Investor's wiki

Rezerwacja podstawy

Rezerwacja podstawy

Co to jest podstawa rezerwacji?

Podstawą rezerwacji jest uzgodnienie pomiędzy kupującym a sprzedającym na podstawie umowy sprzedaży typu forward . Zaksięgowanie podstawy skutecznie blokuje bieżącą podstawę lub rozbieżność między ceną kontraktu futures a ceną spot instrumentu bazowego. Nie blokuje pełnej ceny, którą należy zapłacić na koniec umowy/umowy.

Pełna cena jest podstawą doliczaną (lub odejmowaną) od ceny towaru, która zostanie ustalona w późniejszym terminie. Cena towaru może być dobierana w dowolnym momencie w przyszłości, zazwyczaj w oparciu o ówczesne stawki rynkowe. Od tej ceny zostanie doliczona lub odjęta podstawa do ustalenia pełnej ceny zapłaty za umowę sprzedaży.

Może to być wykorzystane przez traderów lub firmy, które wierzą, że baza rozszerzy się lub skurczy w przyszłości i chcą zabezpieczyć się przed tym ryzykiem.

Zrozumienie rezerwacji podstawy

„Podstawa księgowania” służy do naliczenia części ceny umowy sprzedaży. Cena towaru zostanie ustalona później, ale podstawa jest ustalona już teraz. Podstawa i cena towaru zostaną zsumowane w późniejszym terminie w celu podania pełnej ceny umowy sprzedaży.

Po pierwsze, obie strony transakcji uzgadniają formułę lub podstawę transakcji. Następnie, w późniejszym terminie, ostateczną cenę ustala się, stosując wcześniej uzgodnioną podstawę do aktualnego poziomu cen towarów. Uzgodniona podstawa może być dodatnia lub ujemna i zazwyczaj stanowi różnicę między ceną spot a ceną kontraktów futures na rynku.

W efekcie obie strony blokują jedynie różnicę między ceną futures a ceną spot. Zgadzają się dodać (lub odjąć) tę różnicę od rzeczywistej ceny towaru. Cena towarów zostanie ustalona w późniejszym terminie i zwykle opiera się na obowiązujących w tym czasie na rynku stawkach.

Przykład rezerwacji podstawy

Wyobraź sobie, że umowa sprzedaży typu forward na dostawę bawełny została podpisana w czerwcu, a kupujący i sprzedający uzgadniają, że horyzont czasowy kończy się w listopadzie. Obie strony zgadzają się również, że w późniejszym terminie do ceny bawełny zostanie dodana podstawa 20 USD. Mogą zgodzić się na ten poziom, ponieważ cena spot bawełny wynosi 200 USD, podczas gdy kontrakt futures na miesiąc czołowy wynosi 220 USD.

Ponieważ podstawa została zaksięgowana, oznacza to, że kupujący, sprzedający lub obie strony będą miały możliwość wcześniejszego niż listopad zadeklarowania ceny towaru. Na przykład jedna ze stron może zażądać zablokowania ceny towaru w sierpniu, gdy cena futures bawełny wynosi 210 USD.

Całkowita płatność lub koszt umowy sprzedaży wyniesie 230 zł = (210 zł + 20 zł), co wynika z doliczenia pierwotnej podstawy do uzgodnionej ceny towaru.

Rezerwując podstawę, obie strony zablokowały podstawę w wysokości 20 USD.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • W celu ustalenia ostatecznego lub całkowitego kosztu umowy sprzedaży podstawa jest doliczana (lub odejmowana) do ceny przedmiotowego towaru, która jest ustalana w terminie przyszłym.

  • Zaksięgowanie podstawy blokuje podstawę do umowy sprzedaży terminowej, ale nie blokuje ostatecznej ceny całkowitej umowy.

  • Podstawa jest zazwyczaj obliczana jako różnica między ceną kontraktu futures a ceną spot tego składnika aktywów.