Vapenhoppning

Gun jumping, eller mer vanligt "jumping the gun", syftar på att selektivt använda finansiell information som inte har offentliggjorts. Minst två olagliga metoder för att hoppa över pistolen kan identifieras:

• Att begära order om att köpa en nyemission före registrering av börsintroduktionen (IPO) har godkänts av Securities and Exchange Commission (SEC).

• Köpa eller sälja aktier baserat på information som ännu inte har lämnats ut till allmänheten.

Förstå Gun-Jumping

Gun-jumping struntar i regeln att investerare ska fatta beslut baserat på den fullständiga informationen som är tillgänglig för allmänheten i prospektet,. inte på information som sprids av företaget och som inte har godkänts av SEC. Om ett företag befinns skyldigt till att hoppa över pistolen kommer dess börsintroduktion att försenas.

För att bygga upp marknadens integritet, förtroende och förtroende avråder tillsynsmyndigheter och marknadsförespråkare användningen av privat och hemlig information. I teorin bör alla marknadsaktörer vara likställda och ha lika tillgång till information.

När vissa klasser av investerare, särskilt de på insidan eller i en position med privilegierad tillgång till information, åtnjuter fördelarna med att hoppa över pistolen, urholkar det allmänhetens förtroende för finansinstitutioner. Denna brist på förtroende kan skada den ekonomiska tillväxten.

Förhindrar pistolhoppning

Många regler och förordningar finns på plats för att förbjuda eller avskräcka finansiella aktörer från att slå till, men incitamenten kan vara lockande. Vissa av dessa regler kan vara explicita, till exempel lagar mot insiderhandel.

Andra är mer subtila, till exempel den implicita PR-blowback en individ eller ett företag kan uppleva för att använda privat information för personlig vinning.

Jumping the Gun Legally

Ändå finns det ett par metoder för aktieanalys som kommer så nära gun-jumping som det är möjligt utan att strunta i reglerna:

• Anhängare av mosaikteorin analyserar ett företag genom att undersöka allt material de kan samla in, icke-offentligt och offentligt, om företagets prestationer och framtidsutsikter. Branschens etiska standarder kräver att de avslöjar källorna till sin information till sina kunder.

• Anhängare av scuttlebutt-metoden pratar med branschexperter, konkurrenter och, när det är möjligt, anställda på ett företag i ett försök att få ihop en mer exakt bild av ett företag.

Det är till exempel inget fel med att ringa grossister och återförsäljare för att se vilka märken som säljer snabbast eller långsammast. Eller prata med människor som jobbar för ett företag för att få en känsla av hur effektivt det drivs och om det verkar rinnande med kontanter eller redo att sänka kostnaderna.

Viktigt är att de som gör sådan forskning inte får information som ingen annan har tillgång till. De försöker få en konkurrensfördel genom att ställa frågor som inte besvaras i offentliga handlingar.

Höjdpunkter

– Aktieanalystekniker som "scuttlebutt-metoden" kan utnyttja löst prat men inte hårda fakta.

– Det är olagligt om det innebär att man utnyttjar insiderinformation för ekonomisk vinning.

– Gun-jumping, på finansmarknaderna, agerar utifrån information som inte är tillgänglig för alla potentiella investerare.