Asset Management Company (AMC)

Hva er et kapitalforvaltningsselskap (AMC)?

Et kapitalforvaltningsselskap (AMC) er et selskap som investerer sammenslåtte midler fra kunder, og setter kapitalen i arbeid gjennom forskjellige investeringer, inkludert aksjer, obligasjoner, eiendom, kommandittselskaper og mer. Sammen med individuelle porteføljer med høy nettoverdi (HNWI), administrerer AMC-er hedgefond og pensjonsordninger, og – for bedre å betjene mindre investorer – skaper sammenslåtte strukturer som aksjefond, indeksfond eller børshandlede fond (ETFer), som de kan administrere i en enkelt sentralisert portefølje.

AMC-er blir i daglig tale referert til som pengeforvaltere eller pengeforvaltningsfirmaer. De som tilbyr offentlige verdipapirfond eller ETFer er også kjent som investeringsselskaper eller aksjefondsselskaper. Slike virksomheter inkluderer Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price og mange andre.

AMC-er kjennetegnes generelt av sine eiendeler under forvaltning (AUM) - mengden eiendeler de forvalter.

Forstå Asset Management Companies (AMCs)

Fordi de har en større pool av ressurser enn den enkelte investor kan få tilgang til på egen hånd, gir AMC-er investorene flere diversifiserings- og investeringsalternativer. Å kjøpe for så mange kunder gjør det mulig for AMC-er å praktisere stordriftsfordeler,. og ofte få en prisrabatt på kjøpene sine.

Sammenslåing av eiendeler og utbetaling av proporsjonal avkastning gjør det også mulig for investorer å unngå minimumsinvesteringskravene som ofte kreves ved kjøp av verdipapirer på egen hånd, samt muligheten til å investere i et større utvalg av verdipapirer med en mindre mengde investeringsmidler.

###AMC-avgifter

I de fleste tilfeller krever AMC et gebyr som beregnes som en prosentandel av kundens totale AUM. Dette kapitalforvaltningshonoraret er en definert årlig prosentandel som beregnes og betales månedlig. For eksempel, hvis en AMC krever en årlig avgift på 1 %, vil den belaste 100 000 dollar i årlige avgifter for å administrere en portefølje verdt 10 millioner dollar. Men siden porteføljeverdiene svinger på daglig og månedlig basis, vil forvaltningsgebyret som beregnes og betales hver måned også svinge månedlig.

Fortsetter med eksemplet ovenfor, hvis porteføljen på 10 millioner dollar øker til 12 millioner dollar det neste året, vil AMC stå til å tjene ytterligere 20 000 dollar i forvaltningshonorar. Motsatt, hvis porteføljen på 10 millioner dollar synker til 8 millioner dollar på grunn av en markedskorreksjon, vil AMCs honorar reduseres med 20 000 dollar. Dermed tjener avgifter som en prosentandel av AUM til å tilpasse AMCs interesser med kundens; hvis AMCs kunder blomstrer, gjør AMC det også, men hvis kundenes porteføljer går med tap, vil AMCs inntekter også synke.

De fleste AMC-er setter en årlig minimumsavgift som $5 000 eller $10 000 for å fokusere på kunder som har en porteføljestørrelse på minst $500 000 eller $1 million. I tillegg kan noen spesialiserte AMC-er som hedgefond kreve resultatgebyrer for å generere avkastning over et fastsatt nivå eller som slår en referanseindeks. Gebyrmodellen " to og tjue " er standard i hedgefondbransjen.

###Kjøpssiden

Vanligvis anses AMC -er som kjøpssidefirmaer. Denne statusen betyr at de hjelper kundene sine med å ta investeringsbeslutninger basert på proprietær intern forskning og dataanalyse, samtidig som de bruker sikkerhetsanbefalinger fra salgssidefirmaer.

Selgersidefirmaer som investeringsbanker og aksjemeglere selger derimot investeringstjenester til AMC-er og andre investorer. De utfører mye markedsanalyse, ser på trender og lager anslag. Målet deres er å generere handelsordrer som de kan kreve transaksjonsgebyrer eller provisjoner på.

Asset Management Companies (AMCs) vs. Meglerhus

Meglerhus og AMC-er overlapper hverandre på mange måter. Sammen med å handle verdipapirer og gjøre analyser, gir mange meglere råd og administrerer kundeporteføljer, ofte gjennom en spesiell "privat investering" eller "formueforvaltning" divisjon eller datterselskap. Mange tilbyr også proprietære verdipapirfond. Deres meglere kan også fungere som rådgivere for klienter, diskutere økonomiske mål, anbefale produkter og hjelpe klienter på andre måter.

Generelt aksepterer meglerhus nesten alle klienter, uavhengig av beløpet de må investere, og disse selskapene har en juridisk standard for å tilby "egnede" tjenester. Egnet betyr i hovedsak at så lenge de gjør sitt beste for å forvalte midlene klokt, og i tråd med deres klienters uttalte mål, er de ikke ansvarlige dersom deres klienter taper penger.

Derimot er de fleste formuesforvaltningsfirmaer fidusiære firmaer som holdes til en høyere juridisk standard. I hovedsak må tillitsmenn opptre til beste for sine klienter, og unngå interessekonflikter til enhver tid. Hvis de ikke gjør det, står de overfor straffeansvar. De holdes til denne høyere standarden i stor grad fordi pengeforvaltere vanligvis har skjønnsmessige handelsmyndigheter over kontoer. Det vil si at de kan kjøpe, selge og ta investeringsbeslutninger på deres myndighet, uten å konsultere kunden først. I motsetning må meglere spørre om tillatelse før de utfører handler.

AMC-er utfører vanligvis sine handler gjennom en utpekt megler. Det meglerhuset fungerer også som den utpekte depotmottakeren som holder eller huser en investors konto. AMC-er har også en tendens til å ha høyere minimumsinvesteringsterskler enn meglerhusene gjør, og de tar gebyrer i stedet for provisjoner.

TTT

Eksempel på et kapitalforvaltningsselskap (AMC)

Som nevnt tidligere, er leverandører av populære aksjefondsfamilier teknisk sett AMC-er. Mange høyprofilerte banker og meglerhus har også kapitalforvaltningsavdelinger, vanligvis for HNWI eller institusjoner.

Det er også private AMC-er som ikke er kjente navn, men som er ganske etablerte i investeringsfeltet. Et slikt eksempel er RMB Capital, et uavhengig investerings- og rådgivningsfirma med omtrent 10 milliarder dollar i AUM. Med hovedkontor i Chicago, med 10 andre kontorer rundt om i USA, og omtrent 142 ansatte, har RMB forskjellige divisjoner, inkludert:

RMB Wealth Management for velstående detaljinvestorer
RMB Asset Management for institusjonelle investorer
RMB Retirement Solutions, som håndterer pensjonsordninger for arbeidsgivere

Firmaet har også et datterselskap, RMB Funds, som forvalter seks aksjefond.

##Høydepunkter

Et kapitalforvaltningsselskap (AMC) investerer samlede midler fra kunder i en rekke verdipapirer og eiendeler.
AMC-er varierer med hensyn til størrelse og drift, fra personlige pengeforvaltere som håndterer individuelle kontoer med høy nettoverdi (HNW) og har noen hundre millioner dollar i AUM, til gigantiske investeringsselskaper som tilbyr ETF-er og aksjefond og har trillioner i AUM.
De fleste AMC-er holdes til en fidusiær standard.
AMC-forvaltere kompenseres via honorarer, vanligvis en prosentandel av en klients midler under forvaltning.