Skoki z bronią
Skok z broni lub częściej „skok z broni” odnosi się do selektywnego wykorzystywania informacji finansowych, które nie zostały publicznie ogłoszone. Można zidentyfikować co najmniej dwie nielegalne metody skakania z broni:
Pozyskiwanie zleceń kupna nowej emisji przed rejestracją pierwszej oferty publicznej (IPO) zostało zatwierdzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Kupowanie lub sprzedawanie akcji na podstawie informacji, które nie zostały jeszcze ujawnione publicznie.
Zrozumienie skoków z bronią
Gun-jumping łamie zasadę, że inwestorzy powinni podejmować decyzje na podstawie pełnego ujawnienia publicznie dostępnego w prospekcie,. a nie informacji rozpowszechnianych przez spółkę, które nie zostały zatwierdzone przez SEC. Jeśli jakaś firma zostanie uznana za winną skoku z pistoletu, jej IPO będzie opóźnione.
W celu budowania integralności rynku, zaufania i pewności regulatorzy i rzecznicy rynku odradzają korzystanie z prywatnych i nieujawnionych informacji. Teoretycznie wszyscy uczestnicy rynku powinni być na równych prawach i mieć równy dostęp do informacji.
Kiedy pewne klasy inwestorów, zwłaszcza wewnętrzni lub mający uprzywilejowany dostęp do informacji, czerpią korzyści ze skoku z pistoletu, podkopuje to zaufanie społeczeństwa do instytucji finansowych. Ten brak zaufania może zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu.
Zapobieganie skokom z broni
Istnieje wiele zasad i przepisów, które zakazują lub zniechęcają podmioty finansowe do rzucania się w oczy, ale zachęty mogą być kuszące. Niektóre z tych zasad mogą być jednoznaczne, na przykład przepisy przeciwko wykorzystywaniu informacji poufnych.
Inne są bardziej subtelne, takie jak niejawny efekt public relations, którego może doświadczyć osoba lub firma za wykorzystywanie prywatnych informacji dla osobistych korzyści.
Legalne skakanie z broni
Niemniej jednak istnieje kilka metod analizy zapasów, które są jak najbardziej zbliżone do skoków z broni palnej bez naruszania zasad:
Zwolennicy teorii mozaiki analizują firmę, badając wszystkie materiały, które mogą zebrać, niepubliczne i publiczne, na temat wyników i perspektyw firmy. Branżowe standardy etyczne wymagają, aby ujawniali klientom źródła swoich informacji.
Zwolennicy metody scuttlebutt rozmawiają z ekspertami branżowymi, konkurentami i, jeśli to możliwe, pracownikami firmy, aby uzyskać dokładniejszy obraz firmy.
Nie ma nic złego, na przykład, dzwoniąc do hurtowni i sprzedawców detalicznych, aby sprawdzić, które marki sprzedają się najszybciej lub najwolniej. Lub rozmawiając z ludźmi, którzy pracują dla firmy, aby dowiedzieć się, jak wydajnie jest ona prowadzona i czy wydaje się, że jest skończona z gotówką lub gotowa do cięcia kosztów.
Co ważne, osoby przeprowadzające takie badania nie uzyskują informacji, do których nikt inny nie ma dostępu. Próbują uzyskać przewagę konkurencyjną, zadając pytania, na które nie ma odpowiedzi w dokumentach publicznych.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Techniki analizy zapasów, takie jak „metoda scuttlebutt”, mogą wykorzystywać luźną rozmowę, ale nie twarde fakty.
Jest nielegalne, jeśli wiąże się z wykorzystywaniem informacji poufnych w celu uzyskania korzyści finansowych.
Gun-jumping na rynkach finansowych opiera się na informacjach, które nie są dostępne dla wszystkich potencjalnych inwestorów.
