Mercado de intermediarios
驴Qu茅 es un mercado entre intermediarios?
Un mercado entre intermediarios es un mercado comercial al que normalmente solo pueden acceder los bancos y las instituciones financieras. Es un mercado extraburs谩til (OTC) que no est谩 restringido a una ubicaci贸n f铆sica, ni tiene un intercambio centralizado o creador de mercado. M谩s bien, es un mercado global compuesto por una red de distribuidores, en la que representantes de bancos e instituciones financieras ejecutan operaciones.
El mercado interbancario de divisas es uno de los mercados m谩s conocidos y se caracteriza por transacciones de gran tama帽o y diferenciales ajustados entre oferta y demanda. Las transacciones de divisas en el mercado entre intermediarios pueden ser especulativas (iniciadas con la 煤nica intenci贸n de beneficiarse de un movimiento de divisas) o impulsadas por el cliente (por los clientes corporativos de una instituci贸n, como exportadores e importadores, por ejemplo).
C贸mo funcionan los mercados de intermediarios
Aunque por lo general est谩n bien organizados, los mercados entre intermediarios suelen ser menos formales que los mercados de intercambio, ya que se centran en las redes de relaciones comerciales entre los intermediarios. Estos intermediarios crean el mercado cotizando precios de oferta o demanda para los valores que venden y pujando por valores ofrecidos por otros intermediarios. Los precios que cotizan a otros distribuidores pueden diferir de los que cotizan a los clientes, y pueden cotizar precios diferentes a diferentes clientes. Los clientes de los mercados entre intermediarios tienden a ser bancos e instituciones financieras, corporaciones, fondos de cobertura,. inversionistas institucionales y administradores de activos interesados en derivados OTC, bonos del Tesoro u otros valores del mercado mayorista.
Para realizar una operaci贸n en un mercado entre intermediarios, un intermediario utiliza un tel茅fono, correo electr贸nico, mensajer铆a instant谩nea o tableros de anuncios electr贸nicos para solicitar cotizaciones de precios, realizar ofertas y determinar los precios de ejecuci贸n. Cuando los distribuidores negocian por tel茅fono o correo electr贸nico, se conoce como comercio bilateral, porque solo los dos participantes del mercado involucrados observan las cotizaciones o el precio de ejecuci贸n. Si bien algunos mercados entre intermediarios pueden publicar los precios de ejecuci贸n y los tama帽os de las transacciones despu茅s de que se realiza el trato, es posible que otros participantes del mercado no tengan acceso a esta informaci贸n en absoluto, e incluso cuando lo tienen, esas tasas no est谩n disponibles para todos por igual, ya que est谩n a cambio mercados.
Consideraciones Especiales
Liquidez en los Mercados Interdealer
Los mercados entre intermediarios tienden a ser mucho menos l铆quidos que los mercados cambiarios porque los intermediarios de valores OTC pueden, en cualquier momento y sin previo aviso, retirarse de las actividades de creaci贸n de mercado. Cuando esto sucede, cualquier liquidez en el mercado puede agotarse r谩pidamente, dejando a otros participantes del mercado incapaces de operar.
A diferencia de los mercados cambiarios, las operaciones en el mercado entre intermediarios no se realizan al aire libre. Las 贸rdenes de compra/venta y los precios de ejecuci贸n no se exponen ni se hacen visibles. Ciertos participantes en un mercado entre intermediarios tampoco son designados como creadores de mercado dedicados, como lo son en los mercados cambiarios. Por lo tanto, los mercados entre intermediarios operan con mucha menos transparencia que los mercados cambiarios, lo que lleva a un mayor anonimato en el comercio de valores para los clientes. Tambi茅n operan bajo menos regulaciones.
Reflejos
Un mercado entre intermediarios es un mercado comercial al que normalmente solo pueden acceder los bancos y las instituciones financieras.
Un mercado entre intermediarios es un mercado extraburs谩til (OTC) que no est谩 restringido a una ubicaci贸n f铆sica, ni tiene un mercado o creador de mercado centralizado.
El mercado interbancario de divisas es uno de los mercados de este tipo m谩s conocidos y se caracteriza por transacciones de gran tama帽o y diferenciales ajustados entre oferta y demanda.
