Asset Management Company (AMC)

Vad är ett Asset Management Company (AMC)?

Ett kapitalförvaltningsbolag (AMC) är ett företag som investerar sammanslagna medel från kunder, som sätter kapitalet i arbete genom olika investeringar, inklusive aktier, obligationer, fastigheter, mästare kommanditbolag och mer. Tillsammans med individuella portföljer med hög nettoförmögenhet (HNWI) hanterar AMC:er hedgefonder och pensionsplaner, och – för att bättre betjäna mindre investerare – skapar poolade strukturer som fonder, indexfonder eller börshandlade fonder (ETF), som de kan hantera i en enda centraliserad portfölj.

AMC:er kallas i vardagsspråk för penningförvaltare eller penninghanteringsföretag. De som erbjuder offentliga fonder eller ETF:er är också kända som investeringsbolag eller fondbolag. Sådana företag inkluderar Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price och många andra.

AMC:er kännetecknas i allmänhet av sina tillgångar under förvaltning (AUM) – mängden tillgångar som de förvaltar.

Förstå Asset Management Companies (AMC)

Eftersom de har en större pool av resurser än den enskilde investeraren kan komma åt på egen hand, ger AMC:er investerare mer diversifiering och investeringsalternativ. Genom att köpa för så många kunder kan AMC:er utöva stordriftsfördelar och ofta få prisrabatt på sina inköp.

Att slå samman tillgångar och betala ut proportionell avkastning gör det också möjligt för investerare att undvika de minimiinvesteringskrav som ofta krävs vid köp av värdepapper på egen hand, samt möjligheten att investera i ett större sortiment av värdepapper med en mindre mängd investeringsfonder.

###AMC-avgifter

I de flesta fall tar AMCs ut en avgift som beräknas som en procentandel av kundens totala AUM. Denna kapitalförvaltningsavgift är en definierad årlig procentsats som beräknas och betalas månadsvis. Till exempel, om en AMC tar ut en årlig avgift på 1 %, skulle den ta ut 100 000 USD i årliga avgifter för att hantera en portfölj värd 10 miljoner USD. Men eftersom portföljvärdena fluktuerar på daglig och månadsbasis, kommer förvaltningsavgiften som beräknas och betalas varje månad också att variera månadsvis.

Om vi fortsätter med exemplet ovan, om portföljen på 10 miljoner dollar ökar till 12 miljoner dollar nästa år, kommer AMC att tjäna ytterligare 20 000 $ i förvaltningsavgifter. Omvänt, om portföljen på 10 miljoner dollar minskar till 8 miljoner dollar på grund av en marknadskorrigering, skulle AMC:s avgift minskas med 20 000 dollar. Att ta ut avgifter som en procentandel av AUM tjänar alltså till att anpassa AMC:s intressen till kundens; om AMC:s kunder blomstrar, gör AMC också det, men om kundernas portföljer går med förluster kommer AMC:s intäkter också att minska.

De flesta AMC:er sätter en minsta årlig avgift som $5 000 eller $10 000 för att fokusera på kunder som har en portföljstorlek på minst $500 000 eller $1 miljon. Dessutom kan vissa specialiserade AMC:er som hedgefonder ta ut prestationsavgifter för att generera avkastning över en fastställd nivå eller som slår ett jämförelseindex. Avgiftsmodellen " två och tjugo " är standard i hedgefondbranschen.

###Köpsidan

Vanligtvis betraktas AMC:er som företag på köpsidan. Denna status innebär att de hjälper sina kunder att fatta investeringsbeslut baserat på egenutvecklad intern forskning och dataanalys, samtidigt som de använder säkerhetsrekommendationer från säljsidans företag.

Säljsideföretag som investeringsbanker och aktiemäklare säljer däremot investeringstjänster till AMC:er och andra investerare. De utför en hel del marknadsanalyser, tittar på trender och skapar prognoser. Deras mål är att generera handelsorder där de kan ta ut transaktionsavgifter eller provisioner.

Asset Management Companies (AMC) vs. Mäklarhus

Mäklarhus och AMC:er överlappar varandra på många sätt. Tillsammans med att handla med värdepapper och göra analyser ger många mäklare råd och hanterar kundportföljer, ofta genom en speciell "privat investering" eller "förmögenhetsförvaltning" division eller dotterbolag. Många erbjuder också egna fonder. Deras mäklare kan också fungera som rådgivare till kunder, diskutera finansiella mål, rekommendera produkter och hjälpa kunder på andra sätt.

I allmänhet accepterar mäklarhus nästan alla kunder, oavsett hur mycket de måste investera, och dessa företag har en juridisk standard för att tillhandahålla "lämpliga" tjänster. Lämplig betyder i huvudsak att så länge de gör sitt bästa för att förvalta medlen på ett klokt sätt, och i linje med sina kunders uttalade mål, är de inte ansvariga om deras kunder förlorar pengar.

Däremot är de flesta kapitalförvaltningsföretag förtroendeföretag som håller en högre juridisk standard. I huvudsak måste förtroendemän agera i sina klienters bästa och undvika intressekonflikter hela tiden. Om de inte gör det riskerar de straffansvar. De hålls till denna högre standard till stor del eftersom penningförvaltare vanligtvis har diskretionära handelsbefogenheter över konton. Det vill säga att de kan köpa, sälja och fatta investeringsbeslut på sin auktoritet utan att först rådfråga kunden. Däremot måste mäklare be om tillstånd innan de utför affärer.

AMC:er utför vanligtvis sina affärer genom en utsedd mäklare. Denna mäklarfirma fungerar också som den utsedda förvaringsinstitutet som innehar eller inhyser en investerares konto. AMC:er tenderar också att ha högre lägsta investeringströsklar än mäklarhus gör, och de tar ut avgifter snarare än provisioner.

TTT

Exempel på ett Asset Management Company (AMC)

Som nämnts tidigare är leverantörer av populära fondfamiljer tekniskt sett AMC:er. Många högprofilerade banker och mäklarhus har också kapitalförvaltningsavdelningar, vanligtvis för HNWI eller institutioner.

Det finns också privata AMC som inte är kända namn men som är ganska etablerade inom investeringsområdet. Ett sådant exempel är RMB Capital, ett oberoende investerings- och rådgivningsföretag med cirka 10 miljarder USD i AUM. Med sitt huvudkontor i Chicago, med 10 andra kontor runt om i USA och cirka 142 anställda, har RMB olika divisioner, inklusive:

RMB Wealth Management för rika privata investerare
RMB Asset Management för institutionella investerare
RMB Retirement Solutions, som hanterar pensionsplaner för arbetsgivare

Företaget har också ett dotterbolag, RMB Funds, som förvaltar sex fonder.

##Höjdpunkter

Ett kapitalförvaltningsbolag (AMC) investerar samlade medel från kunder i en mängd olika värdepapper och tillgångar.
AMC:er varierar vad gäller deras storlek och verksamhet, från personliga pengaförvaltare som hanterar individuella konton med hög nettovärde (HNW) och har några hundra miljoner dollar i AUM, till gigantiska investeringsbolag som erbjuder ETF:er och fonder och har biljoner i AUM.
De flesta AMC:er hålls till en förtroendestandard.

– AMC-chefer kompenseras via avgifter, vanligtvis en procentandel av en kunds förvaltade tillgångar.