经销商市场

什么是经销商间市场？

交易商间市场是通常只有银行和金融机构才能进入的交易市场。它是一个场外交易 (OTC) 市场，不限于物理位置，也没有中心化的交易所或做市商。相反，它是一个由交易商网络组成的全球市场，银行和金融机构的代表在其中执行交易。

外汇交易商市场是此类市场中较为知名的市场之一，其特点是交易规模大、买卖差价窄。交易商间市场的货币交易既可以是投机性的（仅出于从货币变动中获利的目的而发起），也可以是客户驱动的（例如，由机构的企业客户，例如出口商和进口商）。

交易商市场如何运作

尽管通常组织良好，但交易商间市场通常不如交易所市场正式，因为它们以交易商之间的交易关系网络为中心。这些交易商通过为他们出售的证券报价要价或要价，以及通过竞标其他交易商提供的证券来做市。他们向其他经销商报价的价格可能与向客户报价的价格不同，并且他们可能向不同的客户报价不同的价格。交易商间市场的客户往往是对场外衍生品、国债或其他批发市场证券感兴趣的银行和金融机构、公司、对冲基金、机构投资者和资产管理公司。

为了在交易商间市场上进行交易，交易商使用电话、电子邮件、即时消息或电子公告板来询问报价、出价和算出执行价格。当交易商通过电话或电子邮件进行谈判时，称为双边交易，因为只有参与的两个市场参与者观察报价或执行价格。虽然一些交易商间市场可能会在交易完成后公布执行价格和交易规模，但其他市场参与者可能根本无法获得这些信息，即使他们这样做了，这些利率也不是每个人都能平等地获得，因为它们是交换的市场。

特别注意事项

交易商间市场的流动性

交易商间市场往往比交易所市场更缺乏流动性，因为场外证券交易商可以在任何时候毫无预警地退出做市活动。发生这种情况时，市场上的任何流动性都会迅速枯竭，导致其他市场参与者无法交易。

与交易所市场不同，交易商间市场交易不是公开进行的。买/卖订单和执行价格不公开或可见。交易商间市场的某些参与者也不像交易所市场那样被指定为专门的做市商。因此，交易商间市场的运作透明度远低于交易所市场，导致客户在证券交易中的匿名性更高。他们也在较少的法规下运作。

＃＃ 强调

• 交易商间市场是通常只有银行和金融机构才能进入的交易市场。

• 交易商间市场是一种场外交易 (OTC) 市场，不限于实体位置，也没有集中的交易所或做市商。

• 外汇交易商市场是此类市场中较为知名的市场之一，其特点是交易规模大、买卖差价窄。