ETF保荐人

什么是 ETF 保荐人？

交易所交易基金是一种跟踪指数、行业、商品或其他资产的证券，但可以像普通股票一样在证券交易所买卖。 ETF 可以构建为跟踪从单个商品的价格到大量多样的证券集合的任何事物。甚至可以构建 ETF 以跟踪特定的投资策略。

了解 ETF 赞助商

ETF 发起人管理交易所交易基金。一群机构投资者提供构成该基金的证券，并以此作为交换，获得所谓的创造单位，即大块的 ETF 股票，数量为 100,000 股或更多股。

ETF 于 1990 年代初首次推出。此后，ETF发起人发展了一个庞大的产业。更大、更多元化的 ETF 发起人可能持有基金证券的内部部分。其他人则专注于指数维护、市场流动性和一般营销。当基础指数重组时， ETF 投资组合需要发生变化，因此届时，ETF 发起人与创建单位的持有人合作，根据重组后的指数变化进行证券交换工作。

ETF发起人一般只与创设单位和机构股东打交道；他们不直接与投资者交易股票。 ETF 发起人还可以应机构股东的要求将实物证券赎回为创建单位。

ETF 发起人还可以帮助设计或建立有助于管理 ETF 的基础指数或基准。

ETF 发起人如何与其他 ETF 参与者合作

在一级市场中，ETF 发起人与创建单位持有人或参与交易商 (PD)、机构投资者（如经授权创建 ETF 的经纪公司）合作。有些做市商也可能充当 PD，但提供市场流动性。 PD 向 ETF 发起人申请创建单位，从而通过从发起人处购买来创建 ETF 股票，其形式可以是现金或实物转让，也称为证券篮子。

PD 还可以申请从发起人处赎回创造单位，从而获得证券篮子或现金作为回报。与 ETF 发起人一起创建和赎回 PD 的过程为想要进行大规模 ETF 交易的投资者提供了流动性。

在二级市场，证券交易所，我们看到 ETF 与共同基金相比在功能上的差异： ETF 可以由 PD 通过证券交易所出售给投资者。 ETF保荐人每日计算并公布资产净值（NAV），可能高于或低于ETF的二级市场价格。

做市商还促进二级市场的交易，提供流动性并确保存在买卖差价。因此，ETF 股票的价格在交易所实时变化。相比之下，共同基金在某一天的交易结束后建立其每日资产净值。

＃＃强调

ETF 发起人是发行、管理和营销交易所交易基金的金融公司。
ETF 发起人通常不会在公开市场上直接与其他市场参与者进行交易。
ETF 发起人负责创建和赎回被称为单位的 ETF 份额。