跳枪

跳枪，或更常见的“跳枪”是指有选择地使用尚未公开宣布的财务信息。至少可以确定两种非法的跳枪方法：

首次公开募股 (IPO)注册之前征求购买新股的订单已获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准。

• 根据尚未向公众披露的信息买卖股票。

了解跳枪

投机取巧违反了投资者应根据招股说明书中向公众提供的全部披露信息做出决定的规则，而不是根据公司发布的未经美国证券交易委员会批准的信息。如果一家公司被认定为抢先一步，其首次公开募股将被推迟。

为了建立市场诚信、信任和信心，监管机构和市场倡导者不鼓励使用私人和未公开信息。从理论上讲，所有市场参与者都应该处于平等的地位，并且可以平等地获取信息。

当某些类别的投资者，特别是内部或有权获得信息的投资者，享受抢占先机的好处时，就会削弱公众对金融机构的信任。这种缺乏信任会损害经济增长。

防止跳枪

制定了许多规则和法规来禁止或阻止金融行为者跳枪，但激励措施可能很诱人。其中一些规则可能是明确的，例如禁止内幕交易的法律。

其他的则更为微妙，例如个人或公司因使用私人信息谋取私利而遭受的隐性公关反击。

合法地开枪

然而，有几种股票分析方法可以在不违反规则的情况下尽可能接近枪战：

马赛克理论的追随者通过检查他们可以收集的所有关于公司业绩和前景的非公开和公开材料来分析公司。行业道德标准要求他们向客户披露其信息来源。

• scuttlebutt 方法的拥护者与行业专家、竞争对手以及（如果可能）公司的员工交谈，以拼凑出更准确的公司观点。

例如，打电话给批发商和零售商看看哪些品牌的销售速度最快或最慢，这并没有错。或者与为公司工作的人交谈，以了解它的运行效率以及它是否看起来现金充裕或准备削减成本。

重要的是，进行此类研究的人并没有获得其他人无法获得的信息。他们试图通过提出公共文件中没有回答的问题来获得竞争优势。

＃＃ 强调

• 像“scuttlebutt method”这样的股票分析技术可能会利用散漫的谈话，但不会利用确凿的事实。

• 如果涉及利用内幕信息谋取经济利益，则属于违法行为。

• 金融市场上的抢购行为是根据并非所有潜在投资者都可获得的信息采取行动。