ETF-sponsor

Hva er en ETF-sponsor?

En ETF-sponsor er utstederen og fondsforvalteren som administrerer og markedsfører et e -handlet fond (ETF).

Et børshandlet fond er en type verdipapir som sporer en indeks,. sektor, råvare eller andre eiendeler, men som kan kjøpes eller selges på en børs på samme måte som en vanlig aksje. En ETF kan struktureres for å spore alt fra prisen på en individuell vare til en stor og mangfoldig samling av verdipapirer. ETFer kan til og med struktureres for å spore spesifikke investeringsstrategier.

Forstå ETF-sponsorer

En ETF-sponsor forvalter et børshandlet fond. En gruppe institusjonelle investorer leverer verdipapirene som skal utgjøre fondet, og får i bytte for denne leveransen såkalte etableringsenheter,. som er ETF-andeler i gigantiske blokker, med 100 000 eller flere aksjer.

ETF ble først introdusert på begynnelsen av 1990-tallet. Siden den gang har ETF-sponsorer utviklet en stor industri. En større, mer diversifisert ETF-sponsor kan inneha en intern del av et fonds verdipapirer. Andre fokuserer på indeksvedlikehold, markedslikviditet og generell markedsføring. Endringer vil måtte gjøres i en ETF-portefølje når en underliggende indeks rekonstitueres,. og på det tidspunktet jobber ETF-sponsoren med innehavere av opprettelsesenheter for å gjøre arbeidet med å bytte verdipapirer i henhold til de rekonstituerte indeksendringene.

ETF'en sponser vanligvis avtaler bare med opprettelsesenhetene og de institusjonelle aksjonærene; de handler ikke direkte aksjer med investorer. ETF-sponsoren kan også løse inn fysiske verdipapirer for opprettelsesenheter på forespørsel fra en institusjonell aksjonær.

En ETF-sponsor kan også hjelpe med å utforme eller etablere basisindeksen eller referanseindeksen som vil hjelpe forvaltningen av ETFen.

Hvordan ETF-sponsorer jobber med andre ETF-deltakere

I primærmarkedet jobber ETF-sponsorer med eiere av opprettelsesandeler, eller deltakende forhandlere (PD), institusjonelle investorer som meglerhus som er autorisert til å opprette ETFer. Det finnes market makers som også kan fungere som PD-er, men som gir markedslikviditet. PD-er gjelder for ETF-sponsorer for en opprettelsesenhet, og skaper dermed ETF-andeler gjennom deres kjøp fra en sponsor, som kan komme i form av kontanter eller en naturalieoverføring, ellers kjent som en verdipapirkurv.

PD-er kan også gjelde for å løse inn opprettelsesenheter fra en sponsor, motta en verdipapirkurv eller kontanter i retur. Denne prosessen med å opprette og innløse PD-er med en ETF-sponsor gir likviditet til investorer som ønsker å gjøre betydelige ETF-handler.

Det er i annenhåndsmarkedet, børsen, hvor vi ser forskjellene i ETF-er sin funksjonalitet sammenlignet med aksjefond: ETF-er kan selges av PD-er til investorer gjennom børsen. ETF-sponsorene beregner og publiserer netto aktivaverdi (NAV) daglig, som kan være mer eller mindre enn sekundærmarkedsprisen til ETFen.

Market makers legger også til rette for handler i annenhåndsmarkedet, gir likviditet og sikrer at det er en bud-tilbudspread. Som et resultat endres prisen på ETF-aksjer i sanntid på børser. Derimot etablerer verdipapirfond sin daglige NAV etter at handelen avsluttes for en gitt dag.

##Høydepunkter

• En ETF-sponsor er et finansselskap som utsteder, forvalter og markedsfører et børshandlet fond.

– ETF-sponsoren inngår vanligvis ikke handler direkte med andre markedsaktører på det åpne markedet.

• ETF-sponsorer håndterer opprettelse og innløsning av ETF-andeler, kjent som enheter.