Спонсор ЕФО

Что такое спонсор ETF?

Спонсор ETF — это эмитент и управляющий фондом,. который управляет и продает биржевой фонд электронной торговли (ETF).

Биржевой фонд — это тип ценной бумаги, которая отслеживает индекс,. сектор, товар или другие активы, но которую можно купить или продать на фондовой бирже так же, как и обычные акции. ETF может быть структурирован для отслеживания всего, от цены отдельного товара до большой и разнообразной коллекции ценных бумаг. ETF могут быть даже структурированы для отслеживания конкретных инвестиционных стратегий.

Понимание спонсоров ETF

Спонсор ETF управляет биржевым фондом. Группа институциональных инвесторов поставляет ценные бумаги, которые составят фонд, и в обмен на эту поставку получают так называемые единицы создания,. которые представляют собой акции ETF в гигантских блоках, насчитывающих 100 000 или более акций.

ETF был впервые представлен в начале 1990-х годов. С тех пор спонсоры ETF создали большую индустрию. Более крупный и диверсифицированный спонсор ETF может владеть собственной частью ценных бумаг фонда. Другие сосредоточены на поддержании индекса, ликвидности рынка и общем маркетинге. Изменения должны быть внесены в портфель ETF при восстановлении базового индекса,. и поэтому в это время спонсор ETF работает с держателями единиц создания, чтобы выполнить работу по обмену ценными бумагами в соответствии с этими восстановленными изменениями индекса.

Спонсор ETF обычно имеет дело только с единицами создания и институциональными акционерами; они не торгуют акциями напрямую с инвесторами. Спонсор ETF также может выкупить физические ценные бумаги для создания паев по запросу институционального акционера.

Спонсор ЕФО может также помочь в разработке или установлении базового индекса или ориентира, который поможет управлению ЕФО.

Как спонсоры ETF работают с другими участниками ETF

На первичном рынке спонсоры ETF работают с держателями паев или участвующими дилерами (PD), институциональными инвесторами, такими как брокерские конторы, уполномоченные создавать ETF. Существуют маркет-мейкеры,. которые также могут функционировать как PD, но обеспечивают рыночную ликвидность. PD обращаются к спонсорам ETF за единицу создания, тем самым создавая акции ETF путем их покупки у спонсора, которая может быть получена в виде наличных или в натуральной форме, также известной как корзина ценных бумаг.

PD также может применяться для выкупа единиц создания у спонсора, получая взамен корзину ценных бумаг или наличные деньги. Этот процесс создания и погашения PD со спонсором ETF обеспечивает ликвидность инвесторам, которые хотят совершать крупные сделки с ETF.

Именно на вторичном рынке, на фондовой бирже, мы видим различия в функциональности ETF по сравнению с взаимными фондами: ETF могут быть проданы PD инвесторам через фондовую биржу. Спонсор ETF ежедневно рассчитывает и публикует чистую стоимость активов (NAV),. которая может быть больше или меньше цены ETF на вторичном рынке .

Маркет-мейкеры также облегчают торговлю на вторичном рынке, обеспечивая ликвидность и гарантируя наличие спреда между предложениями и предложениями. В результате цена акций ETF меняется в режиме реального времени на биржах. Напротив, взаимные фонды устанавливают свою дневную NAV после окончания торгов в данный день.

Особенности

• Спонсор ETF — это финансовая фирма, которая выпускает, управляет и продает биржевые фонды.

• Спонсор ETF обычно не вступает в сделки напрямую с другими участниками рынка на открытом рынке.

• Спонсоры ETF занимаются созданием и выкупом акций ETF, известных как паи.