Investor's wiki

حجز الأساس

حجز الأساس

ما هو الحجز الأساس؟

حجز الأساس هو ترتيب يتم بين المشتري والبائع باستخدام اتفاقية البيع الآجل . حجز الأساس يثبت بشكل فعال الأساس الحالي ، أو التناقض بين سعر العقد الآجل والسعر الفوري للأصل الأساسي. لا يقفل السعر الكامل الذي يجب دفعه في نهاية العقد / الاتفاقية.

السعر الكامل هو الأساس الذي يتم إضافته (أو طرحه من) سعر البضاعة ، والذي سيتم تحديده في تاريخ لاحق. يمكن اختيار سعر البضائع في أي وقت في المستقبل ، وعادةً ما يعتمد على أسعار السوق في ذلك الوقت. سيتم إضافة الأساس أو طرحه من هذا السعر لتحديد السعر الكامل للدفع لاتفاقية المبيعات.

يمكن استخدام هذا من قبل المتداولين أو الشركات الذين يعتقدون أن الأساس سوف يتوسع أو ينكمش في المستقبل ويرغبون في التحوط ضد هذا الخطر.

فهم الحجز

يتم استخدام "حجز الأساس" لحساب جزء من سعر اتفاقية المبيعات. سيتم تحديد سعر البضائع لاحقًا ، ولكن يتم تحديد الأساس الآن. سيتم إضافة أساس البضائع وسعرها معًا في تاريخ لاحق لتوفير السعر الكامل لاتفاقية المبيعات.

أولاً ، يتفق طرفا الصفقة على صيغة أو أساس الصفقة. ثم ، في تاريخ لاحق ، يتم العثور على السعر النهائي من خلال تطبيق الأساس المتفق عليه مسبقًا على مستويات السعر الحالي للبضائع. قد يكون الأساس المتفق عليه إما إيجابيًا أو سلبيًا وهو عادة الفرق بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة في السوق.

في الواقع ، يقفل الطرفان فقط الفرق بين السعر الآجل والسعر الفوري. إنهم يوافقون على إضافة (أو طرح) هذا الاختلاف من السعر الفعلي للبضائع. سيتم تحديد سعر البضاعة في تاريخ لاحق ، وعادة ما يعتمد على الأسعار السائدة في السوق في ذلك الوقت.

مثال على حجز الأساس

تخيل أنه تم توقيع اتفاقية مبيعات آجلة لتسليم القطن في يونيو ، حيث وافق المشتري والبائع على أفق زمني ينتهي في نوفمبر. يتفق الطرفان أيضًا على إضافة مبلغ 20 دولارًا إلى سعر القطن في وقت لاحق. قد يوافقون على هذا المستوى لأن السعر الفوري للقطن يتم تداوله عند 200 دولار بينما يتم تداول العقود الآجلة للشهر الأمامي مقابل 220 دولارًا.

نظرًا لأن الأساس قد تم حجزه ، فهذا يعني أنه سيكون لدى المشتري أو البائع أو كلا الطرفين خيار الإعلان في تاريخ أبكر من شهر نوفمبر عن سعر البضائع. على سبيل المثال ، قد يطلب أحد الأطراف تثبيت سعر البضائع في أغسطس عندما يكون سعر القطن الآجل 210 دولارًا.

سيكون إجمالي الدفعة أو تكلفة اتفاقية المبيعات 230 دولارًا = (210 دولارات + 20 دولارًا) ، والتي تنتج عن إضافة الأساس الأصلي إلى السعر المتفق عليه للسلع.

بحجز الأساس ، يكون كلا الجانبين مؤمنًا على أساس 20 دولارًا.

يسلط الضوء

  • لتحديد التكلفة النهائية أو الإجمالية لاتفاقية المبيعات ، يتم إضافة الأساس (أو طرحه) إلى سعر البضائع المعنية ، والذي يتم تحديده في تاريخ مستقبلي.

  • يؤمن حجز الأساس أساس اتفاقية البيع الآجل ولكنه لا يقفل السعر الإجمالي النهائي للاتفاقية.

  • يتم حساب الأساس عادةً على أنه الفرق بين سعر العقد الآجل والسعر الفوري لذلك الأصل.