Courtier d'exécution
Qu'est-ce qu'un courtier exécutant ?
Un courtier exécutant est un courtier ou un négociant qui traite un ordre d'achat ou de vente pour le compte d'un client. Pour les clients de détail, l'ordre envoyé à un courtier exécutant est d'abord évalué pour sa pertinence (automatisé via des paramètres pour un client particulier), et si l'ordre est accepté, le courtier exécutant exécutera alors immédiatement l'ordre. Si l'ordre est rejeté, le client en est informé et le titre n'est pas échangé. Pour les fonds spéculatifs ou les clients institutionnels déjà qualifiés, une tentative d'exécution d'un ordre est immédiatement traitée.
Comprendre les courtiers d'exécution
Les investisseurs particuliers négocient généralement en ligne ou par l'intermédiaire d'un conseiller financier qui enverrait leurs ordres à un courtier. Étant donné que les comptes sont configurés de manière à protéger les investisseurs, les ordres sont d'abord examinés pour leur adéquation. Par exemple, si l'objectif d'un client est la préservation du capital, un ordre d'achat d'une action spéculative en biotechnologie sur marge serait très probablement rejeté. Lorsqu'un ordre est accepté, il est traité par le courtier exécutant qui a le devoir de « meilleure exécution ».
Les courtiers exécutants sont souvent associés à des fonds spéculatifs ou à des clients institutionnels qui ont besoin de services d'exécution de transactions pour des transactions importantes. Ces courtiers sont généralement hébergés dans le cadre d'un service de courtage principal,. qui offre un service de guichet unique aux grands commerçants actifs.
Le courtier exécutant au sein du prime brokerage localisera les titres pour une transaction d'achat ou localisera un acheteur pour une transaction de vente. Ce service d'intermédiation est essentiel car une transaction de taille doit se faire avec rapidité et à moindre coût pour le client. Le courtier exécutant touche une commission sur l'écart achat-vente et transmet l'exécution au groupe de règlement et de compensation de la maison de courtage principale.
La relation entre un courtier exécutant et un courtier compensateur est l'une des relations les plus importantes qu'une maison de courtage puisse cultiver.
Que fait un courtier exécutant avec un ordre boursier ?
Selon le type d'action, un courtier exécutant dispose d'un certain nombre d'options. Si l'action est négociée sur une bourse (par exemple, la NYSE ), elle peut envoyer l'ordre directement à cette bourse, à une autre bourse ou à un tiers teneur de marché. Si l'action se négocie sur un marché de gré à gré (OTC) tel que le Nasdaq,. le courtier peut envoyer l'ordre à ce teneur de marché.
Les ordres limités peuvent être acheminés vers un réseau de communications électroniques (ECN) conçu pour faire correspondre les ordres d'achat et de vente à des prix spécifiés. Enfin, le courtier peut tenter d'exécuter l'ordre à partir de son propre inventaire en vendant une action détenue par l'entreprise du courtier ou en prenant en stock dans ses livres qu'un client souhaite vendre. En fin de compte, c'est au courtier exécutant de faire le meilleur appel.
Courtiers d'exécution contre courtiers de compensation
Disons que vous voulez passer un ordre pour acheter 100 actions d'Apple. Vous passerez un ordre au marché pour 100 actions à remplir et cliquez sur Soumettre. Étant donné que le titre (Apple) est très liquide, votre commande devrait être remplie presque instantanément. En supposant que les fonds sont sur votre compte pour pouvoir exécuter la commande, vous devriez voir les actions sur votre compte en quelques secondes.
La différence entre les courtiers exécutants et les courtiers compensateurs est une chose à laquelle la plupart des investisseurs ne pensent même pas. Dans l'exemple, lorsque vous passez l'ordre d'achat de 100 actions, cet ordre est transmis au courtier exécutant. Ils examinent la validité de la commande, personnellement ou par voie électronique, puis envoient la commande à la bourse.
