Regeringens säkerhet

Vad är en statlig säkerhet?

I investeringsvärlden gäller "statlig säkerhet" en rad investeringsprodukter som erbjuds av ett statligt organ. För de flesta läsare är de vanligaste typerna av statspapper de poster som emitterats av det amerikanska finansdepartementet i form av statsobligationer, växlar och sedlar. Men regeringarna i många nationer kommer att utfärda dessa skuldinstrument för att finansiera nödvändiga pågående operationer.

Statspapper kommer med ett löfte om full återbetalning av investerad kapital vid förfallodagen av värdepapperet. Vissa statspapper kan också betala periodiska kupong- eller räntebetalningar. Dessa värdepapper anses vara konservativa investeringar med låg risk eftersom de har stöd från regeringen som emitterade dem.

Förstå statliga värdepapper

Statspapper är skuldinstrument för en suverän regering. De säljer dessa produkter för att finansiera den dagliga statliga verksamheten och tillhandahålla finansiering för speciell infrastruktur och militära projekt. Dessa investeringar fungerar ungefär på samma sätt som en företagsskuldemission. Företag utfärdar obligationer som ett sätt att få kapital för att köpa utrustning, finansiera expansion och betala av andra skulder. Genom att emittera skulder kan regeringar undvika att höja skatter eller skära ner på andra utgifter i budgeten varje gång de behöver ytterligare medel för ett projekt.

Efter att ha emitterat statspapper kommer enskilda och institutionella investerare att köpa dem för att antingen hålla till förfall eller sälja till andra investerare på den sekundära obligationsmarknaden. Investerare köper och säljer tidigare emitterade obligationer på marknaden av olika anledningar. De kanske vill tjäna ränteintäkter från obligationens periodiska kupongbetalningar eller att allokera en del av sin portfölj till konservativa riskfria tillgångar. Dessa investeringar anses ofta vara riskfria eftersom när det är dags för inlösen vid förfall, kan staten alltid skriva ut mer pengar för att tillfredsställa efterfrågan.

Statspapper finns i en mängd olika former, men de mest kända typerna är de som emitterats av US Treasury – statsobligationer, växlar och sedlar.

USA vs utländska värdepapper

Som redan nämnts är USA bara ett av många länder som ger ut statspapper för att finansiera verksamheten. Amerikanska statsskuldväxlar, obligationer och sedlar anses vara riskfria tillgångar på grund av deras stöd från den amerikanska regeringen. Italien, Frankrike, Tyskland, Japan och många andra länder flyter också statsobligationer.

Statspapper emitterade av utländska stater kan dock medföra risken för fallissemang, vilket är att det inte går att betala tillbaka det investerade kapitalbeloppet. Om ett lands regering kollapsar eller om det råder instabilitet kan en standard inträffa. När du köper utländska statspapper är det viktigt att väga riskerna, vilket kan inkludera ekonomiska, lands- och politiska risker.

Som ett exempel på en sådan risk för fallissemang behöver man inte se längre än till 1998 när Ryssland misslyckades med sin skuld. Investerare chockades av sina förluster när landet devalverade rubeln. Denna nedgång kom efter – och till viss del orsakades av – den asiatiska finanskrisen under samma decennium. Asienkrisen var en serie av valutadevalveringar av många nationer i hela Asien som skickade chockvågor runt om i finansvärlden.

Även om amerikanska statspapper eller statsobligationer är riskfria investeringar, tenderar de att betala lägre räntor jämfört med företagsobligationer. Som ett resultat av detta kan statspapper med fast ränta betala en lägre ränta än andra värdepapper i en miljö med stigande räntor, vilket kallas ränterisk. Dessutom kanske den låga avkastningen inte hänger med i stigande priser i ekonomin eller inflationstakten.

Köpa statspapper

Det amerikanska finansdepartementet ger ut statliga värdepapper genom auktioner till institutionella investerare för köp och försäljning. Privatinvesterare kan köpa statspapper direkt från finansdepartementets webbplats, banker eller via mäklare. Eftersom de flesta amerikanska statspapper har den amerikanska regeringens fulla tro och tillgodoräknande är det osannolikt att dessa produkter ställs in på dessa produkter.

