资产管理公司 (AMC)

什么是资产管理公司 (AMC)？

资产管理公司 (AMC) 是一家投资客户集合资金的公司，将资金用于不同的投资，包括股票、债券、房地产、有限合伙企业等。除了高净值个人(HNWI) 投资组合外，AMC 还管理对冲基金和养老金计划，并且——为了更好地服务于小型投资者——创建共同基金、指数基金或交易所交易基金 (ETF) 等集合结构，他们可以在一个集中的投资组合中进行管理。

资产管理公司通俗地称为资金经理或资金管理公司。那些提供公共共同基金或 ETF 的公司也被称为投资公司或共同基金公司。此类企业包括 Vanguard Group、Fidelity Investments、T. Rowe Price 等。

AMC 通常以其管理的资产(AUM) 来区分——它们管理的资产数量。

了解资产管理公司 (AMC)

因为他们拥有比个人投资者自己获得的更大的资源池，AMC 为投资者提供了更多的多元化和投资选择。为这么多客户购买让 AMC 能够实现规模经济，通常会在购买时获得价格折扣。

汇集资产并支付成比例的回报也使投资者能够避免在自己购买证券时通常要求的最低投资要求，以及能够以较少的投资资金投资于更多种类的证券。

AMC 费用

在大多数情况下，AMC 收取的费用按客户总 AUM 的百分比计算。该资产管理费是一个确定的年度百分比，按月计算和支付。例如，如果 AMC 收取 1% 的年费，那么它会收取 100,000 美元的年费来管理价值 1000 万美元的投资组合。然而，由于投资组合的价值每天和每月都会波动，因此每月计算和支付的管理费也会每月波动。

继续上面的例子，如果明年 1000 万美元的投资组合增加到 1200 万美元，AMC 将额外收取 20,000 美元的管理费。相反，如果 1000 万美元的投资组合由于市场调整而下降到 800 万美元，则 AMC 的费用将减少 20,000 美元。因此，按资产管理规模的百分比收取费用有助于使资产管理公司的利益与客户的利益保持一致；如果 AMC 的客户繁荣，AMC 也会繁荣，但如果客户的投资组合亏损，AMC 的收入也会下降。

大多数 AMC 设定了最低年费，例如 5,000 美元或 10,000 美元，以便专注于投资组合规模至少为 500,000 美元或 100 万美元的客户。此外，对冲基金等一些专业的资产管理公司可能会因产生高于设定水平或超过基准的回报而收取业绩费。 “二加二十”的收费模式是对冲基金行业的标准。

买方

通常，资产管理公司被视为买方公司。这种地位意味着他们可以帮助客户根据专有的内部研究和数据分析做出投资决策，同时还使用卖方公司的安全建议。

投资银行和股票经纪人等卖方公司向资产管理公司和其他投资者出售投资服务。他们进行大量的市场分析，观察趋势并做出预测。他们的目标是生成可以收取交易费用或佣金的交易订单。

资产管理公司 (AMC) 与经纪公司

经纪公司和资产管理公司在许多方面重叠。除了交易证券和进行分析外，许多经纪人通常通过特殊的“私人投资”或“财富管理”部门或子公司为客户投资组合提供建议和管理。许多还提供专有的共同基金。他们的经纪人也可以作为客户的顾问，讨论财务目标，推荐产品，并以其他方式协助客户。

不过，一般来说，经纪公司几乎接受任何客户，无论他们必须投资多少，而且这些公司有提供“合适”服务的法律标准。合适基本上意味着只要他们尽最大努力明智地管理资金，并符合客户的既定目标，如果客户亏损，他们不承担责任。

相比之下，大多数资产管理公司都是受托公司，遵守更高的法律标准。从本质上讲，受托人必须以客户的最大利益为出发点，始终避免利益冲突。如果他们不这样做，他们将面临刑事责任。他们之所以遵守这个更高的标准，很大程度上是因为基金经理通常对账户拥有自由裁量权。也就是说，他们可以根据自己的权限进行买卖和投资决策，而无需先咨询客户。相比之下，经纪人在执行交易之前必须征得许可。

AMC 通常通过指定的经纪人执行交易。该经纪公司还充当持有或托管投资者账户的指定托管人。资产管理公司的最低投资门槛也往往高于券商，而且它们收取费用而不是佣金。

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资产管理公司 (AMC) 示例

如前所述，流行的共同基金家族的供应商在技术上是 AMC。此外，许多知名银行和券商都设有资产管理部门，通常为富裕人士或机构服务。

还有一些非家喻户晓但在投资领域相当成熟的私人资产管理公司。一个这样的例子是 RMB Capital，一家独立的投资和咨询公司，资产管理规模约为 100 亿美元。 RMB 总部位于芝加哥，在美国设有 10 个其他办事处，约有 142 名员工，拥有不同的部门，包括：

面向富裕散户的人民币理财

一、面向机构投资者的人民币资产管理

RMB Retirement Solutions，为雇主处理退休计划

该公司还有一家子公司RMB Funds，管理着六只共同基金。

＃＃强调

一家资产管理公司 (AMC) 将来自客户的集合资金投资于各种证券和资产。
资产管理公司的规模和运营各不相同，从处理高净值 (HNW) 个人账户并拥有数亿美元资产管理规模的个人资金管理公司，到提供 ETF 和共同基金并拥有数万亿美元资产的大型投资公司在资产管理规模。
大多数资产管理公司都遵守受托标准。
AMC 经理通过费用获得报酬，通常是客户管理资产的百分比。