管理资产 (AUM)

投资 Portfolio Management

什么是管理资产 (AUM)？

管理资产 (AUM) 是个人或实体代表客户管理的投资的总市场价值。管理资产的定义和公式因公司而异。

在AUM的计算中，一些金融机构的计算中包括银行存款、共同基金和现金。其他人则将其限制在全权管理下的基金，投资者授权公司代表他们进行交易。

总体而言，AUM 只是用于评估公司或投资的一个方面。它通常也与管理绩效和管理经验结合起来考虑。然而，投资者通常将更高的投资流入和更高的 AUM 比较视为质量和管理经验的积极指标。

了解管理下的资产

管理资产是指对冲基金或金融机构为其客户管理的资金。 AUM 是由基金或基金家族、风险投资公司、经纪公司或注册为投资顾问或投资组合经理的个人管理的所有投资的市场价值总和。

用于表示大小或数量，AUM 可以通过多种方式进行隔离。它可以是指为所有客户管理的资产总额，也可以是指为特定客户管理的总资产。 AUM 包括经理可以用来为一个或所有客户进行交易的资本，通常是酌情决定的。

例如，如果投资者将 50,000 美元投资于共同基金，这些资金将成为总资产管理规模（即资金池）的一部分。基金管理人可以根据基金的投资目标，使用所有投资的资金买卖股票，而无需获得任何额外的特别许可。

在财富管理行业，一些投资经理可能有基于AUM的要求。换句话说，投资者可能需要最低数量的个人资产管理规模，才能使该投资者有资格进行某种类型的投资，例如对冲基金。财富管理机构希望确保客户能够承受不利的市场，而不会受到太大的财务打击。投资者的个人资产管理规模也可能是决定从财务顾问或经纪公司获得的服务类型的一个因素。在某些情况下，管理的个人资产也可能与个人的净资产一致。

计算管理资产

计算管理资产的方法因公司而异。管理的资产取决于投资者资金流入和流出特定基金的流量，因此可能每天都在波动。此外，资产表现、资本增值和股息再投资都会增加基金的资产管理规模。此外，当新客户及其资产被收购时，公司管理的总资产可能会增加。

导致资产管理规模下降的因素包括投资业绩损失、基金关闭和投资者流量减少导致市场价值下降。管理的资产可以仅限于投资于公司所有产品的所有投资者资本，也可以包括投资公司高管拥有的资本。

在美国，证券交易委员会 (SEC)对必须在 SEC 注册的基金和投资公司有 AUM 要求。 SEC 负责监管金融市场，以确保其以公平有序的方式运作。美国证券交易委员会的注册要求可能在 2500 万美元到 1.1 亿美元的资产管理规模之间，这取决于几个因素，包括公司的规模和位置。

为什么 AUM 很重要

公司管理层将监控资产管理规模，因为它与投资策略和投资者产品流相关，以确定公司的实力。投资公司还将管理资产用作吸引新投资者的营销工具。 AUM 可以帮助投资者了解公司相对于竞争对手的运营规模。

资产管理规模也可能是计算费用的重要考虑因素。许多投资产品收取的管理费占管理资产的固定百分比。此外，许多财务顾问和个人理财经理向客户收取其管理总资产的一定百分比。通常，这个百分比会随着 AUM 的增加而降低；通过这种方式，这些金融专业人士可以吸引高财富投资者。

管理资产的真实例子

在评估特定基金时，投资者通常会查看其资产管理规模，因为它可以作为基金规模的指标。通常，资产管理规模高的投资产品具有较高的市场交易量，使其流动性更强，这意味着投资者可以轻松买卖基金。

###间谍

例如，SPDR S&P 500 ETF (SPY) 是市场上最大的股票交易所交易基金之一。 ETF 是一种基金，其中包含与标准普尔 500等指数匹配或反映的许多股票或证券。 SPY 拥有标准普尔 500 指数中的所有 500 只股票。

截至 2022 年 3 月 11 日，SPY 管理的资产为 3807 亿美元，日均交易量为 1.13 亿股。高交易量意味着流动性不是投资者在寻求购买或出售其 ETF 股票时的一个因素。

EDOW

First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) 追踪道琼斯工业平均指数 (DJIA)中的 30 只股票。截至 2022 年 3 月 11 日，EDOW 管理的资产为 1.3 亿美元，与 SPY 相比，交易量要低得多，平均每天约 53,000 股。该基金的流动性可能是投资者的考虑因素，这意味着在一天或一周的某些时间买卖股票可能很困难。

＃＃强调

管理资产 (AUM) 是个人或实体代表投资者处理的投资的总市值。
AUM 较大的基金往往更容易交易。
AUM 每天波动，反映资金流入和流出特定基金以及资产的价格表现。
基金的管理费和开支通常以资产管理规模的百分比计算。