Köp av utländska statsobligationer – även känd som Yankee-obligationer – är lite mer komplicerat än att köpa den amerikanska versionen av värdepapperen. Investerare måste arbeta med mäklare som har internationell erfarenhet och kan behöva uppfylla specifika kvalifikationer. Vissa investerare kommer att ta på sig de ökade aspekterna av politisk risk tillsammans med valutarisk,. kreditrisk och fallissemangsrisk för att skörda den högre avkastningen . Vissa obligationer kräver skapandet av offshorekonton och har höga minimiinvesteringsnivåer. Vissa utländska obligationer faller också in i kategorin skräpobligationer, på grund av risken förknippad med köpet.

Kontrollerar penningtillförseln genom statliga värdepapper

Federal Reserve (Fed) kontrollerar flödet av pengar genom många policyer, varav en är försäljning av statsobligationer. När de säljer obligationer minskar de mängden pengar i ekonomin och pressar räntorna uppåt. Staten kan också återköpa dessa värdepapper, vilket påverkar penningmängden och påverkar räntorna. Kallas öppna marknadsoperationer (OMO) Federal Reserve (Fed) köper obligationer på den öppna marknaden, vilket minskar deras tillgänglighet och pressar upp priset på de återstående obligationerna.

När obligationspriserna stiger, faller obligationsräntorna och driver räntorna i den totala ekonomin lägre. Nyemissioner av statsobligationer emitteras också till lägre räntor på marknaden vilket ytterligare driver ner räntorna. Som ett resultat kan Fed avsevärt påverka räntornas och obligationsräntornas bana under många år.

Tillgången på pengar förändras med detta köp och försäljning också. När Fed återköper statsobligationer från investerare sätter investerarna in pengarna på sin bank eller spenderar pengarna någon annanstans i ekonomin. Dessa utgifter stimulerar i sin tur detaljhandeln och stimulerar ekonomisk tillväxt. När pengar strömmar in till banker genom inlåning gör det också möjligt för dessa banker att använda dessa medel för att låna ut till företag eller privatpersoner, vilket ytterligare stimulerar ekonomin.

TTT

Exempel på statspapper

Här är några av de vanligaste emitterade statspapper.

Sparobligationer

Sparobligationer erbjuder fast ränta över produktens löptid. Skulle en investerare inneha en sparobligation fram till dess förfallotid får de obligationens nominella värde plus eventuell upplupen ränta baserad på den fasta räntan. Efter köpet kan en sparobligation inte lösas in under de första 12 månaderna den hålls. Att lösa in en obligation inom de första fem åren innebär också att ägaren förlorar månaderna med upplupen ränta.

Statsskuldväxlar

Statsskuldväxlar (statsskuldväxlar) har typiska löptider på 4, 8, 13, 26 och 52 veckor. Dessa kortfristiga statspapper ger en högre ränteavkastning i takt med att löptiden förlängs. Till exempel, den 10 september 2021, var avkastningen på den fyra veckor långa statsskuldväxeln 0,06 % medan den ettåriga statsskuldväxeln gav 0,08 %.

Statsobligationer

Statsobligationer (T-Notes) har två, tre, fem eller 10-åriga löptider, vilket gör dem till medelfristiga obligationer. Dessa sedlar betalar en fast räntekupong eller räntebetalning halvårsvis och kommer vanligtvis att ha 1 000 $ nominella värden. Två- och treårssedlar har nominella värden på $5 000.

Avkastningen på T-Notes ändras dagligen. Men som ett exempel stängde den 10-åriga avkastningen på 1,35 % den 10 september 2021. Över ett 52-veckorsintervall varierade avkastningen mellan 0,07 % och 0,08 %.

Statsobligationer

Statsobligationer (T-Bonds) har en löptid på mellan 10 och 30 år. Dessa investeringar har 1 000 $ nominella värden och betalar halvårsränta. Regeringen använder dessa obligationer för att finansiera underskott i den federala budgeten. Som tidigare nämnt kontrollerar Fed också penningmängden och räntorna genom köp och försäljning av denna produkt.

Höjdpunkter

– Avvägningen med att köpa riskfria värdepapper är att de tenderar att betala en lägre ränta än företagsobligationer.

– Statspapper anses vara riskfria då de har uppbackning av regeringen som emitterat dem.

• De garanterar full återbetalning av investerad kapital vid värdepapperets förfallodag och betalar ofta periodiska kupong- eller räntebetalningar.

• Investerare i statspapper kommer antingen att hålla dem till förfall eller sälja dem till andra investerare på den sekundära obligationsmarknaden.

– Statspapper är emissioner av statsskulder som används för att finansiera den dagliga verksamheten, och speciella infrastruktur- och militära projekt.