Temel Rezervasyon

Rezervasyon Esası Nedir?

Temel rezervasyon, bir alıcı ve satıcı arasında bir vadeli satış sözleşmesi kullanılarak yapılan bir düzenlemedir. Temelin ayrılması, geçerli esasta veya vadeli işlem sözleşmesi fiyatı ile dayanak varlığın spot fiyatı arasındaki tutarsızlığı etkin bir şekilde kilitler. Sözleşmenin/anlaşmanın sonunda ödenmesi gereken tam fiyatı kilitlemez.

Tam fiyat, daha sonra belirlenecek olan malların fiyatına eklenen (veya çıkarılan) esastır. Malların fiyatı, genellikle o andaki piyasa oranlarına dayalı olarak gelecekte herhangi bir zamanda seçilebilir. Satış sözleşmesi için ödemenin tam fiyatını belirlemek için esas bu fiyata eklenir veya çıkarılır.

Bu, temelin gelecekte genişleyeceğine veya daralacağına inanan ve bu riske karşı korunmak isteyen tüccarlar veya firmalar tarafından kullanılabilir.

Temel Rezervasyonu Anlamak

"Temel rezervasyon", bir satış sözleşmesinin fiyatının bir kısmını hesaplamak için kullanılır. Malların fiyatı daha sonra belirlenecek, ancak esas şimdi belirlendi. Satış sözleşmesinin tam fiyatını sağlamak için malların esası ve fiyatı daha sonraki bir tarihte eklenecektir.

İlk olarak, bir işlemin iki tarafı, anlaşmanın formülü veya temeli üzerinde anlaşırlar. Daha sonra, daha sonraki bir tarihte, önceden kararlaştırılan temel, mal seviyelerinin cari fiyatına uygulanarak nihai fiyat bulunur. Üzerinde anlaşmaya varılan esas, pozitif veya negatif olabilir ve tipik olarak piyasadaki spot fiyat ile vadeli fiyat arasındaki farktır.

Aslında, iki taraf sadece vadeli fiyat ile spot fiyat arasındaki farkı kilitliyor. Bu farkı, malların gerçek fiyatından eklemeyi (veya çıkarmayı) kabul ediyorlar. Malların fiyatı daha sonraki bir tarihte belirlenecek ve genellikle o tarihte piyasada geçerli olan fiyatlara göre belirlenecektir.

Temel Rezervasyon Örneği

Alıcı ve satıcının Kasım'da sona erecek bir zaman ufku üzerinde anlaştığı, pamuk teslimatı için bir vadeli satış sözleşmesinin Haziran ayında imzalandığını hayal edin. Her iki taraf da daha sonraki bir tarihte pamuğun fiyatına 20$'lık bir temelin ekleneceğini kabul ediyor. Bu seviyeyi kabul edebilirler çünkü pamuğun spot fiyatı 200$'dan işlem görürken ön ay vadeli işlem sözleşmesi 220$'dan işlem görüyor.

Baz rezerve edildiğinden, alıcının, satıcının veya her iki tarafın, malların fiyatının ne olacağını Kasım ayından daha erken bir tarihte beyan etme seçeneğine sahip olacağı anlamına gelir. Örneğin, bir taraf, pamuğun vadeli fiyatının 210$ olduğu Ağustos ayında bir mal fiyatını kilitlemeyi talep edebilir.

Satış sözleşmesinin toplam ödemesi veya maliyeti 230$ = (210$ + 20$) olacaktır; bu, orijinal esasın üzerinde anlaşmaya varılan mal fiyatına eklenmesinden kaynaklanır.

Temeli ayırtarak, her iki taraf da 20 $ bazında kilitlendi.

##Öne çıkanlar

• Satış sözleşmesinin nihai veya toplam maliyetini belirlemek için, söz konusu malın ileri bir tarihte belirlenen fiyatına baz eklenir (veya çıkarılır).

• Temel rezervasyon, bir vadeli satış sözleşmesi temelinde kilitlenir, ancak sözleşmenin nihai toplam fiyatını kilitlemez.

• Temel, genellikle bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı ile o varlığın spot fiyatı arasındaki fark olarak hesaplanır.