Borç-Özkaynak (D/K) Oranı
Bir şirketin operasyonları veya varlıkları öncelikle borçla finanse edildiğinde, genellikle kaldıraçlı olarak tanımlanır. Bir şirketin ne kadar kaldıraçlı olduğunu belirlemek veya şirketleri borca olan bağımlılıkları açısından karşılaştırmak için, yatırımcılar en popüler borç / öz sermaye oranı veya D / E oranı olan kaldıraç oranlarına bakarlar.
Borç-Özkaynak (D/K) Oranı Nedir?
özsermaye oranı, bir şirketin borçla ( yükümlülükler olarak da bilinir ) finanse edilen faaliyetlerinin öz sermayeye oranını inceleyen yüzde veya ondalık sayı olarak ifade edilen bir ölçümdür .
Bir şirketin D/E oranı 1.0 (veya %100) ise, bu, yükümlülüklerinin özkaynaklarına eşit olduğu anlamına gelir. 1'den yüksek bir değer, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için özsermayeden daha çok kredilere güvendiğini gösterir. 1'den küçük herhangi bir şey ise, bir şirketin borçtan ziyade özkaynaklara daha fazla güvendiğini gösterir.
Bir Şirketin D/E Oranını Nasıl Hesaplarsınız?
Bir şirketin borç-özsermaye oranını hesaplamak için, tüm yükümlülüklerini (hem kısa hem de uzun vadeli borçlar dahil) toplam özkaynaklarına bölün.
Not: Bu rakamların tümü bir şirketin bilançosunda bulunabilir.
D/E Oranı Formülü
D/E = Toplam Yükümlülükler / Özsermaye
D/E Oranı Örneği: Yatak Banyosu ve Ötesi (NASDAQ: BBBY)
Kasım 2021 itibarıyla Bed Bath & Beyond, 348 milyon dolarlık kısa vadeli borç, 2.713 milyon dolarlık uzun vadeli borç ve 554 milyon dolarlık özkaynak bildirdi.
D/E = Toplam Yükümlülükler / Özkaynaklar
D/E = (348 milyon dolar + 2.713 milyon dolar) / 554 milyon dolar
D/E = 3061 milyon dolar / 554 milyon dolar
G/G = 5,53
Kasım 2021 itibariyle, BBBY'nin operasyonları, özkaynaklarından beş kat daha fazla borçla finanse edildi.
Düşük D/E Oranı Ne Demektir?
Bir şirketin D/E oranı ne kadar düşükse, operasyonları ödünç alınan sermayeye o kadar az bağımlıdır. Bu genellikle iyi bir işarettir, çünkü bir şirket ne kadar az kaldıraç kullanırsa, ödemelerde temerrüde düşme, iflas etme veya iflas etme olasılığı o kadar düşük olur.
Bir şirketin borçlarını ödemeye devam edebileceği açık olduğunda, yatırımcılar için iki nedenden dolayı daha çekici hale gelir. Birincisi, hisse senetlerinin önemli ölçüde değer kaybetmesine neden olabilecek mali bir sıkıntıya girmesi olası değildir - başka bir deyişle, nispeten “güvenlidir” ve ikincisi, genişleme ve geliştirme projelerini finanse etmek için borç almaya devam edebilecektir. hissesi uzun vadede daha değerli.
Borç verenler, düşük D/E oranlarına sahip şirketlere sermaye teklif etmeye daha istekli olabilir ve kendilerine sunulan krediler, temerrüt olasılıkları nispeten düşük olduğu için daha düşük faiz oranlarıyla gelebilir.
Yüksek D/E Oranı Ne Demektir?
Yüksek bir D/E oranı, bir şirketin devam eden faaliyetleri için ödünç alınan sermayeye oldukça bağımlı olduğunu gösterir. Neredeyse tüm şirketler projeleri ve büyümeyi finanse etmek için borç kullandığından, bu mutlaka kötü bir şey değildir.
Özellikle genişleme sürecinde olan yeni kurulan şirketler ve daha yeni şirketler için önemli miktarda borç finansmanı tamamen normaldir. Bununla birlikte, hızlı büyümeyen daha olgun bir işletme, sektör ortalamasından çok daha yüksek bir D/E oranına sahipse, bu, borca aşırı bağımlı olduğunu ve kazançları düşerse başının belaya girebileceğini gösterebilir.
Büyüme potansiyeli yerine istikrara değer veren riskten kaçınan yatırımcılar, sektördeki emsallerinden önemli ölçüde daha fazla kaldıraç kullanan şirketlere çok fazla yatırım yapmaktan kaçınma eğilimindedir. Borç verenler ayrıca yüksek kaldıraçlı firmalara kredi vermekte tereddüt edebilirler, bu nedenle bir şirketin öz sermayesine göre ne kadar fazla borcu varsa, yeni borç için ödemek zorunda olduğu faiz oranları da o kadar yüksek olur.
İyi Bir D/E Oranı Nedir?
D/E oranları sektörler arasında ve şirket yaşına göre önemli farklılıklar gösterir. Bu nedenle, “yüksek” ve “düşük” oranlar arasında net bir çizgi yoktur ve “iyi” olarak kabul edilenler, kime sorduğunuza bağlı olarak değişebilir. Genel olarak, bir şirketin D/E oranı sektör, şirket büyüklüğü ve şirket yaşı ortalamasından belirgin şekilde düşükse, güvenli bir şekilde iyi olarak kabul edilebilir.
