Commanditaire ETF

Qu'est-ce qu'un sponsor ETF ?

Un sponsor d'ETF est l'émetteur et le gestionnaire de fonds qui administre et commercialise un fonds négocié en bourse (ETF).

Un fonds négocié en bourse est un type de titre qui suit un indice,. un secteur, une matière première ou d'autres actifs, mais qui peut être acheté ou vendu en bourse de la même manière qu'une action ordinaire. Un ETF peut être structuré pour suivre n'importe quoi, du prix d'une marchandise individuelle à une collection vaste et diversifiée de titres. Les ETF peuvent même être structurés pour suivre des stratégies d'investissement spécifiques.

Comprendre les sponsors ETF

Un sponsor ETF gère un fonds négocié en bourse. Un groupe d' investisseurs institutionnels fournit les titres qui composeront le fonds, et en échange de cette livraison, gagnent des parts dites de création,. qui sont des parts d'ETF en blocs géants, comptant 100 000 actions ou plus.

L'ETF a été introduit pour la première fois au début des années 1990. Depuis lors, les sponsors ETF ont développé une grande industrie. Un promoteur de FNB plus important et plus diversifié peut détenir une partie interne des titres d'un fonds. D'autres se concentrent sur la maintenance des indices, la liquidité du marché et le marketing général. Des modifications devront être apportées à un portefeuille ETF lorsqu'un indice sous-jacent est reconstitué,. et donc à ce moment-là, le sponsor ETF travaille avec les détenteurs d'unités de création pour effectuer le travail d'échange de titres en fonction de ces modifications de l'indice reconstitué.

Le sponsor ETF ne traite généralement qu'avec les unités de création et les actionnaires institutionnels ; ils n'échangent pas directement d'actions avec des investisseurs. Le sponsor de l'ETF peut également racheter des titres physiques en parts de création à la demande d'un actionnaire institutionnel.

Un sponsor d'ETF peut également aider à concevoir ou à établir l'indice ou l'indice de référence de base qui aidera la gestion de l'ETF.

Comment les sponsors de l'ETF travaillent avec les autres participants de l'ETF

Sur le marché primaire,. les sponsors d'ETF travaillent avec des porteurs d'unités de création, ou des dealers participants (PD), des investisseurs institutionnels comme des maisons de courtage autorisées à créer des ETF. Il existe des teneurs de marché qui peuvent également fonctionner comme des PD mais qui fournissent la liquidité du marché. Les PD s'appliquent aux sponsors d'ETF pour une unité de création, créant ainsi des actions d'ETF par leur achat auprès d'un sponsor, qui peut prendre la forme d'espèces ou d'un transfert en nature, autrement appelé panier de titres.

Les PD peuvent également demander le rachat d'unités de création auprès d'un sponsor, recevant un panier de titres ou de l'argent en retour. Ce processus de création et de rachat de PD avec un sponsor ETF fournit des liquidités aux investisseurs qui souhaitent effectuer des transactions ETF importantes.

C'est sur le marché secondaire, la bourse, que l'on voit les différences de fonctionnalité des ETF par rapport aux fonds communs de placement : les ETF peuvent être vendus par des PD aux investisseurs via la bourse. Le sponsor de l'ETF calcule et publie quotidiennement la valeur liquidative (VNI),. qui peut être supérieure ou inférieure au prix du marché secondaire de l'ETF.

Les teneurs de marché facilitent également les transactions sur le marché secondaire, en fournissant des liquidités et en veillant à ce qu'il y ait un écart acheteur-vendeur. En conséquence, le prix des actions ETF change en temps réel sur les bourses. En revanche, les fonds communs de placement établissent leur valeur liquidative quotidienne après la fin des transactions pour un jour donné.

Points forts

• Un sponsor d'ETF est une société financière qui émet, gère et commercialise un fonds négocié en bourse.

• Le sponsor de l'ETF n'effectue généralement pas de transactions directement avec d'autres participants au marché sur le marché libre.

• Les sponsors d'ETF gèrent la création et le rachat d'actions d'ETF, appelées parts.