Gun-Jumping

Gun Jumping oder häufiger „Jumping the Gun“ bezieht sich auf die selektive Verwendung von Finanzinformationen, die nicht öffentlich bekannt gegeben wurden. Mindestens zwei illegale Methoden, mit der Waffe zu springen, können identifiziert werden:

• Das Einholen von Aufträgen zum Kauf einer neuen Emission vor der Registrierung des Börsengangs (IPO) wurde von der Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigt.

• Kauf oder Verkauf von Aktien auf der Grundlage von Informationen, die der Öffentlichkeit noch nicht bekannt gegeben wurden.

Gun-Jumping verstehen

Gun-Jumping missachtet die Regel, dass Anleger Entscheidungen auf der Grundlage der vollständigen Offenlegung treffen sollten, die der Öffentlichkeit im Prospekt zur Verfügung steht,. und nicht auf Informationen, die vom Unternehmen verbreitet werden und nicht von der SEC genehmigt wurden. Wenn ein Unternehmen für schuldig befunden wird, voreilig zu handeln, verzögert sich sein Börsengang.

Um Marktintegrität, Vertrauen und Zuversicht aufzubauen, raten Regulierungsbehörden und Marktfürsprecher von der Verwendung privater und nicht offengelegter Informationen ab. Theoretisch sollten alle Marktteilnehmer gleichberechtigt sein und den gleichen Zugang zu Informationen haben.

Wenn bestimmte Klassen von Anlegern, insbesondere diejenigen, die intern oder in einer Position mit privilegiertem Zugang zu Informationen sind, die Vorteile des voreiligen Handelns genießen, untergräbt dies das Vertrauen der Öffentlichkeit in Finanzinstitute. Dieser Mangel an Vertrauen kann dem Wirtschaftswachstum schaden.

Gun-Jumping verhindern

Viele Regeln und Vorschriften sind vorhanden, um Finanzakteuren zu verbieten oder davon abzuhalten, voreilig zu handeln, aber die Anreize können verlockend sein. Einige dieser Regeln können explizit sein, wie z. B. Gesetze gegen Insiderhandel.

Andere sind subtiler, wie z. B. der implizite PR-Rückschlag, den eine Person oder ein Unternehmen erfahren kann, wenn sie private Informationen zum persönlichen Vorteil verwenden.

Legal vorspringen

Nichtsdestotrotz gibt es ein paar Methoden der Aktienanalyse, die dem Kanonensprung so nahe kommen, wie es möglich ist, ohne die Regeln zu missachten:

• Anhänger der Mosaiktheorie analysieren ein Unternehmen, indem sie alles Material untersuchen, das sie sammeln können, nicht-öffentlich und öffentlich, über die Leistung und die Aussichten des Unternehmens. Industrieethische Standards verlangen, dass sie die Quellen ihrer Informationen gegenüber ihren Kunden offenlegen.

• Anhänger der Scuttlebutt-Methode sprechen mit Branchenexperten, Konkurrenten und, wenn möglich, Mitarbeitern eines Unternehmens, um sich ein genaueres Bild von einem Unternehmen zu machen.

Es ist zum Beispiel nichts falsch daran, Groß- und Einzelhändler anzurufen, um zu sehen, welche Marken sich am schnellsten oder am langsamsten verkaufen. Oder mit Menschen zu sprechen, die für ein Unternehmen arbeiten, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie effizient es geführt wird und ob es zahlungskräftig oder bereit zu sein scheint, Kosten zu senken.

Wichtig ist, dass die Personen, die solche Recherchen durchführen, keine Informationen erhalten, auf die sonst niemand Zugriff hat. Sie versuchen, sich einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen, indem sie Fragen stellen, die in öffentlichen Dokumenten nicht beantwortet werden.

Höhepunkte

• Aktienanalysetechniken wie die "Scuttlebutt-Methode" können loses Gerede ausnutzen, aber keine harten Fakten.

• Es ist gesetzeswidrig, wenn Insiderinformationen zur finanziellen Bereicherung ausgenutzt werden.

• Gun-Jumping an den Finanzmärkten handelt auf der Grundlage von Informationen, die nicht allen potenziellen Anlegern zur Verfügung stehen.