교차 시장

교차 시장이란 무엇입니까?

입찰가 가 매도호가 를 초과 하는 상황에 거래자와 시장 조성자가 부여하는 이름 입니다. 이것은 전자 및 컴퓨터 거래의 발전으로 더욱 희귀해진 이례적인 상황입니다.

교차 시장 이해

금융 시장의 일반적인 주문 처리는 지속적으로 변화하는 두 가지 가격, 즉 입찰 가격과 매도 가격을 기반으로 합니다. 현대 시장에는 거의 항상 시장 조성자 의 역할을 하는 일부 개인 또는 단체가 있어 구매자와 판매자를 연결하려고 합니다. 시장 조성자들은 거래량의 상당 부분을 차지하며 시장을 질서 있고 매력적으로 유지하기 위해 노력합니다. 그들은 시장에서 매도호가와 매수호가의 차액으로만 이익을 내기 때문에 거래량에 따라 돈을 버는 것입니다. 그들이 호가에 사고 매도할 수 있고 매일 수백, 수천 번 그렇게 한다면, 그들이 감수하는 위험을 감수할 가치가 있습니다.

거래 에서 매수-매도 스프레드 를 만들 수 없는 경우 입니다. 드문 순간에 거래에서 돈을 벌 수 없는 특정 상황이 발생합니다. 교차 시장 주문은 입찰 가격이 매도 가격을 초과하여 시장 조성자에게 불리한 조건이 될 때 발생합니다.

입찰 및 매도 스프레드

입찰 및 견적 요청은 모든 교환의 중심 부분입니다. 두 기업이 공개 시장에서 거래할 수 있습니다. 시장 조성자는 교환 거래자 또는 기술 플랫폼을 통해 수행할 수 있는 이 거래를 촉진합니다. 주문 처리 기술의 발전은 컴퓨터 지원을 사용하여 구매자와 판매자를 밀리초 만에 일치시키고 교차 시장 조건을 거의 생성하지 않습니다.

시장 전반에 걸쳐 입찰 및 매도매칭을 통해 이러한 방식으로 거래를 촉진하는 여러 거래소가 있습니다. 거래소에는 NYSE,. Nasdaq, ARCA, AMEX 및 CBSX가 포함됩니다. 전자 통신 네트워크(ECN)도 시장 전체에 존재하여 시장 조성자 역할도 합니다. 이들 모두는 다음과 같은 방식으로 정의된 입찰 및 매도호가를 사용합니다.

• 입찰가: 입찰 견적은 시장 조성자가 유가 증권을 구매하려는 가격을 나타냅니다. 시장 조성자가 추구하는 주식의 수도 입찰에 포함됩니다.

• 매도: 매도 호가는 시장 조성자가 유가 증권을 판매할 의사가 있는 가격을 나타냅니다. 요청 가격은 특정 주식 수와도 관련이 있습니다.

교차 시장 불일치

교차 시장은 현대 시장에서 거의 발생하지 않습니다. 이러한 상황이 발생할 가능성이 있는 두 가지 상황은 극단적인 상황입니다. 변동성이 큰 시장의 매우 빠른 거래 조건이나 비유동성 시장의 극도로 느린 움직임으로 인해 일시적으로 입찰가가 매도호가보다 높은 상황이 발생할 수 있습니다.

빠른 거래는 많은 시장 참가자가 패닉 상태에서 매도하는 시기에 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 가격이 급격히 떨어지고 컴퓨터 알고리즘이 작동하여 자동 구매가 시작됩니다. 이것은 가격의 급격한 변동을 일으키며 때로는 가격의 1초 미만의 움직임도 발생합니다. 이러한 기간 동안 입찰 가격은 부자연스럽게 요청 가격보다 높게 유지될 수 있습니다.

시장 조성자가 이 시장을 진정시키기 위해 개입하려면 거래에서 즉시 손실을 봐야 할 수도 있습니다. 이것은 금지되어 있기 때문에 대부분의 마켓 메이커는 거래소에서 요구하지 않는 한 그러한 상황에 개입하지 않습니다. 시장 조성자가 거래에 개입하지 않으면 변동성이 가중되고 상황만 악화될 수 있습니다.

교차 시장 주문은 비교 가능한 거래소의 시나리오를 참조할 수도 있습니다. 유가 증권의 입찰 가격이 매도 가격을 초과할 때마다 교차 시장 주문으로 간주됩니다.

하이라이트

• 교차시장가 주문은 매수호가가 매도호가를 초과하여 시장조성자에게 불리한 조건이 될 때 발생합니다.

• 교차 시장은 일반적으로 변동성이 큰 시장의 매우 빠른 거래 조건에서 발생하거나 일시적으로 입찰가가 매도호가보다 높은 상황을 생성할 수 있는 비유동성 시장의 극도로 느린 움직임에서 발생합니다.

• 교차 시장은 드물며 전자 거래의 발전으로 더욱 그렇습니다.