Varausperuste

Mikä on varausperuste?

Varausperuste on ostajan ja myyjän välinen järjestely termiinisopimuksella. Perusteen kirjaaminen lukitsee käytännössä nykyisen perustan tai eron futuurisopimuksen hinnan ja kohde-etuuden spot-hinnan välillä. Se ei lukitse koko hintaa, joka on maksettava sopimuksen/sopimuksen päättyessä.

Täysi hinta on tavaran hintaan lisätty (tai siitä vähennetty) perusta, joka määritetään myöhemmin. Tavaran hinta voidaan valita milloin tahansa tulevaisuudessa, yleensä senhetkisten markkinahintojen perusteella. Perustus lisätään tai vähennetään tästä hinnasta myyntisopimuksen maksun täyden hinnan määrittämiseksi.

Tämän voivat ottaa käyttöön kauppiaat tai yritykset, jotka uskovat, että perusta laajenee tai supistuu tulevaisuudessa ja haluavat suojautua siltä riskiltä.

Varauksen perusteiden ymmärtäminen

Varausperusteella lasketaan osa myyntisopimuksen hinnasta. Tavaran hinta määräytyy myöhemmin, mutta peruste määräytyy nyt. Tavaran peruste ja hinta lasketaan yhteen myöhemmin, jotta saadaan myyntisopimuksen koko hinta.

Ensinnäkin liiketoimen osapuolet sopivat kaupan kaavasta tai perusteesta. Myöhemmin lopullinen hinta löydetään soveltamalla aiemmin sovittua perustetta nykyiseen tavaran hintatasoon. Sovittu peruste voi olla joko positiivinen tai negatiivinen, ja se on tyypillisesti spot-hinnan ja markkinoiden futuurihinnan välinen ero.

Itse asiassa molemmat osapuolet vain lukitsevat eron futuurihinnan ja spot-hinnan välillä. He suostuvat lisäämään (tai vähentämään) tämän eron tavaroiden todellisesta hinnasta. Tavaran hinta määräytyy myöhemmin ja perustuu yleensä markkinoilla kulloinkin vallitseviin hintoihin.

Esimerkki perustan varaamisesta

Kuvittele, että puuvillan toimittamista koskeva termiinimyyntisopimus tehdään musteella kesäkuussa, jolloin ostaja ja myyjä sopivat aikahorisontista, joka päättyy marraskuussa. Molemmat osapuolet sopivat myös, että puuvillan hintaan lisätään myöhemmin 20 dollarin hinta. He saattavat sopia tähän tasoon, koska puuvillan spot-hinta on 200 dollaria, kun taas etukuukauden futuurisopimus on 220 dollaria.

Koska peruste on kirjattu, tämä tarkoittaa, että ostajalla, myyjällä tai molemmilla osapuolilla on mahdollisuus ilmoittaa tavaran hinta aikaisemmin kuin marraskuussa. Esimerkiksi toinen osapuoli voi pyytää tavaran hinnan lukitsemista elokuussa, kun puuvillan futuurihinta on 210 dollaria.

Myyntisopimuksen kokonaismaksu tai kustannukset olisivat 230 $ = (210 $ + 20 $), mikä johtuu alkuperäisen perusteen lisäämisestä sovittuun tavaran hintaan.

Varaamalla perusteen molemmat osapuolet ovat lukinneet 20 dollarin perusteen.

##Kohokohdat

• Myyntisopimuksen lopullisen tai kokonaiskustannusten määrittämiseksi peruste lisätään (tai vähennetään) kyseessä olevan tavaran hintaan, joka määräytyy tulevaisuudessa.

• Perusteen varaaminen lukitsee termiinisopimuksen perusteen, mutta ei lukitse sopimuksen lopullista kokonaishintaa.

• Perusta lasketaan yleensä futuurisopimuksen hinnan ja kyseisen omaisuuserän spot-hinnan erotuksena.