Interdealer marked

Hva er et interdealer-marked?

Et interdealer-marked er et handelsmarked som vanligvis bare er tilgjengelig for banker og finansinstitusjoner. Det er et over-the-counte r (OTC) marked som ikke er begrenset til en fysisk plassering, og det har heller ikke en sentralisert børs eller market maker. Snarere er det et globalt marked som består av et nettverk av forhandlere, der representanter for banker og finansinstitusjoner utfører handler.

Valutainterdealermarkedet er et av de mer kjente slike markedene og er preget av store transaksjonsstørrelser og stramme bud-ask-spreader. Valutatransaksjoner i interdealer-markedet kan enten være spekulative (initiert utelukkende med den hensikt å tjene på en valutabevegelse) eller kundedrevne (av en institusjons bedriftskunder, som eksportører og importører, for eksempel).

Hvordan interdealer-markeder fungerer

Selv om de vanligvis er godt organisert, er interdealer-markeder vanligvis mindre formelle enn børsmarkeder, siden de er sentrert rundt handelsrelasjonsnettverk mellom forhandlere. Disse forhandlerne gjør markedet ved å oppgi tilbuds- eller tilbudspriser for verdipapirene de selger, og ved å by på verdipapirer som tilbys av andre forhandlere. Prisene de oppgir til andre forhandlere kan avvike fra de de oppgir til kunder, og de kan oppgi forskjellige priser til forskjellige kunder. Kunder av interdealer-markeder pleier å være banker og finansinstitusjoner, selskaper, hedgefond,. institusjonelle investorer og kapitalforvaltere som er interessert i OTC-derivater, statsobligasjoner eller andre verdipapirer i engrosmarkedet.

For å foreta en handel på et interdealer-marked, bruker en forhandler telefon, e-post, direktemeldinger eller e-oppslagstavler for å be om pristilbud, legge inn bud og hash ut utførelsespriser. Når forhandlere forhandler via telefon eller e-post, er det kjent som bilateral handel, fordi bare de to involverte markedsaktørene observerer tilbudene eller utførelsesprisen. Mens noen interdealer-markeder kan legge ut gjennomføringspriser og handelsstørrelser etter at avtalen er fullført, kan det hende at andre markedsdeltakere ikke har tilgang til denne informasjonen i det hele tatt, og selv når de gjør det, er disse prisene ikke tilgjengelige for alle like mye, da de er i bytte. markeder.

Spesielle hensyn

Likviditet i interdealer-markeder

Interdealer-markeder har en tendens til å være langt mer illikvide enn valutamarkeder fordi OTC-verdipapirhandlere når som helst og uten forvarsel kan trekke seg fra markedsskapende aktiviteter. Når dette skjer, kan eventuell likviditet i markedet raskt tørke opp, slik at andre markedsaktører ikke kan handle.

I motsetning til i valutamarkeder, utføres ikke handel mellom forhandlere i det fri. Kjøp/salgsordrer og utførelsespriser blir ikke eksponert eller synliggjort. Heller ikke visse deltakere i et interdealer-marked er utpekt som dedikerte market makers, slik de er i valutamarkeder. Derfor opererer interdealer-markeder med langt mindre åpenhet enn børsmarkeder, noe som fører til større anonymitet i verdipapirhandel for kunder. De opererer også under færre regler.

Høydepunkter

– Et interdealer-marked er et handelsmarked som vanligvis bare er tilgjengelig for banker og finansinstitusjoner.

– Et interdealer-marked er et over-the-counter (OTC) marked som ikke er begrenset til et fysisk sted, og det har heller ikke en sentralisert børs eller market maker.

• Valutainterdealermarkedet er et av de mer kjente slike markedene og er preget av store transaksjonsstørrelser og stramme bud-ask-spreader.