क्रास्ड मार्केट

क्रॉस्ड मार्केट क्या है?

एक क्रास्ड मार्केट वह नाम है जो व्यापारी और बाजार निर्माता ऐसी परिस्थिति में देते हैं जहां बाजार की बोली मूल्य उसके पूछ मूल्य से अधिक हो जाता है। यह एक असामान्य परिस्थिति है जो इलेक्ट्रॉनिक और कम्प्यूटरीकृत व्यापार की प्रगति के साथ और भी दुर्लभ हो गई है।

क्रॉस्ड मार्केट्स को समझना

वित्तीय बाजारों में विशिष्ट ऑर्डर प्रोसेसिंग दो लगातार बदलती कीमतों, बोली मूल्य और पूछ मूल्य पर आधारित है। आधुनिक बाजारों में लगभग हमेशा कुछ व्यक्ति या संस्थाएं होती हैं जो एक बाजार निर्माता की भूमिका निभाती हैं, जो खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाने की कोशिश करती हैं। मार्केट मेकर ट्रेडिंग वॉल्यूम का पर्याप्त प्रतिशत रखते हैं और बाजारों को व्यवस्थित और आकर्षक बनाए रखने के लिए काम करते हैं। वे ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर पैसा कमाते हैं क्योंकि वे केवल बाजार में बोली और पूछ मूल्य के बीच के अंतर के आधार पर लाभ कमाते हैं। यदि वे बोली पर खरीद सकते हैं और पूछने पर बेच सकते हैं, और हर दिन सैकड़ों या हजारों बार ऐसा करते हैं, तो उनका मुआवजा उनके द्वारा उठाए जाने वाले जोखिम के लायक है।

वे केवल गंभीर जोखिम उठाते हैं यदि वे अपने ट्रेडों पर बोली-पूछने का प्रसार नहीं कर सकते हैं। दुर्लभ क्षणों में कुछ ऐसी परिस्थितियां उत्पन्न होती हैं जहां वे व्यापार पर पैसा नहीं कमा सकते हैं। एक क्रॉस्ड मार्केट ऑर्डर तब होता है जब एक बोली मूल्य एक पूछ मूल्य से अधिक हो जाता है जिसके परिणामस्वरूप बाजार निर्माता के लिए प्रतिकूल शर्तें होती हैं।

बोली लगाएं और स्प्रेड पूछें

बोली और पूछो उद्धरण सभी एक्सचेंजों का एक केंद्रीय हिस्सा हैं। वे दो संस्थाओं को खुले बाजार में व्यापार करने की अनुमति देते हैं। मार्केट मेकर इस ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करते हैं जो एक्सचेंज ट्रेडर्स या टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म के माध्यम से किया जा सकता है। ऑर्डर-प्रोसेसिंग तकनीक में प्रगति मिलीसेकंड में खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाने के लिए कंप्यूटर सहायता का उपयोग करती है और शायद ही कभी क्रॉस-मार्केट स्थितियां बनाती है।

पूरे बाजार में कई एक्सचेंज मौजूद हैं जो इस तरह से बिड और आस्क मैचिंग के माध्यम से ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करते हैं। एक्सचेंजों में NYSE,. नैस्डैक, ARCA, AMEX और CBSX शामिल हैं। इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) बाजार निर्माताओं के रूप में भी काम करने के लिए पूरे बाजार में मौजूद हैं। ये सभी निम्नलिखित तरीकों से परिभाषित एक बोली और पूछ मूल्य का उपयोग करते हैं:

• बोली: एक बोली बोली उस कीमत का प्रतिनिधित्व करती है जो एक बाजार निर्माता एक सुरक्षा खरीदना चाहता है। एक बाजार निर्माता जितने शेयरों की मांग कर रहा है, वह भी बोली के साथ शामिल है।

• पूछें: आस्क प्राइस कोट उस कीमत का प्रतिनिधित्व करता है जो एक बाजार निर्माता एक सुरक्षा बेचने के लिए तैयार है। एक पूछ मूल्य भी शेयरों की एक विशिष्ट संख्या के साथ जुड़ा हुआ है।

बाजार की विसंगतियों को पार किया

आधुनिक बाजारों में क्रास्ड बाजार शायद ही कभी होते हैं। जिन दो परिस्थितियों में उनके होने की संभावना होती है, वे चरम स्थितियाँ हैं। अस्थिर बाजारों में या तो बेहद तेज व्यापारिक स्थितियां, या तरल बाजारों में बेहद धीमी गति से ऐसी स्थितियां पैदा हो सकती हैं जहां बोली की कीमतें अस्थायी रूप से पूछी गई कीमतों से अधिक होती हैं।

फास्ट ट्रेडिंग ऐसे समय में हो सकती है जब कई बाजार सहभागी घबराहट में बेच रहे हों। ऐसे समय में कीमतों में तेजी से गिरावट आती है और कंप्यूटर एल्गोरिदम शुरू हो जाते हैं और स्वचालित खरीदारी शुरू हो जाती है। यह कीमत में तेजी से उतार-चढ़ाव पैदा करता है, कभी-कभी कीमत में उप-सेकंड की हलचल भी होती है। ऐसे समय के दौरान बोली मूल्य अस्वाभाविक रूप से आस्क मूल्य से ऊपर रखा जा सकता है।

बाजार निर्माताओं को इस बाजार को शांत करने की कोशिश करने के लिए कदम उठाने के लिए उन्हें व्यापार पर तुरंत पैसा खोने के लिए प्रतिबद्ध होना पड़ सकता है। क्योंकि यह निषेधात्मक है, अधिकांश बाजार निर्माता ऐसी परिस्थितियों में कदम नहीं रखेंगे जब तक कि एक्सचेंज उन्हें ऐसा करने की आवश्यकता न हो। जब बाजार निर्माता ट्रेडिंग में कदम नहीं रखते हैं, तो यह अस्थिरता को बढ़ा सकता है और केवल स्थिति को और खराब कर सकता है।

क्रॉस्ड मार्केट ऑर्डर तुलनीय एक्सचेंज पर परिदृश्यों का भी उल्लेख कर सकते हैं। किसी भी समय सुरक्षा की बोली मूल्य आस्क मूल्य से अधिक हो जाता है, इसे एक क्रॉस्ड मार्केट ऑर्डर माना जाता है।

हाइलाइट्स

• एक क्रॉस्ड मार्केट ऑर्डर तब होता है जब एक बोली मूल्य एक पूछ मूल्य से अधिक हो जाता है जिसके परिणामस्वरूप बाजार निर्माता के लिए प्रतिकूल शर्तें होती हैं।

• क्रॉस्ड मार्केट आमतौर पर अस्थिर बाजारों में बेहद तेज ट्रेडिंग स्थितियों के दौरान होता है, या तरल बाजारों में बेहद धीमी गति से होता है जो ऐसी स्थितियां पैदा कर सकता है जहां बोली की कीमतें अस्थायी रूप से पूछी गई कीमतों से अधिक होती हैं।

• इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग में प्रगति के साथ क्रॉस्ड मार्केट दुर्लभ हैं और इससे भी ज्यादा।