Marché Interconcessionnaire
Qu'est-ce qu'un marché interconcessionnaires ?
Un marché interconcessionnaires est un marché de négociation qui n'est généralement accessible que par les banques et les institutions financières. Il s'agit d'un marché de gré à gré (OTC) qui n'est pas limité à un emplacement physique et qui ne dispose pas non plus d'une bourse centralisée ou d'un teneur de marché. Il s'agit plutôt d'un marché mondial composé d'un réseau de courtiers, dans lequel des représentants de banques et d'institutions financières exécutent des transactions.
Le marché des opérations de change entre courtiers est l'un des marchés de ce type les plus connus et se caractérise par des transactions de grande taille et des écarts acheteur- vendeur serrés. Les transactions en devises sur le marché intercourtiers peuvent être soit spéculatives (initiées dans le seul but de tirer profit d'un mouvement de devises), soit axées sur le client (par les entreprises clientes d'une institution, telles que les exportateurs et les importateurs, par exemple).
Comment fonctionnent les marchés interconcessionnaires
Bien que généralement bien organisés, les marchés interconcessionnaires sont généralement moins formels que les marchés boursiers, car ils sont centrés sur des réseaux de relations commerciales entre concessionnaires. Ces courtiers font le marché en cotant des cours vendeurs ou vendeurs pour les titres qu'ils vendent et en faisant des offres sur des titres offerts par d'autres courtiers. Les prix qu'ils proposent aux autres concessionnaires peuvent différer de ceux qu'ils proposent aux clients, et ils peuvent proposer des prix différents à différents clients. Les clients des marchés intercourtiers sont généralement des banques et des institutions financières, des entreprises, des fonds spéculatifs,. des investisseurs institutionnels et des gestionnaires d'actifs intéressés par les produits dérivés de gré à gré, les bons du Trésor ou d'autres titres du marché de gros.
Pour effectuer une transaction sur un marché interconcessionnaires, un concessionnaire utilise un téléphone, un courrier électronique, une messagerie instantanée ou des tableaux d'affichage électroniques pour demander des cotations de prix, faire des offres et déterminer les prix d'exécution. Lorsque les concessionnaires négocient par téléphone ou par e-mail, on parle de négociation bilatérale, car seuls les deux acteurs du marché concernés observent les cotations ou le prix d'exécution. Alors que certains marchés interconcessionnaires peuvent afficher des prix d'exécution et des tailles de transactions après la conclusion de la transaction, d'autres acteurs du marché peuvent ne pas avoir accès à ces informations du tout, et même lorsqu'ils le font, ces taux ne sont pas disponibles pour tout le monde de la même manière, car ils sont en échange marchés.
Considérations particulières
Liquidité sur les marchés interconcessionnaires
Les marchés entre courtiers ont tendance à être beaucoup plus illiquides que les marchés des changes car les courtiers en valeurs mobilières de gré à gré peuvent, à tout moment et sans préavis, se retirer des activités de tenue de marché. Lorsque cela se produit, toute liquidité sur le marché peut rapidement se tarir, empêchant les autres acteurs du marché de négocier.
Contrairement aux marchés des changes, les transactions entre courtiers ne sont pas menées à découvert. Les ordres d'achat/vente et les prix d'exécution ne sont ni exposés ni rendus visibles. Certains participants à un marché interprofessionnel ne sont pas non plus désignés comme teneurs de marché dédiés, comme ils le sont sur les marchés des changes. Par conséquent, les marchés intercourtiers fonctionnent avec beaucoup moins de transparence que les marchés boursiers, ce qui conduit à un plus grand anonymat dans les transactions sur titres pour les clients. Ils opèrent également sous moins de réglementations.
Points forts
Un marché interprofessionnel est un marché de négociation qui n'est généralement accessible que par les banques et les institutions financières.
Un marché interconcessionnaires est un marché de gré à gré (OTC) qui n'est pas limité à un emplacement physique, et qui n'a pas non plus d'échange centralisé ou de teneur de marché.
Le marché des opérations de change entre courtiers est l'un des marchés les plus connus et se caractérise par des transactions de grande taille et des écarts acheteur-vendeur serrés.
