Underwriting

Vad är underwriting?

Underwriting är den process genom vilken en individ eller institution tar på sig finansiell risk mot en avgift. Denna risk involverar oftast lån,. försäkringar eller investeringar. Termen försäkringsgivare härrörde från praxis att låta varje risktagare skriva sitt namn under det totala riskbeloppet de var villiga att acceptera för en specificerad premie.

Även om mekaniken har förändrats över tid, fortsätter underwriting idag som en nyckelfunktion i finansvärlden.

Hur emissionsgaranti fungerar

Underwriting innebär att man genomför forskning och bedömer graden av risk varje sökande eller enhet tar till bordet innan man tar den risken. Denna kontroll hjälper till att fastställa rättvisa låneräntor för lån, fastställa lämpliga premier för att på ett adekvat sätt täcka den verkliga kostnaden för att försäkra försäkringstagare och skapa en marknad för värdepapper genom att prissätta investeringsrisken korrekt. Om risken bedöms vara för hög kan en försäkringsgivare vägra täckning.

Risk är den underliggande faktorn i all emissionsgaranti. När det gäller ett lån har risken att göra med om låntagaren kommer att betala tillbaka lånet enligt överenskommelse eller kommer att fallera. Med försäkringar innebär risken sannolikheten att alltför många försäkringstagare gör anspråk på en gång. Med värdepapper är risken att de tecknade investeringarna inte blir lönsamma.

, för att fastställa sannolikheten för att en låntagare kommer att betala som utlovat och att tillräckliga säkerheter finns tillgängliga i händelse av fallissemang . När det gäller försäkringar försöker försäkringsgivare att bedöma en försäkringstagares hälsa och andra faktorer och sprida den potentiella risken bland så många människor som möjligt. Underwriting av värdepapper, oftast via börsintroduktioner,. hjälper till att bestämma företagets underliggande värde jämfört med risken för att finansiera sin börsintroduktion.

Typer av underwriting

Det finns i princip tre olika typer av underwriting: lån, försäkringar och värdepapper.

Lånegaranti

Alla lån genomgår någon form av underwriting. I många fall är emissionsgarantin automatiserad och innebär att man bedömer en sökandes kredithistorik, finansiella uppgifter och värdet av alla erbjudna säkerheter, tillsammans med andra faktorer som beror på storleken och syftet med lånet. Bedömningsprocessen kan ta några minuter till några veckor, beroende på om bedömningen kräver att en människa är involverad.

Den vanligaste typen av lånegarantier som involverar en mänsklig försäkringsgivare är för inteckningar. Detta är också den typ av lånegarantier som de flesta möter. Garanteraren bedömer inkomster, skulder (skulder), besparingar, kredithistorik, kreditvärdighet och mer beroende på en individs ekonomiska omständigheter. Bolånegaranti har vanligtvis en "vändningstid" på en vecka eller mindre.

Refinansiering tar ofta längre tid eftersom köpare som står inför deadlines får förmånsbehandling. Även om låneansökningar kan godkännas, nekas eller avbrytas, är de flesta "godkända med villkor", vilket betyder att försäkringsgivaren vill ha förtydliganden eller ytterligare dokumentation.

Försäkringsgaranti

Med försäkringsgaranti ligger fokus på den potentiella försäkringstagaren – den person som söker sjuk- eller livförsäkring. Tidigare användes medicinsk försäkring för sjukförsäkring för att bestämma hur mycket en sökande skulle debiteras baserat på deras hälsa och till och med om den skulle erbjuda täckning överhuvudtaget, ofta baserat på sökandens redan existerande villkor. Från och med 2014, enligt Affordable Care Act,. fick försäkringsgivare inte längre neka täckning eller införa begränsningar baserat på redan existerande förhållanden.

Livförsäkringsgarantin syftar till att bedöma risken med att försäkra en potentiell försäkringstagare baserat på deras ålder, hälsa, livsstil, yrke, familjemedicinska historia, hobbyer och andra faktorer som bestäms av försäkringsgivaren. Livförsäkringsgarantier kan resultera i godkännande – tillsammans med en rad täckningsbelopp, priser, undantag och villkor – eller direkt avslag.

Värdepappersgaranti

Värdepappersgarantier, som syftar till att bedöma risken och det lämpliga priset för särskilda värdepapper – oftast relaterade till en börsnotering – utförs på uppdrag av en potentiell investerare, ofta en investeringsbank. Baserat på resultatet av emissionsprocessen skulle en investeringsbank köpa (garantera) värdepapper utgivna av företaget som försöker börsintroducera och sedan sälja dessa värdepapper på marknaden.

