执行经纪人

什么是执行代理？

执行经纪人是代表客户处理买卖订单的经纪人或交易商。对于零售客户，首先评估发送给执行经纪人的订单是否合适（通过特定客户的参数自动执行），如果订单被接受，执行经纪人将立即执行订单。如果订单被拒绝，则通知客户，并且证券不交易。对于已经合格的对冲基金或机构客户，立即处理执行订单的尝试。

散户投资者通常在网上或通过将订单发送给经纪人的财务顾问进行交易。因为账户的设置是为了保护投资者，所以首先要筛选订单的适用性。例如，如果客户的目标是保本，那么以保证金购买投机性生物技术股票的订单很可能会被拒绝。订单被接受后，由负有“最佳执行”职责的执行经纪人处理。

执行经纪人通常与需要为大宗交易提供交易执行服务的对冲基金或机构客户相关联。这些经纪人通常隶属于大宗经纪服务，该服务为大型活跃交易者提供一站式服务。

大宗经纪公司中的执行经纪人将为购买交易找到证券或为出售交易找到买家。这种中介服务是必不可少的，因为对于客户而言，必须以低成本快速完成规模交易。执行经纪人从买卖差价中赚取佣金，并将执行传递给主经纪商的结算和清算组。

执行经纪人和清算经纪人之间的关系是经纪人可以培养的最重要的关系之一。

根据股票的类型，执行经纪人有多种选择。如果股票在交易所（例如纽约证券交易所）交易，它可以将订单直接发送到该交易所、另一个交易所或第三方做市商。如果股票在纳斯达克等场外交易 (OTC) 市场交易，经纪人可以将订单发送给该做市商。

限价单可以发送到电子通信网络 (ECN)，该网络旨在以指定价格匹配买卖订单。最后，经纪人可能会尝试通过出售经纪人公司拥有的股票或从客户想要出售的账簿中获取股票来从自己的库存中完成订单。最终，由执行经纪人做出最好的决定。

假设您要下单购买 100 股苹果股票。您将下达100 股待成交的市价单，然后点击提交。由于证券（Apple）的流动性很高，您的订单应该几乎是瞬间完成的。假设资金在您的账户中以便能够履行订单，您应该会在几秒钟内看到您账户中的股票。

清算经纪人之间的区别是大多数投资者从未想过的。在该示例中，当您下单购买 100 股时，该订单将发送给执行经纪人。他们亲自或以电子方式审查订单的有效性，然后将订单发送到交易所。

然后清算经纪人收到订单并确保其符合交易标准。如果是，则进行最终转账：从账户中取出资金，并交付 100 股 Apple 股票。执行经纪人充当投资者和清算经纪人之间的中间人，清算经纪人充当执行经纪人和证券交易所之间的中间人。

对于大多数交易，这些转账是通过电子方式完成的，无需个人审查。但是，有些情况需要人情味。一个类似的例子是投资者购买 100 股苹果股票，而考虑一个出售 100,000 股股票的对冲基金。该订单需要由确保其合法和可行的执行经纪人和清算经纪人双方考虑，以确保资金可用并且股票可以买卖。

执行经纪人是那些检查他们客户的订单是否适合他们的经纪业务的人。如果他们认为交易可行，他们将通过将交易发送给清算经纪人（也称为票据交换所）来“执行”该交易。执行经纪人必须确保他们为客户提供最好的交易，但他们也获得业绩和买卖差价利润。

＃＃强调

＃＃常问问题

###清算和执行有什么区别？

清算和执行是经常互换使用的术语，但它们在法律上的含义略有不同。在讨论交易时，清算意味着将实际交易置于交易所。这只能由为交易所工作的清算经纪人而不是为经纪公司工作的执行经纪人来完成。执行是通过交易所“清算”完成交易。

清算经纪人为交易所工作，并且是实际进行交易的人。执行经纪人进行交易，但仍需要由清算经纪人执行，然后才能交付给执行经纪人及其客户。

根据 Salary.com，执行交易员的平均薪酬为 87,976 美元至 124,277 美元。例如，如果您为大型对冲基金工作并负责价值数十亿美元的交易，而您为小额养老金工作且每天处理的交易不多，则范围会有很大差异。

执行交易与进行交易是一回事。您将订单发送给交易所，然后交易所对其进行处理并将下达的订单转移给投资者，或者将其退回为无效。

经纪人通过为特定交易下达履行订单来执行交易。然后该订单以电子方式发送到清算所，也称为清算经纪人，后者确保交易合法且可行，然后在适当的交易所执行交易。