交叉市场
什么是交叉市场？
交叉市场是交易者和做市商对市场买入价超过卖出价的情况的称呼。这是一种不寻常的情况，随着电子和计算机化交易的发展，这种情况变得更加罕见。
了解交叉市场
金融市场中的典型订单处理基于两个不断变化的价格，即买入价和卖出价。现代市场几乎总是有一些个人或实体扮演做市商的角色，试图匹配买家和卖家。做市商占交易量的很大一部分，并努力保持市场秩序和吸引力。他们根据交易量赚钱，因为他们只根据市场上的买入价和卖出价之间的差额获利。如果他们可以在出价时买入并在要价时卖出，并且每天这样做成百上千次，那么他们所承担的风险是值得的。
他们承担的唯一严重风险是如果他们无法在交易中产生买卖差价。在极少数情况下，会出现某些情况，他们无法在交易中赚钱。当买价超过卖价导致对做市商不利的条款时，就会出现交叉市价单。
买卖差价
买卖报价是所有交易所的核心部分。它们允许两个实体在公开市场上进行交易。做市商促进了这种交易，可以由交易所交易员或通过技术平台完成。订单处理技术的进步使用计算机辅助在几毫秒内匹配买家和卖家，并且很少创造跨市场条件。
市场上存在多个交易所，它们通过买卖匹配以这种方式促进交易。交易所包括纽约证券交易所、纳斯达克、ARCA、AMEX 和 CBSX。电子通信网络 (ECN) 也存在于整个市场中，作为做市商。所有这些都使用以下列方式定义的买价和卖价：
交叉市场差异
现代市场中很少出现交叉市场。它们可能发生的两种情况是极端情况。波动市场中极快的交易条件，或非流动性市场中极慢的变动都可能造成买入价暂时高于卖出价的情况。
快速交易可能发生在许多市场参与者恐慌性抛售的时候。在这种时候，价格急剧下降，计算机算法开始自动购买。这会导致价格快速波动，有时甚至会出现亚秒级的价格波动。在这种情况下，买入价可能会不自然地高于卖出价。
为了让做市商介入以试图平息这个市场，他们可能不得不承诺在交易中立即亏损。因为这是令人望而却步的，所以大多数做市商不会介入这种情况，除非交易所要求他们这样做。当做市商不介入交易时，它可能会增加波动性，只会使情况变得更糟。
交叉市场订单也可以参考可比交易所的情景。任何时候证券的买价超过卖价，它都被视为交叉市场订单。
＃＃ 强调
当买价超过卖价导致对做市商不利的条款时，就会出现交叉市价单。
交叉市场通常发生在波动市场中极快的交易条件下，或流动性极低的市场中极慢的移动，这可能会造成买入价暂时高于卖出价的情况。
交叉市场很少见，随着电子交易的进步，情况更是如此。
