Millisölumarkaður
Hvað er millisölumarkaður?
Millisölumarkaður er viðskiptamarkaður sem venjulega er aðeins aðgengilegur fyrir banka og fjármálastofnanir. Þetta er yfir-the-counte r (OTC) markaður sem er ekki bundinn við líkamlega staðsetningu, né hefur hann miðstýrða kauphöll eða viðskiptavaka. Frekar er þetta alþjóðlegur markaður sem samanstendur af neti söluaðila þar sem fulltrúar banka og fjármálastofnana stunda viðskipti.
Milliboðamarkaður með gjaldeyri er einn af þekktari slíkum mörkuðum og einkennist af stórum viðskiptastærðum og þröngu kaup- og söluálagi. Gjaldeyrisviðskipti á milliseljendamarkaði geta annað hvort verið íhugandi (hafin með það eitt í huga að hagnast á gjaldeyrishreyfingu) eða viðskiptadrifið (af viðskiptavinum stofnunarinnar, svo sem útflytjendur og innflytjendur, til dæmis).
Hvernig millisölumarkaðir virka
Þó að þeir séu venjulega vel skipulagðir eru markaðir milli söluaðila yfirleitt óformlegri en gjaldeyrismarkaðir, þar sem þeir snúast um viðskiptatengslanet milli söluaðila. Þessir söluaðilar komast á markaðinn með því að gefa upp sölu- eða útboðsverð fyrir verðbréfin sem þeir selja og með því að bjóða í verðbréf sem aðrir söluaðilar bjóða. Verðin sem þeir gefa upp til annarra söluaðila geta verið frábrugðin þeim sem þeir gefa upp til viðskiptavina og þeir geta gefið mismunandi verð til mismunandi viðskiptavina. Viðskiptavinir markaða milli söluaðila eru yfirleitt bankar og fjármálastofnanir, fyrirtæki, vogunarsjóðir,. fagfjárfestar og eignastýringar sem hafa áhuga á OTC-afleiðum, ríkisskuldabréfum eða öðrum verðbréfum á heildsölumarkaði.
Til að eiga viðskipti á milliseljendamarkaði notar söluaðili síma, tölvupóst, spjallskilaboð eða rafrænar auglýsingatöflur til að biðja um verðtilboð, gera tilboð og hrista út söluverð. Þegar sölumenn semja í síma eða tölvupósti er það þekkt sem tvíhliða viðskipti, vegna þess að aðeins tveir markaðsaðilar sem taka þátt fylgjast með tilboðum eða framkvæmdarverði. Þó að sumir markaðir milli söluaðila geti birt framkvæmdaverð og viðskiptastærðir eftir að samningurinn hefur verið gerður, þá hafa aðrir markaðsaðilar ekki aðgang að þessum upplýsingum yfirleitt, og jafnvel þegar þeir gera það, eru þessi verð ekki í boði fyrir alla jafnt, þar sem þau eru í skiptum mörkuðum.
Sérstök atriði
Lausafjárstaða á millisölumarkaði
Millisölumarkaðir hafa tilhneigingu til að vera mun óseljanlegri en gjaldeyrismarkaðir vegna þess að OTC-verðbréfasalar geta, hvenær sem er og án fyrirvara, dregið sig út úr viðskiptavakt. Þegar þetta gerist getur lausafé á markaðnum fljótt þornað upp, þannig að aðrir markaðsaðilar geta ekki átt viðskipti.
Ólíkt á gjaldeyrismörkuðum eru viðskipti milli söluaðila ekki stunduð undir berum himni. Kaup-/sölupantanir og framkvæmdaverð eru ekki afhjúpuð eða gerð sýnileg. Ákveðnir þátttakendur á millisölumarkaði eru heldur ekki tilnefndir sem sérstakir viðskiptavakar, eins og þeir eru á gjaldeyrismörkuðum. Þess vegna starfa milliseljendamarkaðir með mun minna gagnsæi en gjaldeyrismarkaðir, sem leiðir til meiri nafnleyndar í verðbréfaviðskiptum fyrir viðskiptavini. Þeir starfa einnig undir færri reglugerðum.
Hápunktar
Interdealer markaður er viðskiptamarkaður sem er venjulega aðeins aðgengilegur fyrir banka og fjármálastofnanir.
Millisölumarkaður er lausasölumarkaður (OTC) sem er ekki bundinn við raunverulegan stað, né hefur hann miðstýrðan kauphöll eða viðskiptavaka.
Milliboðamarkaður með gjaldeyri er einn af þekktari slíkum mörkuðum og einkennist af stórum viðskiptastærðum og þröngu álagi á kaup- og sölutilboðum.
