов с привлечением заемных средств до венчурного капитала.