Междилерский рынок

Что такое междилерский рынок?

Междилерский рынок — это торговый рынок, который обычно доступен только банкам и финансовым учреждениям. Это внебиржевой (OTC) рынок,. который не ограничен физическим местоположением и не имеет централизованной биржи или маркет-мейкера. Скорее, это глобальный рынок, состоящий из сети дилеров, на которой представители банков и финансовых учреждений совершают сделки.

Междилерский рынок иностранной валюты является одним из наиболее известных таких рынков и характеризуется большими размерами сделок и узкими спредами спроса и предложения. Валютные операции на междилерском рынке могут быть либо спекулятивными (инициированными с единственной целью получения прибыли от движения валюты), либо инициируемыми клиентами (например, корпоративными клиентами учреждения, такими как экспортеры и импортеры).

Как работают междилерские рынки

Хотя междилерские рынки, как правило, хорошо организованы, они обычно менее формальны, чем биржевые рынки, поскольку они сосредоточены вокруг сетей торговых отношений между дилерами. Эти дилеры создают рынок, устанавливая цены продажи или продажи ценных бумаг, которые они продают, и делая ставки на ценные бумаги, предлагаемые другими дилерами. Цены, которые они назначают другим дилерам, могут отличаться от цен, которые они назначают клиентам, и они могут указывать разные цены для разных клиентов. Клиентами междилерских рынков, как правило, являются банки и финансовые учреждения, корпорации, хедж-фонды,. институциональные инвесторы и управляющие активами, заинтересованные во внебиржевых деривативах, казначейских облигациях или других ценных бумагах оптового рынка.

Чтобы совершить сделку на междилерском рынке, дилер использует телефон, электронную почту, систему обмена мгновенными сообщениями или электронную доску объявлений, чтобы запрашивать ценовые котировки, делать заявки и выяснять цены исполнения. Когда дилеры ведут переговоры по телефону или электронной почте, это называется двусторонней торговлей, потому что только два участника рынка наблюдают за котировками или ценой исполнения. В то время как некоторые междилерские рынки могут публиковать цены исполнения и размеры сделок после совершения сделки, другие участники рынка могут вообще не иметь доступа к этой информации, и даже когда они это делают, эти ставки не доступны для всех в равной степени, поскольку они рынки.

Особые соображения

Ликвидность на междилерских рынках

Междилерские рынки, как правило, гораздо более неликвидны, чем биржевые, поскольку внебиржевые дилеры по ценным бумагам могут в любое время и без предупреждения отказаться от участия в рыночных операциях. Когда это происходит, любая ликвидность на рынке может быстро иссякнуть, в результате чего другие участники рынка не смогут торговать.

В отличие от биржевых рынков междилерские торги не проводятся открыто. Ордера на покупку/продажу и цены исполнения не выставляются и не становятся видимыми. Некоторые участники междилерского рынка также не назначаются специализированными маркет-мейкерами, как на биржевых рынках. Таким образом, междилерские рынки работают с гораздо меньшей прозрачностью, чем биржевые рынки, что приводит к большей анонимности при торговле ценными бумагами для клиентов. Они также работают в соответствии с меньшим количеством правил.

Особенности

• Междилерский рынок – это торговый рынок, доступ к которому обычно имеют только банки и финансовые учреждения.

• Междилерский рынок — это внебиржевой (OTC) рынок, который не ограничен физическим местоположением и не имеет централизованной биржи или маркет-мейкера.

• Валютный междилерский рынок является одним из наиболее известных таких рынков и характеризуется большими размерами сделок и узкими спредами между ценами покупки и продажи.