Salto con la pistola

Gun jumping, o più comunemente "salto con la pistola", si riferisce all'utilizzo selettivo di informazioni finanziarie che non sono state annunciate pubblicamente. Si possono identificare almeno due metodi illegali per saltare la pistola:

• La richiesta di ordini per l'acquisto di una nuova emissione prima della registrazione dell'offerta pubblica iniziale (IPO) è stata approvata dalla Securities and Exchange Commission (SEC).

• Acquisto o vendita di azioni sulla base di informazioni che non sono state ancora divulgate al pubblico.

Capire il salto con le armi

Il salto con le armi infrange la regola secondo cui gli investitori dovrebbero prendere decisioni sulla base dell'informativa completa disponibile al pubblico nel prospetto,. non su informazioni diffuse dalla società che non sono state approvate dalla SEC. Se una società viene dichiarata colpevole di aver saltato la pistola, la sua IPO verrà ritardata.

Al fine di costruire l'integrità, la fiducia e la fiducia del mercato, le autorità di regolamentazione e i sostenitori del mercato scoraggiano l'uso di informazioni private e riservate. In teoria, tutti i partecipanti al mercato dovrebbero essere su un piano di parità e avere uguale accesso alle informazioni.

Quando alcune classi di investitori, in particolare quelli all'interno o in una posizione di accesso privilegiato alle informazioni, godono dei vantaggi di saltare la pistola, erode la fiducia del pubblico nelle istituzioni finanziarie. Questa mancanza di fiducia può danneggiare la crescita economica.

Impedire il salto con le armi

Esistono molte regole e regolamenti per vietare o scoraggiare gli attori finanziari dal saltare la pistola, ma gli incentivi possono essere allettanti. Alcune di queste regole potrebbero essere esplicite, come le leggi contro l'insider trading.

Altri sono più sottili, come l'implicito contraccolpo delle pubbliche relazioni che un individuo o un'azienda può subire per l'utilizzo di informazioni private per guadagno personale.

Saltare legalmente la pistola

Tuttavia, ci sono un paio di metodi di analisi delle scorte che si avvicinano il più possibile al salto con le armi senza violare le regole:

• I seguaci della teoria del mosaico analizzano un'azienda esaminando tutto il materiale che possono raccogliere, non pubblico e pubblico, sulle prestazioni e le prospettive dell'azienda. Gli standard etici del settore richiedono che rivelino le fonti delle loro informazioni ai propri clienti.

• Gli aderenti al metodo scuttlebutt parlano con esperti del settore, concorrenti e, quando possibile, dipendenti di un'azienda nel tentativo di mettere insieme una visione più accurata di un'azienda.

Non c'è niente di sbagliato, ad esempio, nel chiamare grossisti e rivenditori per vedere quali marchi vendono più velocemente o più lentamente. Oppure parlare con le persone che lavorano per un'azienda per avere un'idea dell'efficienza con cui è gestita e se sembra a corto di denaro o pronta a tagliare i costi.

È importante sottolineare che le persone che fanno tali ricerche non ottengono informazioni a cui nessun altro ha accesso. Stanno cercando di ottenere un vantaggio competitivo ponendo domande a cui non viene data risposta nei documenti pubblici.

Mette in risalto

• Le tecniche di analisi delle scorte come il "metodo scuttlebutt" possono sfruttare le chiacchiere ma non i fatti concreti.

• È illegale se comporta lo sfruttamento di informazioni privilegiate a scopo di lucro.

• Il salto con le armi, nei mercati finanziari, è agire su informazioni che non sono disponibili per tutti i potenziali investitori.