Gun-hopping
Gun jumping, eller mer vanlig "jumping the gun," refererer til selektiv bruk av finansiell informasjon som ikke har blitt offentliggjort. Minst to ulovlige metoder for å hoppe pistolen kan identifiseres:
Innhenting av ordre om å kjøpe en ny emisjon før registrering av det første offentlige tilbudet (IPO) er godkjent av Securities and Exchange Commission (SEC).
Kjøpe eller selge aksjer basert på informasjon som ennå ikke er offentliggjort.
Forstå våpenhopping
Gun-jumping svikter regelen om at investorer skal ta beslutninger basert på den fullstendige offentliggjøringen som er tilgjengelig for publikum i prospektet,. ikke på informasjon som spres av selskapet som ikke er godkjent av SEC. Hvis et selskap blir funnet skyldig i å ha hoppet over våpenet, vil dets børsnotering bli forsinket.
For å bygge markedsintegritet, tillit og tillit, fraråder regulatorer og markedsforkjempere bruken av privat og ikke avslørt informasjon. I teorien bør alle markedsaktører være likestilt og ha lik tilgang til informasjon.
Når visse klasser av investorer, spesielt de på innsiden eller i en posisjon med privilegert tilgang til informasjon, nyter fordelene ved å hoppe på skuddet, eroderer det publikums tillit til finansinstitusjoner. Denne mangelen på tillit kan skade økonomisk vekst.
Forhindrer våpenhopping
Mange regler og forskrifter er på plass for å forby eller motvirke finansielle aktører fra å hoppe på pistolen, men insentivene kan være fristende. Noen av disse reglene kan være eksplisitte, for eksempel lover mot innsidehandel.
Andre er mer subtile, for eksempel det implisitte PR-tilbakeslaget en enkeltperson eller et selskap kan oppleve for å bruke privat informasjon for personlig vinning.
Jumping the Gun legally
Ikke desto mindre er det et par metoder for aksjeanalyse som kommer så nær våpenhopping som det er mulig uten å bryte reglene:
– Tilhengere av mosaikkteori analyserer et selskap ved å undersøke alt materialet de kan samle, ikke-offentlig og offentlig, om selskapets ytelse og fremtidsutsikter. Bransjeetiske standarder krever at de avslører kildene til informasjonen deres til sine klienter.
- Tilhengere av scuttlebutt-metoden snakker med bransjeeksperter, konkurrenter og, når det er mulig, ansatte i et selskap i et forsøk på å sette sammen et mer nøyaktig bilde av et selskap.
Det er for eksempel ikke noe galt med å ringe grossister og forhandlere for å se hvilke merker som selger raskest eller tregest. Eller snakke med folk som jobber for et selskap for å få en følelse av hvor effektivt det drives, og om det virker flukt med kontanter eller klar til å kutte kostnader.
Viktigere er at de som gjør slik forskning ikke får informasjon som ingen andre har tilgang til. De prøver å få et konkurransefortrinn ved å stille spørsmål som ikke er besvart i offentlige dokumenter.
Høydepunkter
- Aksjeanalyseteknikker som «scuttlebutt-metoden» kan utnytte løs snakk, men ikke harde fakta.
– Det er ulovlig hvis det innebærer utnyttelse av innsideinformasjon for økonomisk vinning.
– Gun-jumping, i finansmarkedene, handler på informasjon som ikke er tilgjengelig for alle potensielle investorer.
