Investor's wiki

Бронирование основы

Бронирование основы

Что такое бронирование?

Основа резервирования — это договоренность, заключенная между покупателем и продавцом с использованием форвардного договора купли-продажи. Резервирование базы эффективно фиксирует текущую базу или расхождение между ценой фьючерсного контракта и спотовой ценой базового актива. Он не фиксирует полную цену, которая должна быть выплачена в конце контракта/соглашения.

Полная цена является основой, добавляемой (или вычитаемой) из цены товара, которая будет определена позднее. Цена товара может быть выбрана в любое время в будущем, обычно исходя из рыночных цен на тот момент. База будет добавлена или вычтена из этой цены для определения полной цены платежа по договору купли-продажи.

Это может быть использовано трейдерами или фирмами, которые считают, что базис будет расширяться или сужаться в будущем, и хотят застраховаться от этого риска.

Понимание основы бронирования

«Базовая основа» используется для расчета части цены договора купли-продажи. Цена товара будет установлена пусть позже, но основа определена сейчас. Базис и цена товара будут суммированы позднее, чтобы получить полную цену договора купли-продажи.

Во-первых, две стороны сделки договариваются о формуле или основе сделки. Затем, позднее, окончательная цена определяется путем применения ранее согласованной основы к текущим уровням цен на товары. Согласованная база может быть как положительной, так и отрицательной и обычно представляет собой разницу между спотовой ценой и фьючерсной ценой на рынке.

По сути, обе стороны фиксируют только разницу между фьючерсной ценой и спотовой ценой. Они соглашаются добавить (или вычесть) эту разницу из фактической цены товара. Цена товара будет определена позднее и, как правило, основывается на преобладающих на тот момент рыночных ставках.

Пример бронирования основы

Представьте себе, что форвардный договор купли-продажи на поставку хлопка подписан в июне, а покупатель и продавец договариваются о временном горизонте, заканчивающемся в ноябре. Обе стороны также согласны с тем, что позднее к цене на хлопок будет добавлена база в размере 20 долларов. Они могут согласиться на этот уровень, потому что спотовая цена на хлопок торгуется на уровне 200 долларов, а фьючерсный контракт на ближайший месяц торгуется на уровне 220 долларов.

Поскольку база забронирована, это означает, что покупатель, продавец или обе стороны будут иметь возможность объявить цену товара раньше, чем в ноябре. Например, одна сторона может потребовать зафиксировать цену на товары в августе, когда фьючерсная цена на хлопок составляет 210 долларов.

Общая сумма платежа или стоимости договора купли-продажи составит 230 долл. США = (210 долл. США + 20 долл. США), что является результатом добавления первоначальной основы к согласованной цене товаров.

Забронировав базис, обе стороны зафиксировали базис в размере 20 долларов.

Особенности

  • Для определения окончательной или полной стоимости договора купли-продажи базис прибавляется (или вычитается) к цене рассматриваемого товара, которая определяется на будущую дату.

  • Основа бронирования фиксирует основу для форвардного соглашения о продаже, но не фиксирует окончательную общую цену соглашения.

  • Базис обычно рассчитывается как разница между ценой фьючерсного контракта и спотовой ценой этого актива.