ETF-sponsor
Hvad er en ETF-sponsor?
En ETF-sponsor er den udsteder og fondsforvalter, der administrerer og markedsfører en e -handlet fond (ETF).
En børshandlet fond er en type værdipapir, der sporer et indeks,. en sektor, en råvare eller andre aktiver, men som kan købes eller sælges på en børs på samme måde som en almindelig aktie. En ETF kan struktureres til at spore alt fra prisen på en individuel vare til en stor og forskelligartet samling af værdipapirer. ETF'er kan endda struktureres til at spore specifikke investeringsstrategier.
Forståelse af ETF-sponsorer
En ETF-sponsor administrerer en børshandlet fond. En gruppe af institutionelle investorer leverer de værdipapirer, der skal udgøre fonden, og får i bytte for denne levering såkaldte oprettelsesenheder,. som er ETF-aktier i gigantiske blokke, der tæller 100.000 eller flere aktier.
ETF'en blev først introduceret i begyndelsen af 1990'erne. Siden da har ETF-sponsorer udviklet en stor industri. En større, mere diversificeret ETF-sponsor kan have en intern del af en fonds værdipapirer. Andre fokuserer på indeksvedligeholdelse, markedslikviditet og generel markedsføring. Ændringer skal foretages i en ETF-portefølje, når et underliggende indeks rekonstitueres,. og på det tidspunkt arbejder ETF-sponsoren med indehavere af oprettelsesenheder for at udføre arbejdet med at udveksle værdipapirer i henhold til disse rekonstituerede indeksændringer.
ETF-sponsoren beskæftiger sig generelt kun med oprettelsesenhederne og de institutionelle aktionærer; de handler ikke direkte aktier med investorer. ETF-sponsoren kan også indløse fysiske værdipapirer til oprettelsesenheder på en institutionel aktionærs anmodning.
En ETF-sponsor kan også hjælpe med at designe eller etablere det basisindeks eller benchmark, som vil hjælpe ETF'ens ledelse.
Hvordan ETF-sponsorer arbejder sammen med andre ETF-deltagere
På det primære marked arbejder ETF-sponsorer med indehavere af oprettelsesenheder eller deltagende forhandlere (PD'er), institutionelle investorer som mæglerhuse, der er autoriseret til at oprette ETF'er. Der er market makers,. der også kan fungere som PD'er, men som giver markedslikviditet. PD'er gælder for ETF-sponsorer for en oprettelsesenhed og skaber derved ETF-aktier gennem deres køb fra en sponsor, som kan komme i form af kontanter eller en naturalieoverførsel, også kendt som en værdipapirkurv.
PD'er kan også ansøge om at indløse oprettelsesenheder fra en sponsor, modtage en værdipapirkurv eller kontanter til gengæld. Denne proces med at oprette og indløse PD'er med en ETF-sponsor giver likviditet til investorer, der ønsker at foretage betydelige ETF-handler.
Det er på det sekundære marked, fondsbørsen, hvor vi ser forskellene i ETF'ers funktionalitet sammenlignet med investeringsforeninger: ETF'er kan sælges af PD'er til investorer gennem børsen. ETF-sponsoren beregner og offentliggør nettoværdien (NAV) dagligt, som kan være mere eller mindre end ETF'ens sekundære markedspris.
Market makers letter også handler på det sekundære marked, giver likviditet og sikrer, at der er et bud-tilbud-spænd. Som følge heraf ændres kursen på ETF-aktier i realtid på børser. I modsætning hertil etablerer investeringsforeninger deres daglige NAV efter handel slutter for en given dag.
Højdepunkter
En ETF-sponsor er en finansiel virksomhed, der udsteder, administrerer og markedsfører en børshandlet fond.
ETF-sponsoren indgår normalt ikke handler direkte med andre markedsdeltagere på det åbne marked.
ETF-sponsorer håndterer oprettelsen og indløsningen af ETF-aktier, kendt som enheder.
