Firma zarządzająca aktywami (AMC)

Co to jest firma zarządzająca aktywami (AMC)?

Firma zarządzająca aktywami (AMC) to firma, która inwestuje zgromadzone środki od klientów, angażując kapitał w różne inwestycje, w tym akcje, obligacje, nieruchomości, spółki komandytowe i inne. Wraz z portfelami indywidualnymi o wysokiej wartości netto (HNWI), AMC zarządzają funduszami hedgingowymi i planami emerytalnymi oraz – w celu lepszej obsługi mniejszych inwestorów – tworzą struktury połączone, takie jak fundusze inwestycyjne, fundusze indeksowe lub fundusze typu ETF, które mogą zarządzać w jednym scentralizowanym portfelu.

AMC są potocznie nazywane zarządzającymi pieniędzmi lub firmami zarządzającymi pieniędzmi. Te, które oferują publiczne fundusze inwestycyjne lub ETF, są również znane jako firmy inwestycyjne lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Takie firmy to Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price i wiele innych.

AMC są generalnie rozróżniane na podstawie zarządzanych aktywów (AUM) — ilości aktywów, którymi zarządzają.

Zrozumienie firm zarządzających aktywami (AMC)

Ponieważ dysponują większą pulą zasobów, niż inwestor indywidualny mógłby uzyskać na własną rękę, AMC zapewniają inwestorom większą dywersyfikację i opcje inwestycyjne. Kupowanie dla tak wielu klientów pozwala AMC na praktykowanie ekonomii skali,. często uzyskując zniżkę cenową na swoje zakupy.

Łączenie aktywów i wypłacanie proporcjonalnych zwrotów pozwala również inwestorom uniknąć minimalnych wymogów inwestycyjnych, często wymaganych przy samodzielnym zakupie papierów wartościowych, a także możliwości inwestowania w większy asortyment papierów wartościowych przy użyciu mniejszej ilości funduszy inwestycyjnych.

###Opłaty AMC

W większości przypadków AMC pobiera opłatę obliczaną jako procent całkowitej AUM klienta. Ta opłata za zarządzanie aktywami to określony roczny procent, który jest obliczany i wypłacany co miesiąc. Na przykład, jeśli AMC pobiera opłatę roczną w wysokości 1%, pobiera 100.000 USD opłat rocznych za zarządzanie portfelem o wartości 10 milionów USD. Ponieważ jednak wartości portfela zmieniają się w ciągu dnia i miesiąca, opłata za zarządzanie obliczana i płacona co miesiąc również będzie się zmieniać co miesiąc.

Kontynuując powyższy przykład, jeśli portfel o wartości 10 mln USD wzrośnie do 12 mln USD w przyszłym roku, AMC będzie w stanie zarobić dodatkowe 20 000 USD opłat za zarządzanie. I odwrotnie, jeśli portfel 10 mln USD spadnie do 8 mln USD z powodu korekty rynkowej, opłata AMC zostanie zmniejszona o 20 000 USD. Tak więc naliczanie opłat jako procent AUM służy dostosowaniu interesów AMC do interesów klienta; jeśli klienci AMC prosperują, to samo dzieje się z AMC, ale jeśli portfele klientów przynoszą straty, przychody AMC również spadną.

Większość AMC ustala minimalną roczną opłatę, taką jak 5000 USD lub 10 000 USD, aby skoncentrować się na klientach o wielkości portfela co najmniej 500 000 USD lub 1 miliona USD. Ponadto niektóre wyspecjalizowane AMC, takie jak fundusze hedgingowe, mogą pobierać opłaty za wyniki za generowanie zwrotu powyżej ustalonego poziomu lub przekraczającego benchmark. Model opłat „ dwa i dwadzieścia ” jest standardem w branży funduszy hedgingowych.

###Strona kupna

Zazwyczaj AMC są uważane za firmy kupujące. Ten status oznacza, że pomagają swoim klientom podejmować decyzje inwestycyjne w oparciu o własne badania wewnętrzne i analizę danych, a także korzystając z rekomendacji dotyczących bezpieczeństwa od firm sprzedających.

firmy sprzedające, takie jak banki inwestycyjne i maklerzy giełdowi, sprzedają usługi inwestycyjne AMC i innym inwestorom. Dokonują wielu analiz rynku, przyglądają się trendom i tworzą prognozy. Ich celem jest generowanie zleceń handlowych, od których mogą pobierać opłaty transakcyjne lub prowizje.

