Empresa de Gestão de Ativos (AMC)
O que é uma Asset Management Company (AMC)?
Uma empresa de gestão de ativos (AMC) é uma empresa que investe fundos agrupados de clientes, colocando o capital para trabalhar por meio de diferentes investimentos, incluindo ações, tÃtulos, imóveis, parcerias limitadas e muito mais. Juntamente com as carteiras de indivÃduos de alto patrimônio lÃquido (HNWI), os AMCs gerenciam fundos de hedge e planos de pensão e - para melhor atender investidores menores - criam estruturas conjuntas, como fundos mútuos, fundos de Ãndice ou fundos negociados em bolsa (ETFs), que eles podem gerenciar em um único portfólio centralizado.
AMCs são coloquialmente referidos como gestores de dinheiro ou empresas de gestão de dinheiro. Aqueles que oferecem fundos mútuos públicos ou ETFs também são conhecidos como empresas de investimento ou empresas de fundos mútuos. Esses negócios incluem Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price e muitos outros.
Os AMCs geralmente são diferenciados por seus ativos sob gestão (AUM) – a quantidade de ativos que eles gerenciam.
Entendendo as empresas de gestão de ativos (AMCs)
Por terem um conjunto maior de recursos do que o investidor individual poderia acessar por conta própria, os AMCs oferecem aos investidores mais diversificação e opções de investimento. Comprar para tantos clientes permite que os AMCs pratiquem economias de escala,. muitas vezes obtendo um desconto no preço de suas compras.
Agrupar ativos e pagar retornos proporcionais também permite que os investidores evitem os requisitos mÃnimos de investimento geralmente exigidos ao comprar tÃtulos por conta própria, bem como a capacidade de investir em uma variedade maior de tÃtulos com uma quantidade menor de fundos de investimento.
###Taxas AMC
Na maioria dos casos, os AMCs cobram uma taxa calculada como uma porcentagem do AUM total do cliente. Essa taxa de gerenciamento de ativos é uma porcentagem anual definida que é calculada e paga mensalmente. Por exemplo, se uma AMC cobrar uma taxa anual de 1%, ela cobraria US$ 100.000 em taxas anuais para gerenciar um portfólio no valor de US$ 10 milhões. No entanto, como os valores da carteira oscilam diariamente e mensalmente, a taxa de administração calculada e paga mensalmente também oscilará mensalmente.
Continuando com o exemplo acima, se a carteira de US$ 10 milhões aumentar para US$ 12 milhões no próximo ano, a AMC poderá ganhar US$ 20.000 adicionais em taxas de administração. Por outro lado, se a carteira de US$ 10 milhões cair para US$ 8 milhões devido a uma correção de mercado, a taxa da AMC seria reduzida em US$ 20.000. Assim, a cobrança de taxas como percentual do AUM serve para alinhar os interesses da AMC com os do cliente; se os clientes da AMC prosperarem, a AMC também, mas se as carteiras dos clientes apresentarem perdas, as receitas da AMC também cairão.
A maioria dos AMCs define uma taxa anual mÃnima, como US$ 5.000 ou US$ 10.000, para se concentrar em clientes que tenham um tamanho de portfólio de pelo menos US$ 500.000 ou US$ 1 milhão. Além disso, alguns AMCs especializados, como fundos de hedge, podem cobrar taxas de desempenho para gerar retornos acima de um nÃvel definido ou que superem um benchmark. O modelo de taxa " dois e vinte " é padrão na indústria de fundos de hedge.
###Lado da compra
Normalmente, as AMCs são consideradas empresas compradoras. Esse status significa que eles ajudam seus clientes a tomar decisões de investimento com base em pesquisas internas e análises de dados proprietárias, além de usar recomendações de segurança de empresas de vendas.
As firmas de venda, como bancos de investimento e corretoras de valores, em contraste, vendem serviços de investimento para AMCs e outros investidores. Eles realizam muitas análises de mercado, analisando tendências e criando projeções. Seu objetivo é gerar ordens de negociação sobre as quais podem cobrar taxas de transação ou comissões.
Asset Management Companies (AMCs) vs. Corretoras
Corretoras e AMCs se sobrepõem de várias maneiras. Além de negociar tÃtulos e fazer análises, muitos corretores aconselham e gerenciam carteiras de clientes, muitas vezes por meio de uma divisão ou subsidiária especial de "investimento privado" ou "gestão de patrimônio". Muitos também oferecem fundos mútuos proprietários. Seus corretores também podem atuar como consultores de clientes, discutindo metas financeiras, recomendando produtos e auxiliando clientes de outras maneiras.
Em geral, porém, as corretoras aceitam praticamente qualquer cliente, independentemente do valor que tenham para investir, e essas empresas têm um padrão legal para prestar serviços "adequados". Adequado significa essencialmente que, desde que eles façam o melhor possÃvel para gerenciar os fundos com sabedoria e de acordo com os objetivos declarados de seus clientes, eles não são responsáveis se seus clientes perderem dinheiro.
Em contraste, a maioria das firmas de gestão de ativos são firmas fiduciárias mantidas em um padrão legal mais alto. Essencialmente, os fiduciários devem agir no melhor interesse de seus clientes, evitando sempre conflitos de interesse. Se não o fizerem, incorrem em responsabilidade criminal. Eles são mantidos nesse padrão mais alto em grande parte porque os gerentes de dinheiro geralmente têm poderes de negociação discricionários sobre as contas. Ou seja, eles podem comprar, vender e tomar decisões de investimento sob sua autoridade, sem antes consultar o cliente. Por outro lado, os corretores devem pedir permissão antes de executar negociações.
Os AMCs geralmente executam seus negócios por meio de um corretor designado. Essa corretora também atua como o custodiante designado que detém ou abriga a conta de um investidor. As AMCs também tendem a ter limites mÃnimos de investimento mais altos do que as corretoras e cobram taxas em vez de comissões.
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Exemplo de uma empresa de gestão de ativos (AMC)
Como mencionado anteriormente, os fornecedores de famÃlias de fundos mútuos populares são tecnicamente AMCs. Além disso, muitos bancos e corretoras de alto nÃvel têm divisões de gerenciamento de ativos, geralmente para HNWI ou instituições.
Existem também AMCs privados que não são nomes conhecidos, mas estão bastante estabelecidos no campo do investimento. Um exemplo é a RMB Capital, uma empresa independente de consultoria e investimento com aproximadamente US$ 10 bilhões em AUM. Com sede em Chicago, com 10 outros escritórios nos EUA e cerca de 142 funcionários, a RMB possui diferentes divisões, incluindo:
RMB Wealth Management para investidores de varejo ricos
RMB Asset Management para investidores institucionais
RMB Retirement Solutions, que lida com planos de aposentadoria para empregadores
A empresa também possui uma subsidiária, a RMB Funds, que administra seis fundos mútuos.
##Destaques
Uma empresa de gestão de ativos (AMC) investe fundos agrupados de clientes em uma variedade de tÃtulos e ativos.
Os AMCs variam em termos de tamanho e operações, desde gerentes de dinheiro pessoal que lidam com contas individuais de alto valor lÃquido (HNW) e têm algumas centenas de milhões de dólares em AUM, até empresas de investimento gigantes que oferecem ETFs e fundos mútuos e têm trilhões em AUM.
A maioria dos AMCs são mantidos em um padrão fiduciário.
Os gerentes de AMC são remunerados por meio de taxas, geralmente uma porcentagem dos ativos de um cliente sob gestão.