Le courtier compensateur reçoit ensuite l'ordre et s'assure qu'il répond aux critères de négociation. Si tel est le cas, le transfert final a lieu : l'argent est prélevé sur le compte et les 100 actions d'Apple sont livrées. Le courtier exécutant agit comme intermédiaire entre l'investisseur et le courtier compensateur, et le courtier compensateur agit comme intermédiaire entre le courtier exécutant et la bourse.
Pour la plupart des transactions, ces transferts sont effectués par voie électronique et sans examen personnel. Cependant, certains cas nécessitent une intervention humaine. Un exemple similaire serait qu'au lieu d'un investisseur achetant 100 actions d'Apple, considérez un fonds spéculatif vendant 100 000 actions. L'ordre devrait être examiné à la fois par un courtier exécutant qui s'assure qu'il est légal et viable et également par le courtier compensateur, pour s'assurer que les fonds sont disponibles et que les actions sont là pour être achetées et vendues.
L'essentiel
Les courtiers d'exécution sont ceux qui vérifient que les ordres de leurs clients sont viables pour leur courtage. S'ils jugent que la transaction est viable, ils "exécuteront" cette transaction en l'envoyant à un courtier en compensation, également appelé chambre de compensation. Le courtier d'exécution doit s'assurer qu'il offre à son client les meilleures transactions possibles, mais il est également payé sur la performance et les bénéfices de l'écart acheteur- vendeur.
Points forts
Les courtiers exécutants enverront la transaction à « remplir », mais c'est un courtier compensateur qui « règle » la transaction, que ce soit pour son propre compte ou pour une entreprise correspondante.
Les courtiers exécutants sont généralement des intermédiaires qui sont hébergés dans un service de courtage principal, qui offre un service de guichet unique pour les grands commerçants actifs.
Un courtier exécutant est un courtier qui traite un ordre d'achat ou de vente pour le compte d'un client, généralement dans un fonds spéculatif.
Selon la loi, les courtiers doivent donner à leurs clients la meilleure exécution possible des ordres.
Le courtier exécutant touche une commission sur le spread achat-vente et transmet l'exécution au groupe de règlement et de compensation du prime brokerage.
FAQ
Quelle est la différence entre la compensation et l'exécution ?
La compensation et l'exécution sont des termes souvent utilisés de manière interchangeable, mais ils ont légalement des significations légèrement différentes. Lorsque l'on parle de transactions, la compensation signifie placer la transaction réelle avec la bourse. Cela ne peut être fait que par un courtier compensateur qui travaille pour la bourse, et non par un courtier exécutant, qui travaille pour une maison de courtage. L'exécution a lieu lorsque la transaction est finalisée en étant "effacée" via la bourse.
Qu'est-ce qu'un courtier compensateur et un courtier exécutant ?
Un courtier en compensation travaille pour une bourse et est celui qui effectue réellement la transaction. Le courtier exécutant place la transaction, mais elle doit toujours être effectuée par un courtier compensateur avant d'être renvoyée au courtier exécutant et à son client.
Combien gagnent les commerçants d'exécution ?
Selon Salary.com, le salaire moyen d'un trader d'exécution est de 87 976 $ à 124 277 $. La fourchette variera considérablement si, par exemple, vous travaillez pour un fonds spéculatif massif et êtes responsable de transactions valant des milliards de dollars par rapport à si vous travaillez pour une petite pension et ne gérez pas beaucoup de transactions par jour.
Qu'est-ce que cela signifie d'exécuter une transaction ?
Exécuter une transaction est la même chose que placer une transaction. Vous envoyez l'ordre à la bourse qui le traite ensuite et soit transfère l'ordre passé à l'investisseur, soit le renvoie comme invalide.
Comment un courtier exécute-t-il une transaction ?
Un courtier exécute une transaction en passant un ordre d'exécution pour une transaction spécifique. Cet ordre est ensuite envoyé par voie électronique à une chambre de compensation,. également appelée courtier compensateur, qui s'assure que la transaction est légale et possible, puis effectue la transaction sur la bourse appropriée.