Underwriting säkerställer att företagets börsintroduktion kommer att anskaffa det kapital som behövs och ger försäkringsgivarna en premie eller vinst för deras tjänst. Investerare drar nytta av den granskningsprocess som emissionsgarantin ger och dess förmåga att fatta ett välgrundat investeringsbeslut.

Denna typ av emissionsgarantier kan involvera enskilda aktier och räntebärande värdepapper, inklusive stats-, företags- eller kommunala obligationer. Underwriters eller deras arbetsgivare köper dessa värdepapper för att sälja dem med vinst antingen till investerare eller återförsäljare (som säljer dem till andra köpare). När mer än en försäkringsgivare eller grupp av försäkringsgivare är involverad kallas detta för ett försäkringsgivaresyndikat.

Hur Underwriting sätter marknadspriset

Att skapa en rättvis och stabil marknad för finansiella transaktioner är en försäkringsgivares främsta funktion. Varje skuldinstrument,. försäkring eller börsintroduktion medför en viss risk att kunden kommer att fallera, lämna in en fordran eller misslyckas – en potentiell förlust för försäkringsgivaren eller långivaren. En stor del av försäkringsgivarens jobb är att väga de kända riskfaktorerna och undersöka en sökandes sanningsenlighet för att fastställa minimipriset för att tillhandahålla täckning.

Underwriters hjälper till att fastställa det verkliga marknadspriset för risk genom att besluta från fall till fall - vilka transaktioner de är villiga att täcka och vilka priser de behöver ta ut för att göra vinst. Underwriters hjälper också till att avslöja oacceptabelt riskfyllda sökande – som arbetslösa som ber om dyra bolån, de med dålig hälsa som begär livförsäkring eller företag som försöker en börsnotering innan de är redo – genom att avvisa täckning.

Denna granskningsfunktion minskar avsevärt den totala risken för dyra fordringar eller betalningsinställelser. Det gör det möjligt för låneansvariga, försäkringsagenter och investeringsbanker att erbjuda mer konkurrenskraftiga priser till dem med mindre riskfyllda förslag.

Höjdpunkter

• Underwriting säkerställer att ett företag som ansöker om en börsnotering kommer att anskaffa det kapital som behövs och förse underwriters med en premie eller vinst för sina tjänster.

• Underwriting är den process genom vilken en individ eller institution tar på sig finansiell risk mot en avgift.

• Underwriters bedömer graden av risk i försäkringsbolagens verksamhet.

• Investerare drar nytta av granskningsprocessen för att teckna bidrag genom att hjälpa dem att fatta välgrundade investeringsbeslut.

• Underwriting hjälper till att fastställa rättvisa låneräntor för lån, fastställa lämpliga premier och skapa en marknad för värdepapper genom att korrekt prissätta investeringsrisken.

Vanliga frågor

Hur lång tid tar emissionsprocessen?

Med tillkomsten av informationsteknologi har försäkringsprocessen för försäkringsgivare och långivare förkortats från några veckor eller månader till bara några dagar eller till och med timmar i vissa fall.

Kan en försäkringsgivare neka en försäkring eller ett lån?

Ja, om risken för en låntagare eller försäkringssökande bedöms vara för stor, kan försäkringsgivaren antingen rekommendera högre räntor eller avslå ansökan helt - så länge de inte bryter mot någon antidiskrimineringslagar och endast utvärderar objektiva riskmått .

Var kom ordet underwriting ifrån?

Termen "garanti" har sitt ursprung på 1600-talet när marina fartyg skulle garanteras för försäkringsrisk för utlandsresor. Försäkringsbolaget skulle prenumerera (bokstavligen för att skriva under eller underskriva) försäkringen genom att underteckna sitt namn längst ner i dokumentet och erkänna samtycke till att försäkringen är i kraft.

Vad är syftet med emissionsgarantier idag?

Underwriting, oavsett om det gäller en försäkring eller ett lån, omvärderar risken med en föreslagen affär eller ett avtal. För en försäkringsgivare måste försäkringsgivaren fastställa risken för att en försäkringstagare lämnar in ett krav som måste betalas ut innan försäkringen har blivit lönsam. För en långivare är risken för fallissemang eller utebliven betalning. På liknande sätt utvärderar värdepappersgarantier av investeringsbanker nyemitterade aktier och obligationer för att fastställa deras riskjusterade värde.