Vadeli Döviz Sözleşmesi (FEC)
Vadeli Takas Sözleşmesi (FEC) Nedir?
Vadeli döviz sözleşmesi (FEC), forex piyasalarında genellikle işlem görmeyen para birimlerini değiştirmek için girilen tezgah üstü (OTC) döviz (forex) işleminin özel bir türüdür. Bunlar, küçük para birimlerinin yanı sıra bloke edilmiş veya başka şekilde dönüştürülemeyen para birimlerini içerebilir. Böyle bir bloke para birimini içeren bir FEC, teslim edilemeyen bir forward veya NDF olarak bilinir.
Genel olarak, vadeli sözleşmeler,. iki taraf arasında gelecekte belirli bir zamanda bir çift para biriminin değiş tokuş edilmesi için yapılan sözleşmeye dayalı anlaşmalardır. Bu işlemler genellikle spot sözleşmenin düzenlendiği tarihten sonraki bir tarihte gerçekleşir ve alıcıyı döviz fiyatlarındaki dalgalanmalardan korumak için kullanılır.
Vadeli Değişim Sözleşmelerini (FEC'ler) Anlama
Vadeli döviz sözleşmeleri (FEC'ler) borsalarda işlem görmez ve bu sözleşmelerde standart tutarlardaki para birimleri işlem görmez. Yine de, ilgili her iki tarafın karşılıklı anlaşması dışında iptal edilemezler.
Sözleşmeye dahil olan taraflar genellikle bir döviz pozisyonunun korunması veya spekülatif bir pozisyon almakla ilgilenirler. Tüm FEC'ler döviz çiftini, nominal tutarı, ödeme tarihini ve teslimat oranını belirler ve ayrıca işlemi tamamlamak için sabitleme tarihindeki geçerli spot kurun kullanılmasını şart koşar.
Sözleşmenin döviz kuru böylece sabitlenir ve gelecekte belirli bir tarih için belirlenir, bu da ilgili tarafların gelecekteki mali projeler için daha iyi bütçe ayırmalarına ve belirtilen gelecekteki tarihte işlemden elde edilecek gelir veya maliyetlerin tam olarak ne olacağını önceden bilmelerine olanak tanır. FEC'lerin doğası, her iki tarafı da para birimlerinin gelecekteki spot oranlarındaki beklenmedik veya olumsuz hareketlerden korur.
Çoğu döviz çifti için vadeli döviz kurları genellikle gelecekte 12 aya kadar veya dört "ana çift" için 10 yıla kadar elde edilebilir.
Genellikle, çoğu döviz çifti için vadeli döviz kurları,. gelecekte 12 aya kadar elde edilebilir. " Büyük çiftler " olarak bilinen dört çift para birimi vardır . Bunlar ABD doları ve Euro'dur; ABD doları ve Japon yeni; ABD doları ve İngiliz sterlini; ve ABD doları ve İsviçre frangı. Bu dört çift için 10 yıla kadar döviz kurları alınabilir.
Birkaç gün kadar kısa sözleşme süreleri de birçok sağlayıcıdan temin edilebilir. Bir sözleşme özelleştirilebilse de, çoğu kuruluş, minimum sözleşme tutarı 30.000 ABD Doları olarak belirlenmediği sürece FEC'nin tüm faydasını görmeyecektir.
Özel Hususlar
En büyük vadeli döviz piyasaları Çin yuanı ( CNY ), Hindistan rupisi ( INR ), Güney Kore wonu ( KRW ), Yeni Tayvan doları ( TWD ), Brezilya reali ( BRL ) ve Rus rublesi ( RUB ) cinsindendir. Bu arada en büyük OTC pazarları Londra'da yer alırken, New York, Singapur ve Hong Kong'da da aktif pazarlar var. Güney Kore de dahil olmak üzere bazı ülkeler, aktif bir NDF piyasasına ek olarak sınırlı ancak kısıtlı onshore vadeli piyasalara sahiptir.
FEC ticaretinin en büyük bölümü ABD doları ( USD ) karşısında yapılır. Ayrıca euro ( EUR ), Japon Yeni ( JPY ) ve daha az ölçüde İngiliz sterlini ( GBP ) ve İsviçre frangı ( CHF ) kullanan aktif piyasalar da vardır .
Vadeli Döviz Hesaplaması ve Örneği
Bir sözleşme için vadeli döviz kuru, dört değişken kullanılarak hesaplanabilir:
S = döviz çiftinin mevcut spot oranı
r(d) = yerel para birimi faiz oranı
r(f) = döviz faiz oranı
t = gün cinsinden sözleşme süresi
Vadeli döviz kuru formülü şu şekilde olacaktır:
İleri oran = S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))
Örneğin, ABD doları (USD) ve Kanada doları ( CAD ) spot kurunun 1 CAD, 0,80 USD satın aldığını varsayalım. ABD'nin üç aylık oranı %0,75 ve Kanada'nın üç aylık oranı %0,25'tir. Bu durumda, üç aylık USD/CAD FEC oranı şu şekilde hesaplanır:
Üç aylık vadeli oran = 0,80 x (1 + 0,75 * (90 / 360)) / (1 + 0,25 * (90 / 360)) = 0,80 x (1.0019 / 1.0006) = 0,801
90 günün üzerindeki oranlardan kaynaklanan fark yüzde bir senttir.
##Öne çıkanlar
FEC'ler, çoğu kez likit olmayan, bloke edilmiş veya dönüştürülemeyen para birimlerine atıfta bulunan, özelleştirilebilir hüküm ve koşullarla OTC'de işlem görür.
FEC'ler, döviz ticaretinin başka türlü mümkün olmadığı durumlarda, her iki tarafı da para birimlerinin gelecekteki spot oranlarındaki beklenmedik veya olumsuz hareketlerden koruduğu için riske karşı koruma olarak kullanılır.
Vadeli döviz sözleşmesi (FEC), iki taraf arasında, genellikle forex piyasalarında kolayca erişilemeyen bir döviz çiftini içeren bir döviz işlemi gerçekleştirmek için yapılan bir anlaşmadır.