Sektöre Göre Ortalama D/E Oranı
TTT
NYU Stern School of Business'tan Ocak 2022'ye ait veriler
Bir D/E Oranı Negatif Olabilir mi?
varlıklarından daha fazla borcu olduğu için özkaynaklarının negatif olduğu anlamına gelir . Bu, bir işletmenin iflasa yönelebileceğini ve hisse senedinin muhtemelen çok az değere sahip olacağını gösterir.
D/E Oranının Sınırlamaları Nelerdir?
"Normal" bir D/E oranı olarak kabul edilen şey, şirket yaşına ve sektöre göre çok fazla değişiklik gösterdiğinden, metrik, özellikle benzer olmayan işletmeleri karşılaştırmada özellikle yararlı değildir. Ek olarak, şirketler daha çok borç gibi davranmasına rağmen özkaynaklar altında listelenen imtiyazlı hisse senedi ihraç ederek D/E oranlarını kasıtlı olarak düşürebilirler.
Başka Hangi Kaldıraç Oranları Var?
Toplam varlıklara borç, bir başka popüler kaldıraç oranıdır. Bu metrik, borcu öz sermaye ile karşılaştırmak yerine, borcu varlıklarla karşılaştırır, böylece yatırımcılar bir şirketin sahip olduğu şeylerin ne kadarının ödünç alınan sermaye ile ödendiğini görebilir. Bir şirketin borç-toplam varlık oranını hesaplamak için toplam borçlarını varlıklarının toplam değerine bölün. 0,5'in (veya %50'nin) üzerindeki herhangi bir değer, bir şirketin varlıklarının çoğunun borçla finanse edildiğini gösterir.
Öne Çıkanlar
Bununla birlikte, ideal borç miktarlarının değişeceği endüstri grupları arasında D/E oranını karşılaştırmak zordur.
Daha yüksek kaldıraç oranları, hissedarlar için daha yüksek risk taşıyan bir şirket veya hisse senedini gösterme eğilimindedir.
Yatırımcılar, yalnızca uzun vadeli borçlarla ilişkili riskler kısa vadeli borç ve borçlardan farklı olduğu için, genellikle uzun vadeli borçlara odaklanmak için D/E oranını değiştireceklerdir.
Borç-özsermaye (D/E) oranı, bir şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklarıyla karşılaştırır ve bir şirketin ne kadar kaldıraç kullandığını değerlendirmek için kullanılabilir.
SSS
D/E Oranı Bir Şirketin Riskliliğini Ölçmek İçin Nasıl Kullanılabilir?
Daha yüksek bir D/E oranı, bir şirketin gelecekte finansman bulmasını zorlaştırabilir. Bu, firmanın mevcut borçlarını ödemekte zorlanabileceği anlamına gelir. Çok yüksek D/E'ler, kredilerin veya tahvillerin temerrüde düşmesi ve hatta iflas dahil olmak üzere gelecekte bir kredi krizinin göstergesi olabilir.
Borç-Özkaynak (D/K) Oranı 1,5 Nedir?
1.5'lik bir borç-özsermaye oranı, söz konusu şirketin her 1 dolarlık özkaynak için 1,50 dolarlık borcu olduğunu gösterir. Örneğin, şirketin 2 milyon dolarlık varlıkları ve 1,2 milyon dolarlık borçları olduğunu varsayalım. Öz sermaye, varlıklar eksi yükümlülüklere eşit olduğundan, şirketin öz sermayesi 800.000 $ olacaktır. Bu nedenle, D/E oranı 1.2 milyon $ bölü 800.000 $ veya 1.5 olacaktır.
İyi Bir Borç-Özkaynak (D/K) Oranı Nedir?
Neyin “iyi” bir borç-öz sermaye (D/E) oranı sayılacağı, işin ve endüstrisinin doğasına bağlı olacaktır. Genel olarak konuşursak, 1.0'ın altındaki bir D/E oranı nispeten güvenli olarak görülürken, 2.0 veya daha yüksek oranlar riskli kabul edilir. Bankacılık gibi bazı sektörlerin diğerlerinden çok daha yüksek D/E oranlarına sahip olduğu bilinmektedir. Çok düşük bir D/E oranı aslında negatif bir sinyal olabilir, bu da firmanın genişlemek ve büyümek için borç finansmanından yararlanmadığını gösterir.
Hangi Sektörler Yüksek D/E Oranlarına Sahiptir?
Bankacılık ve finansal hizmetler sektöründe, nispeten yüksek bir D/E oranı olağandır. Bankalar , şube ağları şeklinde önemli sabit varlıklara sahip oldukları için daha yüksek miktarda borç taşırlar . Genellikle nispeten daha yüksek bir oran gösteren diğer endüstriler, yaygın bir uygulama olarak yüksek düzeyde borç finansmanı kullanan havayolu endüstrisi veya büyük imalat şirketleri gibi sermaye yoğun endüstrilerdir.
D/E'nin Negatif Olması Ne Anlama Gelir?
Bir şirketin negatif D/E oranı varsa, bu, şirketin negatif özkaynağa sahip olduğu anlamına gelir. Başka bir deyişle, şirketin varlıklardan daha fazla borcu olduğu anlamına gelir. Çoğu durumda, bu, şirketin iflas riski altında olabileceğini gösteren çok riskli bir işaret olarak kabul edilir. Örneğin, önceki örneğimizdeki şirketin 2,5 milyon dolarlık borcu olsaydı, D/E oranı -5 olurdu.