Firmy zarządzające aktywami (AMC) vs. Domy Maklerskie

maklerskie i AMC pokrywają się na wiele sposobów. Oprócz handlu papierami wartościowymi i przeprowadzania analiz, wielu brokerów doradza i zarządza portfelami klientów, często za pośrednictwem specjalnego działu „inwestycji prywatnych” lub „zarządzania majątkiem” lub spółki zależnej. Wiele z nich oferuje również własne fundusze inwestycyjne. Ich brokerzy mogą również działać jako doradcy klientów, omawiając cele finansowe, polecając produkty i pomagając klientom w inny sposób.

Generalnie jednak domy maklerskie przyjmują prawie każdego klienta, niezależnie od kwoty, jaką muszą zainwestować, a firmy te mają prawny standard świadczenia „odpowiednich” usług. Odpowiedni zasadniczo oznacza, że dopóki dokładają wszelkich starań, aby mądrze zarządzać funduszami i zgodnie z określonymi celami swoich klientów, nie ponoszą odpowiedzialności za utratę pieniędzy przez ich klientów.

W przeciwieństwie do tego, większość firm zarządzających aktywami to firmy powiernicze,. w których obowiązują wyższe standardy prawne. Zasadniczo powiernicy muszą działać w najlepszym interesie swoich klientów, unikając przez cały czas konfliktów interesów. Jeśli tego nie zrobią, ponoszą odpowiedzialność karną. Są one utrzymywane w tym wyższym standardzie w dużej mierze, ponieważ zarządzający pieniędzmi zwykle mają uznaniowe uprawnienia handlowe nad rachunkami. Oznacza to, że mogą kupować, sprzedawać i podejmować decyzje inwestycyjne we własnym imieniu, bez uprzedniej konsultacji z klientem. W przeciwieństwie do tego brokerzy muszą poprosić o pozwolenie przed wykonaniem transakcji.

AMC zazwyczaj realizują swoje transakcje za pośrednictwem wyznaczonego brokera. Dom maklerski działa również jako wyznaczony powiernik,. który posiada lub przechowuje rachunek inwestora. AMC mają również zwykle wyższe progi minimalnej inwestycji niż domy maklerskie i pobierają opłaty, a nie prowizje.

TTT

Przykład firmy zarządzającej aktywami (AMC)

Jak wspomniano wcześniej, dostawcami popularnych rodzin funduszy inwestycyjnych są technicznie AMC. Ponadto wiele znanych banków i domów maklerskich posiada działy zarządzania aktywami, zwykle dla HNWI lub instytucji.

Istnieją również prywatne AMC, które nie są nazwami domowymi, ale mają dość ugruntowaną pozycję w dziedzinie inwestycji. Jednym z takich przykładów jest RMB Capital, niezależna firma inwestycyjno-doradcza z około 10 miliardami dolarów w AUM. Z siedzibą w Chicago, z 10 innymi biurami w Stanach Zjednoczonych i około 142 pracownikami, RMB ma różne działy, w tym:

1. RMB Wealth Management dla zamożnych inwestorów detalicznych

2. Zarządzanie aktywami RMB dla inwestorów instytucjonalnych

3. RMB Retirement Solutions, który obsługuje plany emerytalne dla pracodawców

Firma posiada również spółkę zależną RMB Funds, która zarządza sześcioma funduszami inwestycyjnymi.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Firma zarządzająca aktywami (AMC) inwestuje zgromadzone środki od klientów w różne papiery wartościowe i aktywa.

• AMC różnią się pod względem wielkości i operacji, od menedżerów ds. osobistych pieniędzy, którzy obsługują konta indywidualne o wysokiej wartości netto (HNW) i mają kilkaset milionów dolarów w AUM, po gigantyczne firmy inwestycyjne, które oferują ETF i fundusze inwestycyjne i mają biliony w AUM.

• Większość AMC spełnia standardy powiernicze.

• Menedżerowie AMC są wynagradzani w formie opłat, zazwyczaj procent od zarządzanych aktywów klienta.